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摩根斯坦利:1年后,史上第一个万亿美元公司就要诞生了

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摩根斯坦利:1年后,史上第一个万亿美元公司就要诞生了-36氪

摩根斯坦利:1年后,史上第一个万亿美元公司就要诞生了

零售威观察王子威·2017-11-18 00:56
亚马逊:股价从1000美元涨到2000美元,也许只需要1年时间了

在资本市场,亚马逊一直备受瞩目,甚至当目前股价1000+美元时,依然有很多分析师表示亚马逊股票依然值得购买。

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文/王子威

来自Morgan Stanley的一份备忘录显示,亚马逊极有可能成为历史上第一个达到1万亿美元市值的企业,而时间点是2018年年底,这意味着,亚马逊的股价将达到2000美元以上。

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▲2017年11月16日9:36,亚马逊实时股价为1133.15美元 

Morgan Stanley分析师Brian Newark将亚马逊进行了“拆分”,他表示,亚马逊的零售业务价值为6000亿美元、云服务(AWS)为2700亿美元,会员体系(Prime)为700亿美元,广告550亿美元——总共达到9950亿美元。

按这个逻辑,亚马逊的零售业务将有13%的年化增长、营业利润率达到(Operating Margin)5.5%,而其整个亚马逊电商市场(Marketplace)在2022年将会有25%的利润;同时,增长最恐怖的将是广告业务,在未来5年达到年化增长22%。

我们不妨来看看亚马逊的“三大支柱业务”:

作为世界上最成功的会员体系之一(另一个是好市多,Costco),亚马逊Prime已经是超级现金牛:根据CIRP数据测算,亚马逊会员数量在2017年9月达到9000万人,如果每位会员都够买了一年的Prime会员(美国价格为99美元/年,全球价格并不相同),那将意味着将近90亿美元的额外收入。

同时,数据还显示,会员的年均消费为1300美元,非会员仅为700美元,将近一倍!

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▲CIRP数据:亚马逊会员数量变化

Morgan Stanley的数据显示,在美国,亚马逊的非会员多为小额消费,而会员更多为大额消费,也从侧面印证了CIRP的观点。

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▲Morgan Stanley数据:各个消费额对应的会员(黄色)、非会员(蓝色)比例

最后,从年龄层看,亚马逊的会员更加年轻,这足以让亚马逊“吃上”很多年了,毕竟传统实体零售商的顾客越来越老,例如沃尔玛的平均顾客画像是一位50多年的白人妇女,年收入平均5.5万美元。

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▲2017年3月,亚马逊会员年龄分布(深蓝色)vs美国消费者年龄分布(浅蓝色)

亚马逊云服务

作为亚马逊的明星产品,云服务(AWS)一直高速增长,在2017Q3的收入达到45.84亿美元,甚至从利润角度看,90%的利润来自于云服务——与其形成鲜明对比的是阿里巴巴,它的核心收入来源和利润来源都是电商本身。

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▲2015Q1到2017Q3,亚马逊营运利润(黄色)与云服务利润(蓝色)对比

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▲2014Q1到2017Q3,亚马逊云服务季度收入变化(单位:百万美圆)

同时,云服务的增长率也很恐怖,近15个季度都保持了40%+的增长,因此该业务被Morgan Stanley的分析师估值2700亿美元,也就“有理有据”了

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▲2014Q1到2017Q3,亚马逊云服务增长率

亚马逊电商市场

亚马逊绝不是只靠自己,在其电商市场(Amazon Marketplace)上有着大量的商家——这和淘宝真没什么差别,只不过,亚马逊的政策真是严厉的可以。

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▲第三方卖家在亚马逊平台上售出的商品数量占总量的一半“

《零售威观察》以全球视角,关注于零售、流通及相关行业的发展和变化,为国内“新零售”发展提供一手的全球创新案例分享、企业战略分析和前瞻性观点。平台创始人王子威,独立新零售分析师

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