今晚非农数据影响深远？

本文来自格隆汇专栏：添味財經Tastymoney，作者：Benny

为什么非农数据影响这么大呢？美联储会否改变自己的路线？

有小非农之称的美国ADP就业报告指6月增就业69万人，优于市场预期。今晚，美国非农就业报告出炉前，初次申请失业金人数经季节调整后减少5.1万人，至36.4万人，降幅也大于预期。今晚非农就业报告出炉﹐大行警告市场恐比以前更为动荡，为什么非农数据影响这么大呢？美联储会否改变自己的路线？

非农数据大机会强劲 今晚市场动荡？

今晚20:30，美国劳工部将公布6月非农就业报告，目前市场上对此次非农数据的预期相差较大，不过普遍较上月的数据有所提升。

美国 ADP 就业报告，随着疫苗接种加快经济重启步伐，6 月私营部门新增就业逾 69 万人，远优于市场预期52万人，其中餐旅部门贡献人数近半。

小非农就业数据强劲，预期着今晚非农就业市场很大可能也很好。根据权威媒体调查，美国 6 月非农就业人口料增加 71.1 万人，此前 5 月为增加 55.9 万人。

美联储(FED)理事Christopher Waller表示，若失业率大幅下滑，或是通膨持续走扬，Fed 可能会在2022年底升息。关于缩减购债，他支持首先减少购买抵押贷款证券。

摩根大通策略师提醒指，美国利率市场在6月非农报告发布日可能比通常更危险，因为当天市场会因即将到来的7月4日美国独立日假期而提前休市。

多项数据看美国就业情况

Challenger, Gray & Christmas的报告称，美国企业6月份宣布的裁员人数为20476人，同比下降88%；年初至今累计212661人。职位空缺数创纪录，有部分人还没打算求职，企业需要牢牢抓住员工，美国很少出现过如此低的裁员数量。

最新公布的美国截至6月26日当周初次申请失业金人数为36.4万，预期38.8万，前值41.1万。初次申请失业金人数回落至40万人之下，也证明商业环境的改善以及随着经济重新开放，企业努力增加员工数量以满足需求。

刚刚公布的美国6月ISM制造业采购经理人指数(PMI)报60.6，制造业活动持续稳健扩张，但供应链瓶颈和缺工问题持续拖累产出，使6月扩张步伐略为放缓。

尽管制造业采购经理人指数小幅回落，但仍处于较高水平。与此同时，出口订单指数较上月增长，显示随着海外需求正在回升。

各项数据来看，美国造业活动持续稳健扩张，就业市场持续复苏，用工需求旺盛，但缺工问题仍难解。有理由相信，非农数据会表现强势。

什么是非农数据？

什么是美国非农数据呢？非农跟小非农数据有什么不同呢？

美国非农业人口的就业数据，由美国劳工部每月公布一次，反应美国经济的趋势，数据好说明经济好转，数据差说明经济转坏。

美国 ADP 就业报告，是美国非官方的就业调查，俗称「小非农」。美国ADP就业报告由ADP赞助，采用约50万家匿名美国企业，反映就业情况，我们一般当ADP为指标估计非农就业数据。

非农数据会影响美联储对美元的货币政策，经济差，美联储会倾向减息，美元贬值，经济好，美联储会倾向加息，美元升值。

非农会影响美元升跌，那我们看看最近美元表现如何。

由于6月份美联储的鹰派议息决议，令美元绝处逢生﹐止跌转升。现时美元指数已经升破92.6，如果今晚非农数据强劲，美元有机会突破向上。

美元指数已经升破92.5

根据 60 分钟图走势，美元指数处于一个上升通道之内。这表明市场情绪中存在明显的短期看涨倾向。由日线图表看来，美元做了双底回升，再突破颈线，上升动力非同小可。

非农乐观美联储或明年缩减购债

拉长数据来看，今年至今非农就业人数平均增幅46万，按这个速度恢复到疫情之前水平仍需17个月。最近火爆的用工需求，假如使更多人回到就业市场，美国就业形势就可以提高2022年完成，加息或者提前至2022年底。

国际货币基金组织(IMF)也预测，由于政府支出增加使通胀率保持美联储长期平均目标水平之上，美联储可能需要在2022年底或2023年初开始加息。IMF更估计美联储可能会在2022年上半年开始缩减资产购买规模。

结语

美联储在通胀和就业双重目标下如何权衡，什么时候会削减购债规模仍未能确定。不过今晚非农数据，加上美国小长假到来前市场的提前休市，可能进一步放大今晚的股市、债市及汇市波动。假如今晚数据亮丽，美元指数或会再次上升，会对股市造成一定的压力。中期来看还不需要太过紧张，美联储和很多经济学家在内的各方均看好美国核心通胀率在今年下半年将降温，拜登新预算还未通过，不会在这个时候做出大改变。