CTO离职，持续亏损，核心竞争力不足的寒武纪离赚钱还有多远？

智能科技

摘要：“寒武纪终于卖自己的芯片产品了，但离赚钱还挺远”

3月14日晚间，芯片上市公司（证券代码688256）中科寒武纪股份有限公司（简称：寒武纪）宣布，其核心技术人员梁军因与公司存在分歧，于2022年2月10日通知公司解除劳动合同。

根据梁军与公司签署的《劳动合同》约定以及《劳动合同法》的相关规定，公司已于近日为其办理相关离职手续；离职后，梁军将不再担任公司任何职务。

梁军于2017年加入寒武纪，任职CTO，在职期间为公司核心技术人员之一，曾参与研究并申请发明专利138项目、PCT10项，均为非单一发明人。

寒武纪的公告表示，梁军离职会对公司的研发管理工作产生一定影响，但不会影响公司的技术创新，不会对公司整体研发实力产生重大不利影响。

尽管如此，公告发出后，公司股价狂跌14%，已跌至发行价附近，3月15日以66.02元收盘，公司市值跌至264.62亿元。

公司连年亏损，毛利率持续下跌

寒武纪成立于2016年，创始人陈天石16岁就考入中国科学技术大学少年班。

2020年7月20日寒武纪登陆科创板，成为科创板成立以来过会速度仅次于中芯国际的公司，但公司盈利能力一直被外界诟病。

根据寒武纪历年财报，公司成立以来持续亏损。2021年亏损8.47亿，较上年同期亏损扩大 94.98%；2020全年亏损4.345亿，2019年亏损11.79亿。

此外，寒武纪的毛利率也呈现逐年下跌趋势，2021年前三季度毛利率水平已跌至50%以下。

财报显示，整体营业收入水平缓慢增长，2021年寒武纪实现总营收7.21亿元人民币，2020年为4.589亿元，2019年全年营收4.439亿元。

收入结构正常化

今年2月，寒武纪发布最新财报提到，2021年寒武纪营业收入主要来自于云端产品线、边缘产品线及智能计算集群业务。

其中边缘产品线MLU220芯片及加速卡落地多家头部企业，在报告期实现近百万片量级的规模化销售，边缘产品线收入较上年同期实现突破性增长。

收入结构上的变化，显示寒武纪也许正在逐步“正常化”。

根据寒武纪财报，2019年、2020年的核心收入来源——智能计算集群系统业务业务在2021年大幅萎缩，仅占2021年前6个月总营收的1.15%。

相比之下，智能计算集群系统业务在2020年则为全年总营收的70.96%，2019年占到全年总营收的66.72%。

硬科技领域人工智能芯片股权投资— inAI资本的创始人窦玉梅分析认为，寒武纪2019-2020年主要收入来自智能计算机群系统业务，为数据中心硬件服务器业务，该大比重营收并非来自公司主要研发的芯片产品。

“从公司披露的2021年度业绩快报披露来看，边缘芯片产品收入占比上升到第一大比重，且有百万片量级规模的销售额，是主要研发的边缘端芯片产品开始放量并构成主营收入，反而是公司经营正常化的表现。”窦玉梅分析说，“但目前还未有公司2021年度财报的全面披露，尚不能了解公司边缘端芯片百万片量产的前几大客户和主要场景，以及公司重点布局的云端芯片的业务进展。”

公开数据显示，2021年前6个月，寒武纪边缘智能芯片及加速卡（60.74%）、训练整机（18.88%）产品合计为公司贡献了79.62%的营收，构成公司的核心支柱收入。

“寒武纪终于卖自己的芯片产品了，但离赚钱还挺远。”一位业内人士表示，“核心还是寒武纪核心竞争力不够”。

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