万兴科技1季报净利大增6倍，AIGC应用已开始业绩兑现 | 见智研究

4月11日晚，万兴科技发布了23年Q1财报数据，非常明显的是公司的净利润大超预期。单季度营业收入3.55亿元，同比增长35%，归属于母公司净利润0.21亿元，同比增长686%（连续四个季度转正）。

并且，华尔街见闻·见智研究还发现，公司的现金流净额也连续三个季度转正，ROE呈现明显的上升趋势，近三个季度的ROE分别为1.46%、1.93%和2.32%

此外，毛利率、和净利率也是稳重有升的趋势。

从业务上来看，公司主要收入涵盖消费类软件、视频创作类软件、跨端数据管理软件、数字文档软件以及绘图创意软件五大类。其中，消费类软件收入占主要收入来源，份额高达99.65%，且毛利率很高，为95.55%，符合软件行业毛利率高的显著特征。

在季度财报中，最值得关注的是视频创作类软件和数字文档软件收入的显著增长，带动公司整体营业收入和利润的快速增长。

具体来看：

以万兴喵影（英文名称： Filmora）、万兴喵库（英文名 称：Filmstock）为代表的视频创意产品线总体营业收入同比增长超过45%；

以万兴PDF（英文名称：PDFelement）为代表的文档创意产品线总体营业收入增长超40%，订阅收入占比达70%。

见智研究认为：AI的生产力正在突飞猛进，在逐步脱离简单的“应答工具”定位，朝着“生产助手”的方向演变，赋能千行百业。特别是在应用领域，公司的视频创作和文档软件上极大的结合了最先进的AI技术，打开业务增长的空间想象力。

公司核心产品万兴喵影集成AIGC图片生成功能，支持用户输入关键词生成视频制作所需的背景图片等图像素材；海外产品Filmora新增文案辅助创作功能，可提供视频脚本、字幕、描述等文案内容的生成，有效提升用户编辑速度。

此外，3月底，公司官宣发布了数字人短视频营销内容创作工具——万兴播爆，通过AI、数字人 技术，面向用户提供丰富模板，助力跨境营销用户快速、便捷完成文本内容到高质量营销视频的自动化创作流程，深入文 生视频应用领域。

并且，公司还在绘图创意方面进行不断创新，如公司AI图像生成工具万兴爱画自去年11月发布后不断丰富、迭代，继AI文字绘图、AI以图绘画功能后，报告期内创新性新增AI简笔画、咒语生成器功能，提供人物&角色、五官、表情、头发、服装等分类选项及彩墨风、浮世绘、二次元、赛博朋克等多样化的风格效果，为用户提供更灵活、更高阶的AI绘画玩法。

从财务上来看，公司的23Q1的业绩增长大超预期，净利润快速增长，现金流、毛利率和净利率都呈现较好的增长趋势。从业务上来看，公司在进行AI内容创新，专注视觉领域的基础、分割和生成类算法的研发与落地，同时持续深入AIGC绘画算法，打通垂类训练技术，赋予公司的业务中，极大了打开公司未来的成长空间。

值得关注的是，最新披露的十大股东中，新增社保基金、养老基金的身影。