百度股价终于超历史巅峰，它离真正的春天还有多远？

昨晚，百度股价终于超过了历史最高点。

上一个美股交易日，百度股票收盘收涨1.83%，报252.22美元，盘中最高触及254.28美元，超越自上市以来的历史峰值251.99美元，创历史新高。

在刚过去的十一假期，百度距离自己的巅峰时刻，只差一点点。10月2日迎来最高点250.57美元，而距离上市以来的历史最高纪录：251.99美元，仅一步之遥。

这次上涨并没有让人失望，它终于在昨天晚上，重回巅峰。

上一次高峰：曾经的移动端转型

百度这一刻，等了三年。

百度股价的上一次历史最高点出现在2014年11月。根据36氪此前报道，那时的百度似乎从落后的移动端转型中扳回一城。当时转型的掌舵手是李明远，布局移动云和LBS之后，李明远开始全面铺开百度移动端转型。

他在削减部分移动项目的同时，强化百度移动端搜索、通过百度手机卫士、百度钱包，让百度进入移动安全领域、移动支付/O2O领域，同时，辅助百度建立属于账号体系。为了完善移动布局，2013年8月，百度甚至宣布以18.5亿美元完成收购91无线。这起收购案因金额巨大而引起极大争议，与百度素来极为审慎的投资风格并不相符。

截止2014年第一季度，百度移动业务营收在整体收入中的占比已超25%，手机百度用户量突破5亿；百度91在移动分发市场中份额超过40%。移动端的百度拥有市场前三的搜索、地图、浏览器和应用市场。

不管事后回看如何，激进的做法纵使凸显这位PC时代的霸主害怕错过移动时代的窘迫，也让人看到了其转型的决心，一如华尔街，就很受落。

百度的股价也随着其在移动端布局的密集逐渐回暖。此前，百度股价总体在波动下跌，2013年7月期间一直在90美元附近的低位震荡，那可说是百度股价最惨淡的光景。之后股价一路攀升到了2014年7月的190-220美元，涨幅超过110%，最终于11月达到顶峰。

谁也没想到，这次看似成功的移送端转型并没有持续，百度斥巨资收购回来的91无线在腾讯应用宝的狙击之下，失掉了在应用分发场的龙头地位；移动浏览器也被UC和QQ浏览器稳坐前列；百度钱包、糯米和外卖在重金之下仍因迟到而不敌对手，美团点评突如其来的合并更是让取得了一点成就的糯米泄气。

之后的百度更是遇上了贴吧和魏则西事件，瞬间坠入冬天。波动下跌的股价和逐步缩小的交易量渲染这家公司寒冷的底色。

如今的人工智能转型

陷入寒冬的百度股价终于在今天春天开始回暖。

李彦宏在2016年下半年开始密集布道人工智能时代已经来临，百度开始转型AI，并让外界相信，它是一家人工智能公司。

今年初百度任命陆奇为集团总裁兼首席运营官，后者在7月的AI开发者大会上喊出了“AI是百度的机会，百度将All-In AI”的口号，百度也明确了“夯实移动基础，决胜AI时代”的一盘棋战略，将AI渗透到业务当中，建立了AI时代下的商业生态。

内部架构上，All-in AI的百度今年也进行了一系列的改革，除了裁撤了部分部门外，百度成立了两个新事业部：智能家居硬件事业部（原渡鸦团队），同时原来的度秘团队升级为事业部；整合了两个事业群组：智能驾驶事业群组，成立AI技术平台体系（Artificial Intelligence Group，以下简称“AIG”）；至少收购了三家公司：渡鸦、xPerception 和KITT.AI，xPerception团队加入研究院、KITT.AI语音技术融入百度平台。

除了上面提到的动作，百度还多成立了五个跟AI商业化有关的部门。据网易报道，百度还有在AIG下单独成立了智慧机场业务部、智能客服与金牌销售业务部。智能客服与金牌销售业务部，主要是利用语音识别和自然语言处理等技术做客服和销售等。百度AIG也进一步强化了AI应用技术研发，原隶属于研究院的几个技术团队升格为独立的技术部门，包括视觉技术部、人脸技术部、增强现实技术部等。

产品上，百度发布了Paddle Paddle深度学习框架，开放自动驾驶平台Apollo和智能语音交互系统DuerOS。据报道称，前者目前已经有超过70名合作伙伴，后者在AI开放者大会上发布了三款开发套件和一款硬件参考设计，已经和海尔、美的、HTC等厂商合作，希望成为人工智能时代的安卓。

量子位曾经报道，自AI开发者大会举办的7月5日之后，百度股价便迎来了连续上涨。

根据亿邦动力网梳理，今年以来，花旗集团、美国银行、富国银行、美银美林和杰富瑞等评级机构纷纷调高百度目标价，给予百度“持有”或“买入”评级。BlackRock Inc.、Artisan Partners Limited Partnership、Franklin Resources Inc. 和Lazard Asset Management LLC等投资机构都大幅加仓百度股票。汇丰银行分析师认为，百度正在不断投入深度学习与人工智能，是少数的不断投入深度学习与人工智能，是少数的在这一领域开展研究和产业化的全球领导者。

下一次高峰能由AI造就吗？

人工智能是个好故事，但是百度这波股价的上涨真的单纯因为人工智能吗？

实际上，在百度AI开发者大会之后，百度刚好发布了非常好看的二季度财报，净利润44.15亿人民币（约合6.51亿美元），同比增长82.9%；非美国通用会计准则下，净利润同比增长98.4%；其中移动营收占比72%，高于去年同期的62%。财报发布后，百度股价大涨7%，此前百度在2016年第四季度和2017年第一季度迎来史上最难看的财报。

百度净利润大幅上升的原因有二，一是营收实现较快增长（主要归功于原生广告和信息流广告增长）；另外，百度的销售和行政开支大幅下降了三成，主要砍掉了大量的销售费用。而百度的研发费用仍在增长，增速达27.7%，二季度研发费用已经超过了行政与销售费用。

李彦宏在年初提到要重视内容分发，信息流逐渐成为搜索之外的另一重点。百度表示，截至6月份，手机百度资讯流的日活用户超过1亿。Q2百度资讯流广告收入从一季度底的每日1000万迅速上涨到了每日3000万。相比较一季度，大客户原生广告收入提升250%，资讯流广告收入提升200%。

不可否认，百度在推进AI商业化的同时，也在利用人工智能技术，驱动手机百度、搜索、信息流和爱奇艺视频等原有核心产品，加大其变现的力度。然而，说到底，这部分业务的本质仍是广告业务，并没有改变其根本的商业模式。

一位美股分析师告诉36氪，百度最近的广告业务甚是好看，这对其股价的上涨功不可没。AI驱动的信息流广告分发，对其财报影响并不仅停留在一个季度。百度第三季度财报可能也会不错，百度自身预计，三季度营收总额将会介于231.30亿元人民币（约合34.12亿美元）到237.50亿元人民币（约合35.03亿美元），同比增长26.7%到30.1%。华尔街分析师最新预期认为，百度第三季度每股收益为2.32美元，较去年同期的1.49美元同比增长55.7%。Zacks分析师预计，百度本年度全年每股收益为7.63美元，预计下一财年每股收益达8.02美元。

36氪曾梳理百度架构，今天的百度，除了大搜索之外，几乎就是人工智能。百度的希望，百度的失败，都压在这里了。如果还是搜索和信息流广告盈利，赚钱的还是大搜，只有等到大搜之外的公司成为百度的营收担当，大概才能说百度真的转型成功。

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