珠江股份全年业绩降369%至亏5.9亿元 资产负债率升至90%

珠江股份全年业绩降369%至亏5.9亿元 资产负债率升至90%

珠江股份2020年不仅营收净利双降，其负债率也是居高不下。

作者：韫匿

来源：GPLP犀牛财经（ID:gplpcn）

4月15日，珠江股份（600684.SH）发布的年报显示，2020年珠江股份实现营收24.75亿元，同比降16.06%；实现净亏损5.91亿元，同比降369.45%。

（来源：珠江股份公告）

珠江股份表示，亏损主要原因是2020年对东湛公司、亿华公司投资款计提减值准备及确认公允价值变动损失。

负债率居高不下

珠江股份2020年不仅营收净利双降，其负债率也是居高不下。

公告显示，2020年珠江股份的资产负债率为89.61%，2019年的资产负债率为81.91%。珠江股份已经连续两年资产负债率居高不下，在80%以上；2020年珠江股份的流动比率为1.32，同比降28.26%；速动比率为0.37，同比降35.09%。

珠江股份表示，其资产负债率上升，流动比率及速动比率下降的主要原因为2020年末计提大额减值准备，另外，为扩充土地储备，珠江股份增加负债规模。

此外，2020年珠江股份的合同负债为51.96亿元，占2020年末总资产的17.14%。

珠江股份表示，合同负债主要受以下几方面影响：新收入准则下，原预收账款的不含税价款部分重分类至本科目；珠江股份销售收入结转时点调整为交付时点，部分于旧收入准则下已结转的预收房款重新确认为合同负债；三是2020年珠江云上花园、珠江花屿苑、珠江四方雅苑等项目开盘，收到颐德大厦转让款，预收销售款大幅增加。

而2020年珠江股份一年内到期的非流动负债为25.54亿元，占2020年末总资产的8.43%，同比增165.97%。

珠江股份在公告中表示，一年内到期的非流动负债大幅增长的原因主要是2020年末10亿元长期借款、15亿元应付债券于一年内到期的，重分类至此报表项目，另外2020年归还到期借款9.6亿元。

值得注意的是，珠江股份的资产负债率连年攀升，2016-2020年资产负债率分别为69.79%、71.64%、71.64%、81.91%、89.61%；现金流在2017年至2019年也出现了下降的局面，分别为7.76亿元、4.67亿元、-1.23亿元，同比分别降31.18%、39.78%、126.25%。

疫情下各方业务业绩下滑

2020年，珠江股份房地产开发业务全年实现营收 21.83亿元，同比减少13.13%。珠江股份房地产开发业务集中在广东、湖南、安徽等区域，而减少的主要原因就是珠江嘉园、长沙新地东方明珠及长沙柏悦湾项目收入同比减少所致。

此外， 因2020年疫情原因，珠江股份物业出租及管理收入同比减少，2020年珠江股份物业经营及管理实现收入1.73亿元，同比下降3.79%，其中物业经营收入1亿元，物业管理收入5242.91万元，旅游酒店收入2026.06万元。

疫情期间，珠江股份减免租户部分租金，而物业经营与管理业务相应的成本仍固定发生， 因此毛利率同比大幅度降低。

珠江股份长沙固业工程有限公司2020年受疫情等影响，个性化改造工程和其他工程滞后， 结算的外部项目较少，所以工程结算及服务收入也大幅度降低。

（本文仅供参考，不构成投资建议，据此操作风险自担）