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持仓过夜有风险无收益
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持仓过夜有风险无收益
国外的很多做高频交易的对冲基金的一大准则便是不要持仓过夜。在国内投资股票也一样，除去无法把握隔夜风险的判断以外，还有一个原因：
其中蓝色线代表每天收盘时买入第二天开盘时卖出时的收益率走势(为保持可加性，此处显示的为对手收益率)。从图中可以看到，蓝色线基本上只跌不涨，最近 7 年一共跌去 72%，而这 7 年大盘上涨了 174%。
上图按年看更清楚些。有意思的是，如果允许开盘买入，收盘卖出，那么这种简单的策略只会在 2008 年出现亏损，其它的年份基本上是一个免费的沪深 300 的买入期权。
Q. E. D.
physixfan
2020-09-02
为什么会这样呢？我看美股的数据显示SP500的收益里面大部分都是在盘后获得的...
zhiqiang
2020-09-07
我觉得和国内的T+1交易机制有关系。相当于卖出的力量都累积到第二天开盘了，导致隔夜更容易跌。
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