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货币基金 —— 短期存款的替代
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货币基金 —— 短期存款的替代
系列：低风险投资
最近阿里巴巴推出了余额宝，受到了非常多的人关注，有些评论认为它是对「银行」的一种颠覆性创新。这种评价有些过，因为余额宝背后是一种货币基金，而货币基金已经存在很多年。但虽然货币基金存在很长时间了，还是有很多人不清楚这种投资方式。
长期以来，中国银行的存款利率受到管制（虽然现在存款利率已经允许一定的浮动），这导致普通老百姓获得的存款利率远低于银行在银行间市场的融资成本。比如现在活期存款利率为 0.5%，但银行间市场里隔夜资金的利率普遍在 2%以上，这几天资金紧张时在 6%以上。一年期定存存款利率为 3%（某些银行可上浮到 3.3%），而银行间三个月期限的拆借利率便到了 3.8%，最近资金紧张的时候到了 5.8%。
投资货币基金是普通投资者在利率自由化之前，享受市场化利率的一种方式。它有几个好处：
- 最近一两年货币基金不断创新，最直接的是 T+0 的货币基金的出现。之前货币基金的赎回要 T+1 甚至 T+2 才到账，现在非常多的货币基金都支持 T+0。这使得持有货币基金基本等同于活期银行存款。
- 货币基金的投资享受银行间市场实际利率，最近一两年基本上都有 4%左右，超过一年期存款利率。
- 它的风险非常低，基本是保本的（在极端情况下存在一些风险）。
- 货币基金没有申购赎回费，这意味着，买一天货币基金赚一天的利息。这不同于一般基金。一般的基金都有一些申购费用，不适合短期持有（短期持有的收益还无法覆盖申购赎回成本）。
所以，货币基金很大程度上可替代活期存款，甚至短期限的银行存款。
投资货币基金有两种方法，一种是在网银上购买，可直接购买各个基金公司的基金；另外一种是基金公司网站直销（当然存到支付宝的余额宝也是一种方式）。个人推荐通过基金公司网站购买，申购赎回的到账速度更快一些。
比如华夏基金网站上可直接开户，不用到柜台，关联银行账户购买基金，甚至不需要网银。赎回有两种方式，一种是没有额度限制的普通赎回，一般下一个工作日到账，如果下午 3 点之后赎回则要下两个工作日到账；另一种是快速取现，实时到账，但有额度限制（不同基金公司也不一样，一般是 10 万左右）。
Q. E. D.
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