凯联资本产业研究院：半导体行业月度数据综述（2）

研究背景：

半导体产业是电子信息产业的基础。从家用电器、智能手机、个人电脑、汽车等个人消费产品，到工业机床、医疗设备、通信基站等公共设备，都离不开功能形态各异的半导体器件。

半导体产业涉及到半导体材料、半导体设备、EDA工具、IC设计、晶圆生产、封装测试等环节，2019年以前由全球化分工协作完成，美国、欧洲、日本、韩国及中国在半导体产业链中分工明确。

但自2020年以来，受美国芯片禁令以及全球物流中断影响，半导体制造产能的全球分布不均衡问题凸显。以美欧为代表的国家纷纷提出半导体复兴战略，希望从半导体设计、设备环节重新转向制造端。全球半导体产业的布局面临洗牌和博弈。

中国的半导体产业在各个环节几乎都处于技术追赶阶段，半导体产业对于中国产业结构从代工制造，向上发展到技术密集、利润更高的层级至关重要。凯联产业研究院希望从全球半导体产业发展的宏观和中观数据出发，每期系统性的盘点全球半导体运行的综合情况。

第一部分：全球半导体运行月度数据

自2019年以来，全球半导体产业贸易情况持续景气向上。世界半导体贸易协会（WSTS）及美国半导体行业协会（SIA）发布的2022年3月全球半导体器件销售数据显示，3月全球半导体行业销售额为526亿美元（数据均值处理后，下同），比2021年3月的427亿美元增长23%，比2022年2月的551亿美元减少4.5%。

2022年3月中国仍是半导体器件销售额最大的单一地区，3月总销售额达168.4亿美元，21年同期数据为143.5亿美元，同比增速达到17.5%，环比微增1.1%。

美国仍是半导体器件销售额第二大的单一地区，3月总销售额达115.0亿美元，21年同期数据为82.1亿美元，同比增速达40.1%，环比下滑1.2%。

3月份欧洲及日本地区销售额均有小幅回升，但其他地区销售数据较2月下降明显。

通过国际半导体贸易协会（WSTS）披露的今年1月细项数据来看（2-4月细项数据还未披露），2022年1月份468.9亿美元全球半导体销售额中，集成电路占390.8亿美元，占比83.3%；光电元器件33.6亿美元，占比7.2%；传感器17.5亿美元，占比3.7%；分立器件26.9亿美元，占比5.7%。

逻辑芯片、存储芯片、模拟芯片这三大块主要细分板块的销售格局来看，除存储芯片美洲是第一大销售市场外，其余两块中国都是最大的销售地。

从WSTS发布的全球半导体细分元器件销售数据来看，17年开始MOS存储器已经历两轮周期，并于22年3月开始出现周期向下的趋势。逻辑元件自19年中开始走出销量持续上涨的趋势，到目前仍未看出有走向周期向下的趋势。MOS Micro和模拟元件自20年二季度开始走出一段持续至今的稳定增长趋势。光电元器件和分立器件销售持续稳定。

逻辑元件作为目前销量最大的半导体大类，其主要出货地在中国和除日本以外的亚太其他地区，单月的销售额均在40亿美元以上，其次是美洲地区20-30亿美元的月销售额。

存储元件的主要出货地在中国和美洲这两个大区，但这两地1月销售额均出现暴跌。除日本外的亚太其他地区是存储元件的第三大销售地，1月销售额却保持稳定。

MOS Micro器件（主要是MCU和MPU产品）的主要销售地是亚太其他地区（除日本、中国外）、中国和美洲地区。1月MOS Micro器件在亚太其他地区和中国的销售额同样出现较大跌幅。

第二部分：上游半导体设备投资情况

据国际半导体产业协会SEMI及日本半导体设备协会发布的月度数据，21年第四季度全球半导体设备的销售额已经突破250亿美元，全球半导体制造业的资本开支持续加大。

中国大陆、中国台湾及韩国是自2020年以来半导体设备购买的三方主要力量。21年第四季度中国大陆共计购买82亿美元的半导体生产设备、中国台湾地区购买68.6亿美元设备、韩国购买54.9亿美元，合计达到205.5亿美元。

2017年以来，中国进口半导体设备金额数据持续稳定增长，其中前道加工设备近5年来增幅最大，22年3月最新一期数据显示，前道加工设备进口金额达18.1亿美元，较2017年3月4.2亿美元增幅在331%，而晶圆生产设备和封装设备近5年的增幅不明显。

进口增幅最大的半导体前道加工设备中，3月光刻投影设备（金额5.09亿美元，占比28%）、薄膜沉积设备（金额4.6亿美元，占比25%）、刻蚀设备（金额4.4亿美元，占比24%）在前道设备中占比前三。

第三部分：中游晶圆代工厂经营数据

中国台湾地区的台积电和台联电，中国大陆的中芯国际，合计占到全球60%以上的晶圆代工生产份额，从台积电、联电和中芯国际的月度营收增速来看，中游制造持续处于景气周期中。

台积电4月经营收入数据披露显示，4月净收入达到1725.6亿新台币，与3月份大致持平，而同比增幅达到了55%。目前台积电产能利用率高，积极扩产建置先进、成熟及特殊制程产能和先进封装产能，并将于明年1月起以涨价6%的形式全面上调晶圆代工价格。

中国台湾联华电子4月营业收入227.9亿新台币，同样基本和3月持平，同比增速达到39%，保持了自2021年4月以来的连续增长。

中芯国际发布的22年一季报显示，今年一季度实现营业收入118.54亿元人民币，同比增速高达63%，毛利率高达40.7%，比2021 年一季度的22.7%整整提高了18个百分点。中芯国际的业绩持续增长代表着大陆晶圆代工业务和技术的持续成长。

第四部分：中国半导体器件进出口运行情况

据中国海关总署发布数据，4月中国半导体进出口数据均有所回落。海关总署数据显示，1-4月中国进口集成电路1860亿片，比去年同期的2100亿片下降11.4%。然而，由于全球芯片短缺推高了价格，进口价值跃升10%至1345亿美元。

集成电路是中国半导体进口中占比的大头项目，主要由处理器和存储器两部分组成，据海关总署数据，22年3月进口192.5亿美元处理器，96.4亿美元存储器。4月细项数据暂未披露。

第五部分：全球主要资本市场半导体指数走势

费城半导体指数（SOX）是衡量全球半导体产业景气度的重要指标之一，由30家半导体公司（包含设计、制造、封测、分销各环节）组成的市值加权指数。成分股包含有应用材料、ASML、英伟达、英特尔、AMD、德州仪器、博通、高通、美光等全球经营的半导体公司。该指数自2008年经济危机低点以后，处于10年以上的长牛走势。

4-5月费城半导体指数继续下挫，3月31日该指数报收3429点，5月10日该指数报收2900。1点，区间跌幅为-15.4%。

4-5月A股半导体指数回调幅度小于费城半导体指数。以802046半导体指数作为观测指标，前10大成分股分别是韦尔股份、紫光国微、兆易创新、中芯国际、圣邦股份、士兰微、长电科技、纳思达、卓胜微和中微公司。该指数3月31日报收4830.2点，5月10日报收4364.9点，区间跌幅为-9.63%。

4-5月中国台湾半导体指数同步保持跌势，3月31日报收410.27点，5月10日报收357.79点，区间跌幅为-12.8%。

本文来自微信公众号“凯联资本”（ID:Capitallink_KLZB），作者：凯联产业研究院，36氪经授权发布。

该文观点仅代表作者本人，36氪平台仅提供信息存储空间服务。