饱暖思淫欲，有钱就想浪：盘点酒店行业这些年的玩家们

编者按：本文来自微信公众号“港股那点事”（ID: hkstocks），作者： Hannah，36氪经授权发布。

饱暖思淫欲，有钱就想浪，朋友圈里时不时地就晒出诗与远方，到此一游的匆匆渐成过往，闲情逸志的度假才算回归旅游初心。既然是要度假，晚上总得找个舒服的地方躺着。

然而酒店这个传统的行业，总把它跟餐饮放在一类，不性感，没多少前途。

前几天中概股华住（HTHT.O）大跌，复盘了一下，才发现华住过去5年的走势要比顶着互联网光环的携程和途牛还要厉害。

于是去翻了翻华住的历史，这才发现：

原来携程是跟腾讯阿里一波的互联网老同志…..

原来中国酒店领域的顶级玩家都是携程出来的……

原来酒店领域的故事也是相当相当精彩的……

携程系的伦理关系 

华住酒店也许对许多人来说不熟悉，但是如果说汉庭，应该都不陌生了。汉庭，加上如家和7天，是经济型酒店里的三巨头。

翻华住历史的时候发现这三家都跟它们“爱恨交织”的OTA巨头携程有着颇深的渊源。

携程创立于1999年，这个真没想到，原来携程的资历这么老，是与BAT一辈的互联网老革命。携程的创始人人称“携程四君子”，分别是梁建章、季琦、沈南鹏、范敏。

这段时间大家都谈乌镇的饭局，饭局上大牛云集，但真说碰出什么火花就不如小饭局。携程就是季琦与梁建章的小饭局产生的。

有了想法后，季琦与梁建章拉上投资界的沈南鹏，1999年10月正式注资成立了携程网。公司成立后，三个人发现都没有旅游经验，于是找来了当时在上海大陆饭店担任总经理的范敏，携程四君子就齐了。

为什么会做酒店呢？根据季琦说的，国际酒店雅高搞了个雅高餐卡业务，来携程推销，携程当时没钱，没要，但业务员给他们留下了本书叫《雅高——一个银河系的诞生》。

季琦看完后两眼发光，拉伙伴一起看，都看得两眼发光，之后就决定进入酒店行业。要说今天中国酒店格局的形成，这本书功不可没。

2001年8月携程成立了唐人酒店管理（香港）有限公司，2001年12月正式将如家为品牌名。2002年，季琦和沈南鹏从携程抽身，发展如家，季琦任CEO。

但不久后季琦被踢出，这还不算，几个兄弟还要季琦签了竞业协议，两年内不得从事经济连锁酒店行业。

于是到了2005年，约束期过了，季琦又开始创业，这就有了汉庭。

同年郑南雁拿到了风投，创办了7天酒店，郑南雁不是别人，也是原来携程的人，担任市场营销副总裁一职。（PS：2017年被华住收购的桔子水晶酒店，也是携程的副总裁吴海2006年创立的）

2006年如家在美国上市，2009年7天在美国上市，2010年汉庭在美国上市（2012年改名为华住）。

四君子里留在携程的是梁建章和范敏，2006年梁建章说完“行业里拿望远镜也看不到竞争对手”，把公司丢给了范敏，就跑到美国去念经济学博士，并且成了一位优秀的人口学者。2012年发起签署建议书，呼吁政府停止计划生育政策的众多人士中，就有他…..

不过梁建章读书期间，携程被艺龙打得找不到北了（2007年-2012年 月K线）。

2013年梁建章重新回到公司，一改范敏时代的温和风，携程重新露出凶猛的獠牙，挖掉艺龙的人，调来5个亿与艺龙打价格战。

2014年4月17日，艺龙和同程在北京举行发布会，宣布合作，然而月底同程倒向携程，携程宣布收购同程30%股权。在长期与携程大打价格战下，艺龙不堪重负，2015年5月携程与铂涛集团收购了艺龙，分别成为第一、第二大股东，携程派来了江浩任CEO。同年携程还收购了去哪儿，携程重新确定了自己在OTA领域的巨头地位。

铂涛是谁呢？铂涛就是原来的7天，2013年7月，铂涛集团成立，同时完成对7天连锁酒店的私有化。

而江浩又是谁呢？江湖传闻，江浩是季琦的妹夫……

来理一下，如家是携程的，与7天、汉庭是竞争关系，7天与携程联手一起收了艺龙，艺龙的新CEO是华住季琦的妹夫，华住还一度持有如家5%的股权……

简直是藕断丝连，相爱相杀。

不过最后如家、7天先后投入了北京国资委和上海国资委的怀里，他们之间的暧昧就此撇清，成了纯粹的竞争对手。到2016年底，中国酒店行业的格局成了这样的：

国家队的进击 

由于历史原因，各个城市中有点历史的高星级酒店或者招待所都是国有企业，大部分划归地方国资所有，这其中，当然又以大城市北上广为代表。 

上海国资委下是老大锦江国际酒店集团，北京国资委下面是老二首旅如家酒店集团。广州的岭南集团已经掉队了，所以国家队就看锦江和首旅的表演了。

锦江系的锦江之星成立于1996年，是国内最早的经济型连锁酒店，然而，后来携程系的酒店相继兴起，抢了它们的风头。

现代酒店业已经发展很成熟了，大部分都是产权和经营权分离，酒店管理公司仅输出管理，进行分成，这是快速扩张的途径，也就是传说中的轻资产运营模式。酒店签的管理协议都是长约，基本上开业了就不会轻易换管理公司，这个酒店圈下来就圈下来了。所以轻资产运营发展较快的阶段是行业整体增量迅猛的时候发展最快的时候。

到现在酒店开业增速已经下降，想再签长约的存量市场份额就没那么容易了，现行市场格局下，要轻资产模式扩张，就只能横向行业并购，收购同类的酒店管理公司，再通过规模效应降低运营成本，实现轻资产模式的扩张。这也是为什么这几年国内越来越多的酒店并购新闻。

另外，为了抵抗巨头OTA的压榨，酒店也有动力扩大自己的规模，提高对OTA的议价能力，降低OTA流量费用。而集团酒店数上去了，自有的预定系统就可以完全满足用户需求，酒店方可能通过政策倾斜把用户沉淀在自己的体系里，进一步摆脱OTA。比如，华住与如家规模差不多，但是华住的会员贡献80%的预定量，会员转化率更高，因而有更好的盈利能力。

所以，对酒店来说，这将是一个巨头美好的时代，而背靠厉害的国资委，资金实力雄厚的国企当然处在一个好位置上。

翻这几年酒店行业的新闻，锦江的名字是经常看到的，这几年锦江的收购动作如下。除此之外，锦江还不断加持雅高，并成为了雅高第一大股东。雅高与华住采取交叉持有，雅高持有华住10.8%的股份，并获得一个华住董事会席位，所以，锦江增持雅高，意味或许深长。

目前锦江酒店集团下分四个系列，再加上提供全服务的星级酒店，锦江集团目前是国内最大的酒店集团。

北京国资委下的首旅酒店集团动作上不如锦江激进，2015年收购了如家，由此一跃成为行业第二。现在首旅下面的酒店如下：

前十大酒店集团下面的客房数和门店数如下，锦江处于绝对的优势地位，首旅和华住相当，也甩开剩下的酒店几条街。行业集中度继续提升的趋势下，即使强如如家和铂涛，也投入了国企的怀抱，没有靠山的区域性中小型连锁酒店将是继续并购的对象。

Airbnb们的颠覆

除了传统的酒店外，中国酒店行业还迎来了一个新的业态，那就是Airbnb们。

2011年5月Airbnb完成B轮融资前后，国内的C2C创业者迅速在中国市场上进行复制，比如：

2011年4月爱日租上线；

2011年9月游天下短租发布；

2011年8月赶集网旗下的蚂蚁短租下线；

2011年12月途家网上线；

2011年12月住我那上线；

2012年2月58同城推出日短租；

2012年5月，租这儿网上线；

2012年8月小猪短租上线。 

另外，国内短租房服务网站还有快乐租、程途网、中国日租网、自由家、租这儿、秀了啦等等，不一而足。

尤其是2015年Airbnb正式进入了中国。今天Airbnb中国区主席宣布公司目前在中国的房源已经达到15万套，并且Airbnb在中国区的目标是2020年成为公司在全球最大的市场。

过去几年，许多传统行业如知名的百货商城、知名的服装零售都被互联网压得很惨，当Airbnb们向中国驶来时，舆论不免又要为传统酒店行业捏把汗。毕竟，Airbnb高举共享经济的大旗，提供非标住宿，成本低，潜在库存巨大，是传统酒店行业的强劲对手。

但是，我们仔细想一下，酒店的存在到底是解决什么的，简单的答案是解决住宿，但往更深层次是管理预期，解决旅途的不确定性。

旅游本来就已经是奔波了，从消费者心理角度来说，不确定性越少越好，而住宿无疑是最容易出现各种不确定性的环节。确实有不少消费者喜欢惊喜，美名其曰体验生活，但对大部分消费者而言，酒店有无惊喜并不是其旅程中最重的一环，其旅游的目的或者是为商务，或者是为景点，住宿不出乱子就好。

Airbnb们的模式很好，但预期管理上难以与传统酒店相比，尤其是在中国这个信任度并不高的社会。事实上，中国版的Airbnb们有些已经变样，比如途家，它自己介入了线下房源，而非聚集房东与租客，属于B2C模式，而非C2C模式。

这也是管理预期的一种方式，以尽可能的减少住宿过程中的不确定性。

传统酒店又是怎么管理预期的呢？在最开始的时候，酒店是用星级来管理的，比如，你订了一个五星级酒店，那么你当然可以期盼一个更好的服务，如果是一星的，你不能指望更多。但星级有个问题，其服务并不标准，你这次住三星级，但你不能保证下次住3星级还能得到同等的服务状态。

所以就出现了另一个管理预期的东西：品牌。相同的品牌下，其服务基本标准化，品牌给了消费者一个承诺，你在不同的城市住同一品牌的酒店，服务偏差不会太大，这就减少了消费者的不确定性。

Airbnb们对中国区域性的小酒店会是个冲击，但对拥有品牌优势的酒店集团就不见得了，这些酒店集团通过并购扩大了自己的门店规模，由此可以提供多矩阵酒店满足消费者需求，并通过会员体系将消费者沉淀到自己的体系里，这即减少对OTA的依赖，也减少Airbnb们的冲击。

因此，中国酒店业的未来可能是大酒店集团、大OTA、大Airbnb（目前还没看出哪家会独大）三分市场的格局。 

中国发展到今天，经济规模位居全球第二，这种快速的经济发展一方面推动商务的增长，另一方面提升个人的财富，毫无疑问都将加速人的流动。另外，中国的移动互联网发展是全球最好的，移动互联网带来的一个显著效应是信息流动加速，这进一步刺激了人的流动，不管是出于旅游目的还是商务目的的人的流动。人的流动加快很自然地提升了对酒店的需求。

从市场格局来看，酒店开业继续高速增长的阶段已经成了过去，好的位置也已经被卡位，横向的行业收购未来将继续是主旋律，这将是一个巨头美好的时代。而随着国内人均收入的提升，消费升级将推动酒店的需求由经济型转向中端型，这也是为什么可以看到现在酒店集团都在往中端酒店方向发展，比如锦江收购维也纳。这种消费趋势对酒店巨头也是非常利好的。

中国酒店行业经过过去几年的并购，原来相爱相杀的携程系目前只剩下华住，是中国第三大酒店集团，上海国资委下的锦江和北京国资委下的首旅借着强大的实力通过并购分别成为了国内老大和老二，它们的门店规模与客房数量都甩其他酒店集团好几条街，未来有望继续提升。

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