一则公告震惊金融圈，百亿私募大佬栽了！

为何天才的归宿总是监狱

又一个教父级大佬被曝失联了。

12月15日，有媒体报道，信中利创始人汪潮涌已经失联两周。更有一张网传的拘留通知书，称汪潮涌因涉嫌职务侵占已被朝阳区公安拘留。

汪潮涌何许人也？15岁上华中科技大学，22岁闯荡华尔街，520万粉丝大V、被誉为“中国风投教父”……

一连串称号加身，个个不简单，履历堪称豪华，令人艳羡。

只不过监狱房间小，住不下这许人。

最能让历史记住的就是他作为北京信中利投资股份有限公司创办人的这个身份。

12月16日上午，汪潮涌控制的新三板挂牌公司信中利发布股票停牌公告。

这也许是2021年创投圈最为劲爆的事之一。

15岁考进华科大，已经是同龄人中的前1%；何况年少成名，手握数百万粉丝流量，更是几乎“金字塔尖”式的成就。

那么问题来了，这么一个牛逼闪闪的人物，到底发生了什么，让这位56岁的“创投教父”铃铛入狱？

01

教父

他出生于湖北蕲春，15岁就考入华中理工大学（现为华中科技大学）。

19岁成为清华大学经管学院首批MBA班最年轻的学员。

1985年由清华大学赴美留学,作为改革开放后首批进入华尔街的大陆留学生之一。

早在上世纪80年代中期，汪潮涌就在美国摩根大通银行，任职投资部高级经理。90年代，先后在美国标准普尔和美国摩根史丹利，担任总裁办联席董事和亚洲区副总裁，一路顺风顺水，享有“中国风投界教父”之称。

1998-1999年，汪潮涌受国家开发银行邀请，担任全职高级顾问，参与筹备和组建国家开发银行的投资银行业务。

1999年5月，34岁汪潮涌创办信中利资本，先后投资了百度、搜狐、华谊兄弟、阿斯顿马丁、亚信科技、居然之家、郎进科技、美年大健康等上市公司。截至2020年末，信中利在管基金36只，累计认缴规模161.25亿元，在管实缴规模112.01亿元。被媒体誉为“华尔街神童”。

2015年10月，信中利在新三板挂牌，上市首日总市值突破100亿元，成为新三板明星公司，汪潮涌迎来人生的高光时刻。

不过，汪潮涌华丽的人生，在2016年迎来转折点。

一心做大做强、雄心勃勃的汪潮涌，在高光时刻，将目标指向主板市场。希望打造当时炙手可热的“九鼎模式”，将私募平台注入上市公司。

2016年4月，惠程科技原实控人与“中驰惠程”签署股份转让协议，将持有的全部深圳惠程股份作价16.5亿元转让给中驰极速，实控人变为汪潮涌和李亦非夫妇。以16.5亿元现金并购惠程科技11.1%的股份，相对于惠程科技当时8.89元的股价，溢价幅度高达113.7%。

来源：天眼查

16.5亿的收购资金中，有12亿为信中利通过“招商财富”的资管计划融资而来的，3.15亿元由信中利向北京恒宇天泽投资管理有限公司以12%的利率借过来的。用1亿左右资金撬动了16亿的并购资金，也正是这个并购为信中利如今的危机埋下了隐患。

可惜这一番操作，正好遇上了收紧借壳监管，证监会修改《上市公司重大资产重组管理办法》，信中利借壳上市的愿望落空。随后，他退而求其次，以高溢价收购当时在资本市场大热的游戏公司哆可梦，并将上市公司改名惠程科技，战略投资真机智能等。试图形成“互联网游戏”“高端智能制造”的多元化格局。

但游戏并不好做。自2018年游戏行业监管趋严以来，很多游戏公司都“死”在版号的问题上。惠程科技的业绩以及现金流也直线下滑，不断“暴雷”商誉减值。

2020年，惠程科技业绩再次爆雷，预计全年亏损9亿元至11.7亿元，今年前三季度则是扣非净利润继续亏损1.39亿。惠程科技今日最新4.42元/股。对比当初汪潮涌收购价，较2015年股价超过24元股价，跌得几乎只剩零头。

来源：choice

真是贪心不足蛇吞象，16倍杠杆收购上市公司，在没有实体经济支撑的情况下，股价大跌几乎是必然的。在经历连续几次爆仓后，汪潮涌人生自此迈向滑铁卢，其资产膨胀的势头戛然而止。

02

暴雷

汪潮涌应该没有想到，16倍杠杆豪赌收购惠程科技，导致了他和信中利一步一步滑入深渊。信中利这两年的业绩也是持续暴跌。

据同花顺iFinD数据，截至2020年12月31日，信中利去年营业收入为8.79亿元，同比减少32.26%；实现归母净利润-16.27亿元，同比减少23751.03%。

来源：同花顺iFinD

信中利业绩“爆雷”的原因之一，是其控股子公司惠程科技（002168.SZ）的业绩“爆雷”。

天眼查信息显示，2017年以来，信中利涉及46起诉讼，案由以股权转让纠纷、财产保全等为主。而哆可梦也频繁成为“导火索”。

来源：天眼查

仅2021年上半年披露的信息中，就有7起案件涉及哆可梦。其中，涉案金额最广的是，中冀投资股份有限公司就哆可梦22.43%股权合作项目产生股权转让纠纷起诉信中利，涉及股权转让款 6.84 亿元。其他几起案件，主要涉及起诉哆可梦未支付相关款项、欠款等行为。

从惠程科技业绩来看，2021年三季度扣非净利润-1.39亿元，现金及现金等价物余额仅6655.66万元，很难以覆盖诉讼所涉金额。

来源：choice

讼缠身背后的债务危机，此时，信中利也深陷亏损，2021年上半年扣非净利润-2.14亿，仅偿还债务支付的现金就达2.28亿。

针对信中利业绩暴跌，全国中小企业股转系统曾下发问询函，要求解释业绩大幅度下降的原因。

信中利回复称，由于行业政策变化和市场竞争加剧，惠程科技的游戏收入和电气收入大幅下滑，使得营业收入和毛利分别比去年同期下降69.93%和76.53%。

根据信中利披露，其目前有息负债余额为1.48亿，6个月内到期的金额为2351万元，3年内到期的金额为1.24亿，而其货币资金余额仅为2241万元，该公司承认已经出现流动性风险敞口。

由于资金链紧张，2020年初，信中利将2015年投资的沃森生物HPV疫苗子公司上海润泽的3 亿可转债全部抛出，拼命回笼资金。

来源：choice

然而，这些钱根本无法弥补信中利的资金缺口，叠加惠程科技股价的下跌，汪潮涌抵押的股权频频爆仓。

为了应对流动性风险，信中利称目前正在采取借款、引入战略投资者、转让部分资产、处置呆滞资产、设立新基金等方式缓解压力。而在这个过程中，由于信中利与惠程科技子公司和联营公司的资金往来问题，不仅收到了深交所的关注函，信中利也被监管警示。

汪潮涌曾说：“你投资的，一定要有足够的耐力去坚守。”可如今他却打了自己的脸，公司因为折戟惠程科技山穷水尽。

03

谜团

公开资料显示，汪潮涌是北京信中利投资股份有限公司的创办人。信中利是中国最早成立的VC/PE机构之一，中基协显示，信中利成立于2012年6月，于2015年登记备案，现管理规模为100亿以上。而截至2020年末，信中利在管基金36只，累计认缴规模161.25亿元，在管实缴规模112.01亿元。

今年以来，信中利还受到监管部门处罚外。

据报道，今年4月，北京证监局曾披露了对信中利采取责令改正行政监管措施的决定。监管公布的信息显示，经查，北京证监局发现信中利股权投资管理有限公司存在以下行为：利用基金财产或者职务之便，为本人或者投资者以外的人牟取利益，进行利益输送。

查询中国基金业协会网站发现，信中利存在逾期未清算基金、长期处于清算状态基金。

中基协官网的“机构诚信档案”显示：北京信中利股权投资管理有限公司于2021年4月19日被北京证监局采取责令改正的行政监管措施，分别涉及违反基金合伙协议约定、投资者适当性管理不到位、承诺最低收益以及未及时披露重大诉讼和股权冻结事项。

协会还有三则机构提示信息：

第一，投资者定向披露账户开立率低。指私募基金管理人在信披备份系统定向披露功能中为投资者开立查询账号的比率低于50%（不含50%）。

第二，存在长期处于清算状态基金，指私募基金管理人存在提交清算开始后超过6个月未完成清算的私募基金。

第三，存在逾期未清算基金，指私募基金管理人存在超过到期日3个月且未提交清算申请的私募基金。

并不是每一家注册成立私募机构的管理人，从一开始就想着“玩一票就跑”，很多人也曾有过美好的愿景，只是现实往往比电影更残酷。而对于投资人而言，行业大浪淘沙、优胜劣汰，会帮他们减少“踩雷”的风险，但最终还需要自己擦亮眼睛，明辨是非。

百亿的募集资金最后如何清算资金这是一个谜团，将成为接下来重点关注的问题。

04

结语

08年金融危机后，不管是国内还是国际，纷纷启动大放水模式，流动性泛滥成灾，钱多了自然要找出路，除了房地产这个大蓄水池，剩下的就是资本市场了，恰逢移动互联网浪潮袭来，“大众创业、万众创新”又来了一波鼓励。

于是乎，各种投资的、投机的、浑水摸鱼的，可谓群妖乱舞，好生热闹。记得那些年，但凡跟互联网沾上边的，都被轰上高空，游戏、电影、P2P、娱乐......不胜枚举。而这些项目的统一特点，用两个词足以概括，一个是PPT、另一个就是虚拟，能够耍耍嘴皮子就能搞到钱，谁还会花心思花精力搞实业？

深谙这个道理的私募老板们，自然不愿意缺席这样一场千载难逢的资本盛宴，只是，大多数的私募老板，搞来搞去都还是离不开各种骚操作，不是连哄带骗，就是赌性成瘾，最后难免一地鸡毛。

但出来混，迟早要还。

终于，在流动性盛宴开始退潮的2018年，暴雷潮如约而至，一直持续到现在，完美演绎了一番当初有多疯狂，现在就有多惨烈。

眼看起高楼，眼看宴宾客，眼看楼塌了；少年得志，中年得意，壮年失意。

这是汪潮涌的人生轨迹，可能也会是很多所谓的金融圈大咖的人生轨迹，又或者，这是金融人逃不开的魔咒。