从睿远一季度持仓来看，他们真的不抱团了

重港股、押注中小市值龙头！

近期，另一家顶级投资机构，睿远基金一季度持仓出炉了，从报告来看，该机构旗下的两只基金表现不一。赵枫的睿远均衡价值利润为正，反而傅鹏博睿远成长价值则出现当期利润亏损的情况。

而从一季度的持仓来看，这两只基金的持仓变化较上一季度有所变化，前十大重仓股当中，大白马股或者抱团股并不多，反而中小盘的龙头以及港股的配置在增加。

可以这么说，从睿远的配置来看，他们的风格较那时的结构性牛市的行情风格相比，有了明显的变化。把仓位从前期的抱团逐步减持，买进港股或者中小市值龙头。

1、睿远成长价值：重仓中国移动、加仓立讯精密

根据wind显示，傅鹏博旗下的睿远成长价值当前的资金规模超250亿元，从2019年一季度末成立以来，已取得105.39%的收益，但是在今年的收益只是在-0.53%。不过整体仓位上，睿远成长价值仓位最新在89.98%，较上一个极度增加0.94%。

从配置来看，傅鹏博瞄准了信息产业、电信、医疗保健这块，较上季度增加6.81%、6%和1.47%仓位，同时大规模对制造业减仓，总体减少8.44%仓位。

具体来看标的，十大重仓股当中，港股的中国移动成为第一大重仓股，立讯精密和东方雨虹、万华化学等老面孔。

加仓：跟其他的重仓股相比，傅鹏博此次大幅度加仓的个股便是立讯精密，从原先10亿左右的仓位加仓到19亿。在年后回来的抱团股下跌的过程中，消费电子属于重灾区域，立讯精密的股价跌幅超40%。可以看出傅鹏博对于立讯的成长性的逻辑依旧存在。

新进：仓位比较大的惊喜，便是新进了卫宁健康，持仓市值超17个亿，是第四大重仓股。这家公司是国内第一家专注于医疗健康信息化的上市公司，致力于提供医疗健康卫生信息化解决方案，不断提升人们的就医体验和健康水平。

而目前，卫宁健康在前期高点下跌之后，已经是处于横盘整理阶段，而且一季度以来，卫宁健康的股价表现强势，从底部至今，累计涨幅超25%，总市值也仅仅在二百多亿。

减仓：白酒、新能源。在上个季度，傅鹏博重仓有两只白酒和三只新能源，而现在，贵州茅台和五粮液已经不在十大重仓股，而隆基股份、先导智能则做了一部分的减仓，福耀玻璃则没有出现在重仓股系列。

加大港股配置成为了傅鹏博今年的特点，港股的中国移动也是出现在第一大重仓股，累计持仓超20亿。

“十三五”以来，我国建成了全球规模最大的信息通信网络。其中，5G网络覆盖所有地级城市，手机终端连接数达26亿。

据中国信息通信研究院的调查数据显示，2020年5G直接带动经济总产出8109亿元，直接带动经济增加值1897亿元。中国移动董事长杨杰在博鳌亚洲论坛表示，在8109亿元中，有一半是属于5G手机终端，有2000亿元左右是网络建设投资，另外不到2000亿元来自5G信息服务。

5G打开了两条赛道，一条是面向消费者，另一条则是面向千行百业，包括国内港口、矿山、医疗、制造等行业等。

数据显示，中国移动2021年Q1营运收入1984亿元，比上年同期增长9.5%。其中，通信服务收入1777亿元，同比升5.2%；净利润241亿元，同比增长2.3%。截至3月31日，集团移动客户总数约9.40亿户，其中5G套餐客户总数达到1.89亿户，5G网络客户总数达到9276万户。

对于上述的资产配置，睿远成长价值在季报中总结称，个股配置的策略基于挖掘产业链竞争优势明显的标的，审慎考察不同阶段的估值，选择中长期符合产业发展方向的公司。

2、睿远均衡价值：重仓小米集团，新进思源电气

睿远均衡价值目前的规模超130亿元，该基金从2020-02-21成立以来，已取得71.69%的收益，在今年收益率在6.26%。与傅鹏博不同的是，赵枫的睿远均衡价值的整体仓位有所降低，在88.06%，减低3.25%。

从其持仓的标的来看，赵枫的股票当中港股的配置明显比傅鹏博更多，前十大重仓股里面有三只港股，其中小米集团和中国移动是前两位重仓。这两个个股中国移动低估以及处于技术迭代更新周期风口被机构重视外。小米集团作为港股恒生科技的龙头，自然被资金重视。

至于其他的个股，赵枫较上个季度做了简单的调整，减持一些涨幅较高的品种，相反，引人注意的是，新进的思源电气，持仓市值在5.41亿元。

思源电气专业从事电力技术研发、设备制造、工程服务的上市公司，在2020年，实现营业收入73.73亿元，同比增长15.56%；归属于上市公司股东的净利润9.33亿元，同比增长67.39%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润8.47亿元，同比增长72.82%。

在一季度报告当中，赵枫谈道“减持了部分前期大幅上涨且估值较高的品种，增持了基本面前景稳定、估值合理偏低的品种。对于个股估值的控制，要选择基本面稳定且估值合理偏低的品种，不过就一季报重仓股的持股市盈率来看，Wind统计显示，均值已经在69.34倍，信息产业及化工领域的部分个股仍有估值回调的空间。