币圈老虎机：Uniswap的红与黑

注意！币圈老虎机已开启。

不用注册、不需要KYC、随进随出……只需要一个ETH钱包，Uniswap大转盘即刻开始。

10倍、100倍、1000倍、-50%、-90%……在这个左轮转盘游戏中，ETH是子弹，扣响Uniswap的手枪，暴富或破产，这里是天堂，这里也是地狱。

完全公平、绝对透明，Uniswap没有发行代币，也不收上币费，被投资者们亲切称为“币圈最公平的平台”。

截止撰稿，Uniswap上锁定的流动性已超过 1.65 亿美金。最近，Uniswap V2 日成交量也连续多日突破 1 亿美金，超过了 Gemini、Polo 和 Binance US 总的交易量，半年多以前，这个数字是 150 万。

信奉哈耶克自由市场论、中本聪去中心化价值观的币圈簇拥们，正在亲手打造的乌托邦里上演最原始的蛮荒故事。

币圈老虎机

Uniswap是什么？

这是一个成立于 2018年底的基于以太坊的去中心化底层交易协议，简而言之，这是一个部署在以太坊网络的去中心化交易所。

进入今年 7 月，Uniswap的交易量和用户量开始激增。

不到一个月内，Uniswap达到鼎盛。

“Uniswap 原先一天都不到一个新币，到现在发展到一天要冒出几十个新标。”投资者牛芸表示。

“Uniswap把币圈一下拉回到2016年原始老虎机状态。“牛芸称。

与1CO明显区别的是，没有概念，不用包装，没有币圈大佬站台，也不需要来自名校名企创始团队。

人人皆可发币，规则简单，直接，生猛。想要暴富只需要不断喊单，让人接盘即可。

Uniswap上一个新项目的生命周期，从上线到流动枯竭，可能只有短短几天时间。目前，Uniswap 现有 3390 个智能合约，也就是说，3390 个币。

“要么暴富，要么归零。”如是口号充斥在Uniwap 的社群里。每个投资者都仿佛杀红了眼，为各个项目摇旗呐喊。

Uniswap采用自动做市商机制，数学模型为X*Y=K。X是ERC20代币的数量，Y是ETH数量，K是常数。X 和 Y 是此消彼长的关系，有人在该合约中购买 ETH，那 X 的数量就会增加。

这个定价机制决定了， 买入哪一边的数量多，与之相应的币种价格就会上升。

Uniswap上的 2 种投资方式，一是用ETH兑换项目代币，等待上涨，二是抵押资产加入Uniswap资金池，成为流动性提供者，赚取交易手续费分红。

“币圈牛市需要两点：1.门槛足够低；2.玩法要可持续。“在一个Uniswap社群里，一位骨灰玩家作下如是评语： Uniswap就是牛市起动机。

“冒险者的天堂，韭菜的地狱。“有位投资人点评，Uniswap就是当之无愧的币圈老虎机。

去中心化传销

与动辄百倍、千倍的涨幅比起来，Uniswap上的交易量并不高，往往只有几万美金。

在交易量并不高的前提下， 涨幅百倍、千倍都是虚假的幻像。

“现在的 Uniswap 就像之前的传销，只不过是去中心化的。”牛芸说，都是一摸一样的套路，靠拉人头来接盘。

所以Uniswap也被成为群里的互割生意。“买的人越多收益越大，没有项目方没有上币费，全靠韭菜的力量。”牛芸透露。

6 小时一个项目，投资者目不暇接，这个项目名还没认全，随即开始下一个项目。

与中心化世界的项目方、Tokenfund、交易所、做市商等配套资源不同，Uniswap的世界，社群是最强大的组织。

一个叫做欢乐海的社区，据称建群一天就满了。推荐的第一期项目SXY，最高上涨700倍，但截止写稿时，SXY价格距离高点已经腰斩，24小时交易量大跌92%。

“项目好不好，不单取决于项目方，更取决于接盘韭菜的数量。”玩家江佑颇为自豪，这代表韭菜的觉醒，翻身把镰刀掌握在自己手里。

他以狗狗币为例。“啥都没了，照样牛市一飞冲天。”江佑复盘原因是，主要是社区还在。

”直接把发项目和参与项目的门槛拉低到‘所有人都行’的状态，不像FoMo3D或者交易挖矿、IEO，离了一个团队或者交易所就不行了。“江佑说， 以前项目方联手交易所数据作假这种事，不容易干了，刷量也没有意义。

事实上，从进入 2020 年来，合约带单、Uniswap喊单，都悄然在往社区化转型。谁能掌握社区，谁就掌握了币圈流量的源头。

DeFi领衔的去中心化浪潮之下，币圈格局已经悄然发生转变。

革掉CEX的命

在中心化的加密世界，交易所是绝对的王者。如今，改变已经发生。

之前深潮TechFlow介绍过，数字货币交易所除了找项目方收上币费、找投资者收手续费之外，还有内部暗箱操作的利润空间，比如低买高卖“卖假币”、插针爆仓、吃客损等。

在2018年初时，就出现过超过一万家交易所的奇异景观。

DeFi或者Uniswap出现后，币圈的治理权已悄然转移。无论发币、上所、流动性交易，都正在被颠覆。

7 月 31 日早间，Messari前主管发推称，Uniswap过去24小时交易额为 1.26 亿美元，这个数据已相当于 Coinbase交易量的三分之一。

以往靠上币费和手续费挣得盆满钵满，交易所们躺赚的时代已经过去了。

“以前是项目方求着上币，项目会选择先上去中心化交易所，当受众足够，倒逼中心化交易所主动上币。”江佑介绍，去中心化交易所才是趋势。

DeFi热之下，一线大所纷纷踊跃上线DeFi币，虎符、HotBit、抹茶、BKEX也瞄准时机，先后抢上大热的Uniswap项目， 对于这些中心化交易所来说，流量和热度就是金钱 。

中心化交易所会因此没落吗？在深潮分析师李枫看来，去中心化交易所如今更多是对小交易所产生冲击，大型的中心化交易所仍具有巨大的优势。

“Uniswap只适合小额交易，深度差，手续费高，结算慢，短期很难对OKEx、火币这样的头部交易所产生冲击，更何况中心化交易所还有法币通道。” 李枫说。

而这次DeFi 所带来的去中心化精神复兴。混乱蛮荒的投机故事之后，是币圈最后一滴价值被榨干，还是牛市的回归？

与此同时，一个更直接更急迫的问题是， Uniswap还能火多久？

热潮还能持续多久？

最近一周，Uniswap的热度已经开始直线下滑，最明显的是用户数、交易量、转账数都在下滑。

由于上币简单、缺少审核，Uniswap上的假币骗局俯拾皆是，投资者把这类国产新币称为“土狗”。

一位投资者告诉深潮TechFlow，在Uniswap上投资了一个项目“被套了 2 个eth”之后，为了解套，自己也不得不放下身段，在各个群吆喝喊单。

一天后，他发现这个项目的流动性被全部抽走了——发起人把资金池的以太坊和代币都转走了。

“以前，一个项目还可以玩几天，现在几个小时说不定就跑路了“，投资者文风如此说道。

有人曾经做过统计， 在短短两天内，95%的新币项目都已跑路 。

95%的项目已经跑路

以小时为单位涌现的骗局开始劝退投资者，在接连被割后，有投资者开始在群内声讨“喊单带头人”。

Uniswap老虎机到了尾声吗？

李枫认为，只要资金的流动性和人性的贪婪还在，Uniswap内的的互割游戏就不会停止，但是 随着比特币、以太坊等主流币涨起来，Uniswap热度会随之下降。

这波热潮之后，收益的会是谁？

“Uniswap抢购是不是比谁Gas高？“牛芸感慨， 这波火爆，说到底，是矿工发财 。

Uniswap的投资者们为了抢占先机，往往选择把Gas值“拉满”，而这些Gas手续费全部由以太坊矿工收入囊中。

Glassnode数据显示，7月份交易费占以太坊矿工收入的比重达到22.2%，创历史新高。

一位以太坊矿工告诉深潮TechFlow， 从四月份布局以太坊矿机以来，挖出的币加上卖二手显卡，早已回本，“再挖就是利润” 。

而此时，Uniswap的残杀还在继续， “Uniswap最大的作用在于合法地实现了群内财富的转移。“ 一位投资人如此表示。

真正赚钱的人早就变现，而留下的还在互相残杀。古往今来，莽荒的故事往往如是。

作者/ 宋小丸

运营/ 阿瑞