身处如此多变的大环境下，没有谁能时刻保持警惕，随时做好举刀冲刺的准备……

很长一段时间以来，以吉利、长城、比亚迪为首的自主车企，都在“身体力行”地告诉我们一个事实：“它们是中国车企的执牛耳者”。从对燃油时代最后余晖的驾轻就熟，到对电气化发展大方向的稳扎稳打，一个不落地死守着现有的地位与话语权。 

然而，万事皆有例外。与众多“奋进”自主车企相对的是，汽车领域也出现了如上汽、东风等在旗下合资子公司不同程度式微的品牌。

3月31日，广汽集团发布了2021年年报。年报显示，2021年广汽集团总营收为757亿元，同比增长19.82%；归母净利润73.35亿元，同比增长22.95%。值得注意的是，这也是广汽集团自2018年之后首次实现盈利正增长。据悉，此前，广汽集团归母净利润在攀升至2018年109.03亿元的高峰之后，在2019年-2020两年间连续下滑，分别为66.18亿元、59.66亿元。

对于营收及利润增长的原因，广汽集团表示：由于国内经济稳中向好，汽车行业产销持续正增长，尽管下半年增速逐月放缓，本集团自主品牌车型产品不断丰富、销量保持增长，特别是埃安新能源车销量大幅增长等综合所致。

年报显示，在国内汽车行业持续受到疫情冲击、芯片短缺等风险挑战的严峻形势下，广汽集团2021年全年销量为214.44万辆，同比增长4.92%，优于行业整体表现。

另外，广汽集团表示拟向全体股东派发每10股1.7元（含税）的末期股息，加上中期已派发的每10股0.5元（含税）股息，其全年累计向全体股东派发股息总额约23亿元。截至4月6日收盘，广汽集团A股报收11.38元/股，上涨1.16%。

那么，抛开字面上的盈亏和分红数据，广汽集团在去年具体表现到底如何？在未知的2022年，广汽集团又有哪些机遇与风险？

广汽集团仍靠“二田”维稳当下

事实上，尽管在总营收和盈利能力上实现了双增长，但广汽并未完成2021年挑战年度产销增长10%的目标，且根据年报显示，广汽集团2021年的实际产销增幅均在5%左右。

速途网认为：“广汽集团在2021年的净利止跌回弹很大程度上得益于两大日系合资品牌。”年报显示，2021年，广汽丰田的全年产销量分别同比增长了7.62%和8.23%，达到了82.3万辆和82.8万辆的同时，其营业收入也同比增长了16.89%至12,946,453万元。而广汽本田的产销则为78.7万辆和78.0万辆，实现营业收入11,481,025万元。这不仅意味着“二田”是广汽的业绩支柱，还在一定程度上印证了日系品牌的“营收能力”。

长期以来，广汽“两田”在广汽集团的销量占比均达到70%左右。在2021年，尽管广本、广丰销量增幅有限，但二者的合计销量占比却进一步加大，达到了广汽整体销量的75%。

不过，与销量相对的是“二田”在产能上的不足，这或许会在一定程度上制约着两大合资公司的发展。年报显示：2021年广汽本田、广汽丰田的产能利用率分别达到了102.22%、120.08%，远超产能负荷能力。

相较之下，广汽三菱和广汽菲克两家合资企业的数据则没有那么亮眼。2021年广汽菲克全年销量约2万辆，同比下滑50.33%；广汽三菱全年销量为6.6万辆，同比下滑11.99%，不仅销量下滑呈亏损状态，还陷入较为严重的产能利用率困境。数据显示：2021年二者产能利用率分别仅为30.55%和5%。

为了扩大产能，广汽丰田新能源已经于2021年7月完成了扩建项目一期，产能达20万辆，目前正在扩建的年产能20万辆二期项目，预计将于2022年建成投产；值得注意的是，广汽本田新能源产能也在扩大建设中，年产能为12万辆，预计在2024年投产。

可以说，是“二田”的销量为广汽集团的营收增长提供了强有力的支持。尤其是在合资板块中，当广汽始终无法将广汽菲克从泥淖中拽出，无法为广汽三菱输送再多的给养，当下的广汽丰田和广汽本田已经足够优秀了。

广汽自主品牌低迷，押宝新能源

除了坐拥两大日系品牌拥有众多爆款车型外，广汽集团的自主品牌与新能源板块发展却略显低迷。

2021年度内，广汽传祺先后推出了影豹、GS4 PLUS、第二代GS8、M6 Pro等多款全新或者改款车型。广汽埃安作为广汽集团自主事业的新能源汽车品牌，在2021年也先后投放了AION Y、AION S PLUS以及AION V PLUS等三款新产品，进一步丰富了AION品牌的产品线。

2021年，广汽乘用车的销量为32.42万辆，同比增长10.35%，实现营业收入528.85亿元，同比增长约26.02%；广汽埃安销量为12.01万辆，同比增长101.80%，实现营业收入172.65亿元，同比增长约84.27%。相比于“二田”，广汽集团的两大自主业务子公司广汽乘用车和广汽埃安，销量占比仍然较小。

值得一提的是，虽然广汽乘用车在去年实现了销量同比上涨，但相较于2018年的53.5万年销量早已相去甚远；此外，在新能源火热发展背景下诞生的广汽埃安，看似迎来了向好时刻，但目前的规模仍十分有限，且随着新能源及智能化产业标签的逐步深入，其还将遭遇到可以预见的资金及技术投入的考验。

结合财报数据来看，如果剔除了合资板块，广汽集团在自主上的亏损还在加大。据财报显示，广汽集团的自主板块亏损额为 44.8 亿元，同比扩大 13.5%。盈利主要来自两家日系车合资公司，这两家车企表现稳健，在2021 年联合营企业的投资收益达到 114 亿元，同比增加 19.2%。而广汽埃安 2021 年销量 12 万台，据测算亏损大约 10 亿左右。

产能方面，财报显示：广汽埃安的产能利用率已经达到极限。因此，广汽埃安也开始进行增产，今年2月其第一工厂完成扩建，年产能提升至20万辆，同时第二个20万年产能工厂也将在今年底建成投产。

根据规划，广汽埃安预计在今年9月完成A轮融资，2023年进行IPO。在媒体沟通会上，曾庆洪直言，目前埃安的潜在投资人、机构超250家，预计将选择30家，用30%的股权换500亿元融资，或将全部投入到研发中。这表明，以埃安为焦点的新能源推进之路，或将成为广汽当下需要着力的重中之重。

广汽集团是否未来可期？

受原材料涨价、新冠疫情冲击、缺芯等因素影响，2022年车市大环境更为严峻。面对不确定的严峻局面，广汽集团依然押宝“新”产品作为销量增长的重要动力。

年报显示，广汽2022年将挑战全年汽车产销同比增长15%的目标，计划推出十多款全新及改款车型，进一步完善产品结构，提升综合竞争力。其中包括广汽传祺EMKOO（影酷）、M8换代、影豹HEV版；广汽埃安AION LX PLUS、AION V PLUS；广汽本田型格锐·混动、皓影大换款、缤智大换款、全新SUV、e:NP1；广汽丰田锋兰达、威飒、bZ4X；广汽三菱阿图柯、欧蓝德换代等等新品。

当然，新车的推出与强大的研发投入呈正相关。广汽集团财报中还透露出一个重要信息，根据财报显示，2021年广汽集团全年累计的研发支出超过50亿元，达到了51.65亿元，同比2020年增加了0.4亿元。据广汽集团介绍，这一研发支出主要用于加强自主研发和创新能力建设，完善质量体系，并同步推进常规动力车型、新能源车型开发项目及核心部件开发。

目前传祺已有3.2万个订单、埃安已有5万个订单待交付。这意味着，产能和芯片问题有可能成为广汽集团亟需面对的挑战。不过，广汽当前更急迫需要的，是打造一个新能源爆款产品，顺利获得资本的青睐。

此外，根据规划广汽集团制定了2022年挑战全年汽车销量同比增长15%的目标，这意味着今年销量要达到246万辆以上。然而，随着众多车企进一步对新能源领域布局的加深及缺芯、原材料涨价等不确定因素的制约，广汽能否将梦想照进现实还很难说。

写在最后

虽然速途网分析了广汽集团的种种隐忧，但在国内几大国有汽车集团中，广汽集团算非常不错的。毕竟，在拥有着广汽丰田、广汽本田等优质资产的同时，广汽集团仍在积极投入研发，联合多方对新能源领域不断拓展。至于接下来会有如何表现，我们不妨拭目以待。