今年1月份，沪深交易所分别修订了《股票上市规则》，这也是最新版的修订，离现在不到一个月。

本文仅从退市角度来做个归纳和点评。

沪深交易所的规则大致相同，我们以《上海证券交易所股票上市规则》为例。

退市分为交易类退市、财务类退市、规范类退市、重大违法类退市四大类。

一、交易类退市

交易类退市主要包括5种：

1.连续120个交易日累计股票成交量低于500万股，或者连续20个交易日收盘价均低于1元（赫赫有名的“1元杀”）；

2.仅发行B股的，连续120个交易日累计股票成交量低于100万股，或者连续20个交易日收盘价均低于1元；

3.既发行A股又发行B股的上市公司，其A、B股股票的成交量或者收盘价同时触及以上两项标准；

4.股东数量连续20个交易日每日均低于2000人；

5.连续20个交易日每日股票收盘总市值均低于人民币3亿元。

交易类退市条款一旦触及就退市，没有*ST的风险警示阶段。

二、财务类退市

触发财务类退市指标，第一年戴*ST帽，第二年如有再犯任意一条或财报审计非标就退市。财务退市指标主要有：

1.上年度净利润为负（除非经常性损益前后孰低法）且营业收入低于人民币1亿元（扣除非主营收入和不具备商业实质的收入），包括追溯重述情况；

（净利润为负+营收低于1万同时满足才戴*ST帽，只满足一条不用戴帽）

2.上年度净资产为负值，包括追溯重述情况；

3.财报告被出具无法表示意见或否定意见的审计报告；

4.证监会行政处罚决定书表明公司上年财报告存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，导致上年财务指标实际已触及以上情形的。

一旦达到以上其中一条，就戴*ST帽。

因财务类退市指标戴*ST帽后，如果第二年继续触及以上4条中的任意一条，或者财报非标（保留意见、无法表示意见、否定意见），就得退市。

三、规范类退市

共有7项戴*ST帽的标准：

1.因财报存在重大会计差错或者虚假记载，被证监会责令改正但公司未在规定期限内改正，次日停牌，停牌2个月内仍未改正；

2.未按时披露半年报或年报，次日停牌，2个月后仍未披露；

3.半数以上董事无法保证半年报或年报的真实性、准确性和完整性，且未在法定期限内改正，次日停牌，2个月内仍未改正；

4.因信息披露或者规范运作等方面存在重大缺陷，未在规定期限内改正，次日起停牌，2个月内仍未改正；

5.公司股本总额、股权分布发生变化，导致连续20个交易日不再具备上市条件，次日停牌，1个月内仍未解决；

6.公司可能被依法强制解散；

7.法院依法受理公司重整、和解和破产清算申请；

以上7条中：

因1-4条戴*ST帽后2个月内仍未解决，退市。

因第5条戴*ST帽后6个月内未解决，退市。

因第6条戴*ST帽后，公司被吊销营业执照、被责令关闭或者被撤销等，退市。

因第7条戴*ST帽后，如果重整失败，法院裁定公司破产，退市。

四、重大违法类

1.上市公司存在欺诈发行、重大信息披露违法或者其他严重损害证券市场秩序的重大违法行为，且严重影响上市地位，其股票应当被终止上市的情形；

2.上市公司存在涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全和公众健康安全等领域的违法行为，情节恶劣，严重损害国家利益、社会公共利益，或者严重影响上市地位，其股票应当被终止上市的情形。

重大违法类退市条款一旦触及就退市，没有*ST的风险警示阶段。

关于这两条包括的具体情形，在沪深交易所股票上市规则中有详细说明，内容较多，知道概念和出处就行，很难全部记忆下来，就不一一列示了。一般是需要求证时再查阅即可。