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阳光城“至暗时刻”: 基本面情况断崖式下降 可动用资金不足账面资金1%

 9 months ago
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阳光城“至暗时刻”: 基本面情况断崖式下降 可动用资金不足账面资金1%_新浪财经_新浪网

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  财联社(上海,记者 王海春)讯,延期一周后,闽系房企阳光城(2.660, -0.06, -2.21%)(000671.SZ)终于对深交所关注函进行了回复,而这则回函,将其面临的多重困境如实地摆上了台面。

  阳光城在最新发布的回复深交所关注函的公告中,对为何产生几十亿元预亏、短期内到期及逾期债务情况等进行了说明。该公司于1月28日晚间在业绩预告中披露,预计2021年全年净亏损45亿-58亿元,同比下滑185%-210%。次日该公司即收到深交所关注函。

  阳光城在回函中表示,因2021 年整体市场环境及公司自身基本面情况呈现断崖式下降,为加快销售回款,公司不得不采取了降价措施。根据项目情况,基于谨慎性原则阳光城做出计提相应存货跌价准备,涉及京津冀、大福建、长三角、珠三角等区域。因多数项目存在减值迹象,因此报告期内存货跌价准备计提金额较上年出现大幅增加;另一方面,因阳光城2021 年度竣工备案项目数量减少,房地产业务结算规模下降,将导致公司营业利润减少。

  截至2021年9月末,阳光城的货币资金271.80亿元,但截至2021年12月末,其在手货币资金较年初大幅下降,致使实操中可灵活动用资金占账面资金比例不足1%,回笼至集团层面难度极大,可自由动用货币资金基本枯竭。

  “2021年下半年市场情绪明显回落,购房者置业情绪偏弱,房企的投资意愿和动力明显不足。在如此消极的市场环境下,公司全年完成 2021年销售额目标不足八成。销售规模的下降直接导致了公司的回款规模不及预期,从源头端影响了公司现金回流,但公司仍然竭尽全力提升回款情况。”阳光城在公告中称。

  可动用资金枯竭同时,阳光城还面临债务交叉违约的风险,而一旦发生债务交叉违约,阳光城的偿债压力将陡增。

  2月17日晚间,阳光城披露,未能在30日豁免期内,即2022年2月15日前,支付两笔境外债券XS2100664544、XS2203986927的利息,分别为1387.5万美元、1338.7万美元,合计2726.25万美元。

  在回复深交所关注函的公告中,阳光城称,公司流动性枯竭,未能在宽限期内偿付两笔境外债利息,将面临大批量存续境内债触发交叉违约的严重情况。

  阳光城亦表示,其仍在努力化解全面触发交叉违约的极端压力,积极沟通持有人豁免交叉违约条款,旨在稳定公司的正常经营秩序,赢得更多的时间来筹措资金,化解流动性风险。

  “考虑到当前市场信心较为脆弱,加之该公司销售大幅下滑、现金流持续承压,债务违约事件可能会触发一些债券条款,引发交叉违约。如果不能及时回笼足够的现金并妥协解决债券到期问题,一旦触发交叉违约,企业将陷入更加被动的局面。”汇生国际融资总裁黄立冲说。

  数据显示,截至2021年9月末,阳光城1年内到期的有息债务为247.98亿元,占比为 29.20%;1-2年内到期的有息债务为365.67亿元,占比为43.05%;2-3年到期的有息债务为171.48亿元,占比为20.19%;3年以上到期的有息债务为 64.25亿元,占比为7.56%。 阳光城有息债务在1年以内及1-2年到期的占比较高。

  阳光城最终能否避免债务交叉违约仍存悬念,但其在公告中将其“家底”,即主要资产及可变现能力情况做了详细的披露,而这也是其未来偿债的重要支撑。

  截至2021年9月末,该公司除有271.80亿元的货币资金外,其他应收款536.04 亿元,存货账面价值2013.88亿元,长期股权投资账面价值290.72亿元。

  其中,截至2021年6月末,阳光城受限资产账面价值合计为1215.20亿元,占公司资产总额的比例为33.92%,占比相对较高;未受限存货为950.72亿元,可变现能力相对良好。不过,阳光城称,“随着市场的持续下行,变现能力同比大幅下降,叠加公司可自由动用货币资金基本枯竭的因素,短期及长期偿债压力比较大。”

  阳光城方面表示,公司已通过积极转让资产展开了自救。自阳光城及母公司阳光控股遭遇流动性危机以来,已处置了兴业银行(22.920, 0.16, 0.70%)股份、正心谷旗舰基金等股权,转让了包括浙江永康、四川宜宾、上海梓光、上海臻百利、希尔顿酒店等20余项资产,所得款项均用于偿还债务,累计已偿还债务超450亿元。

  “公司自救决心很大,不过虽然积极瘦身减债,但因市场疲软依然面临严峻的偿债形势。”阳光城方面说。

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责任编辑:何松琳


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