疯狂的Fabless

作者：蒋思莹 

来源：半导体行业观察

根据TrendForce集邦咨询旗下拓墣产业研究院最新统计显示，2020年第三季度前十大IC设计企业营收排行榜中有8家实现了营收增长。就年增长率情况来看，英伟达、联发科、AMD等均超过了50%，除此之外，瑞昱与联咏等台系厂商的营收年增长率也超过了40%。

而反观去年同一时期这个榜单的情况，我们就可以轻易发现，Fabless厂商在去年经历了低谷后，却在今年获得了很大程度的飞跃，并超越了2018年同期营收水平。一路狂飙的Fabless厂商身上发生了什么？

创新高的三季度

从营收增长幅度较大的几家Fabless厂商的情况中看，包括英伟达、联发科、AMD等均在今年第三季度中创下了新高。

根据英伟达发布的财报中看，在本季度中，公司实现了47.26亿美元的营收，同比增长57%，其净利润为13.36亿美元，同比增长49%。从具体业务上看，英伟达在游戏市场上的收入较去年增长37%，高达22.7亿美元的营收成绩创下了其在游戏市场的营收新高，英伟达将这种成绩归功于向计算机和游戏机制造商销售显卡。

联发科公布的第三季度财报中则显示，在该季度中联发科的营收为新台币972．75亿元，同比增长44．7％，实现净利新台币133．67亿元，同比增长93．7％，均创历史新高。联发科称，本季营业收入较前季及去年同期增加，主要是因为智能手机市占率增加与5G产品出货，以及电视、WiFi与电源管理芯片等消费电子产品销售提升。

同样在营收和净利润上刷新公司新纪录的还有AMD。根据AMD的财报显示，在2020年第三季度中其营收为 28 亿美元，同比增长56％，环比增长45％，净利润为3.9亿美元，相比去年同期的1.2亿美元暴涨225％。公司称，这主要得益于企业、嵌入式产品、半定制产品、计算和图形业务部门营收的增加。经营收入的增长主要得益于营业额增长，包括锐龙、EPYC（霄龙）处理器和半定制产品的销售增长。

此外，这几家公司的股价在这一年中也是一路飙升，而由此引发的市值变化情况同样也受到了业界的关注。根据公开数据显示，在今年七月，英伟达市值曾一度超过英特尔，仅次于三星和台积电；联发科则凭借5G芯片的风潮，超越了台湾股票中长期排名第二的鸿海；八月，AMD市值也成功突破了1000亿美元关口。

台系厂商的营收亮点

拓墣的报告中指出，台系IC设计业者整体表现依然出色，值得一提的是，由于客户积极拉货的情况下，瑞昱与联咏营收年成长皆超过40%，双双超越美满电子（Marvell），分别拿下第七与第八名。

从瑞昱的情况来看，自今年下半年以来，瑞昱的五大产品线（WiFi、以太网、交换器、电视及TWS）开始突飞猛进，到了第三季其营收也到达了一个新的高点——营收达224.09亿元，季增35.02%，年增45.91%，累计前三季营收556.75亿元，年增26.36%。值得关注的是，其第三季平板电脑、个人电脑和电视的收入比第二季增长29%、比去年同期增长40%，最大亮点就是电视SoC的收入，该收入强劲反弹，季增长幅度逾30%。

瑞昱半导体高管黄依玮曾表示表示，由于笔记本、台式机和USB网络领域的应用增加，以太网网络芯片的需求强劲反弹，无线芯片的销售势头将延续到2021年第一季度。

联咏在今年的第三季中也迎来了营收高点——据其财报显示，在该季度中联咏营收220.01亿元，季增18.22%，年增32.58%，累计前三季营收575.03亿元，年增20.18%；受惠驱动晶片、系统单晶片(SOC)需求强劲，联咏连两季营收超出财测预期，并创造了9月、第三季、前三季营收新高。

另据国外媒体报道，业内消息称，芯片设计厂商、华为供应商联咏科技已经与苹果公司签署了一项协议，将允许该公司从2021年下半年开始为iPad设备提供LCD驱动芯片。外媒在报道中表示，就预计的营收而言，今年四季度有望成为联咏科技营收最高的四季度。

贸易和市场的蝴蝶翅膀

众所周知，过去两年当中，贸易环境引起了一些市场，半导体企业也因此受到了一些影响。尤其是美国对华为等企业的限制，也影响了很多巨头半导体企业的营收。在去年第三季度拓墣发布的报告中就有显示，拓墣产业研究院资深分析师姚嘉洋表示，因主力客户为华为关系企业，博通营收受到影响最为明显，已连续三个季度出现衰退。高通也受此影响，此外还面临联发科与紫光展锐(Unisoc)的急起直追，加上智能手机市场仍未进入5G换机需求，导致高通第三季衰退幅度扩大。

进入到2020年后，突发的疫情又引起了半导体市场出现了新的变化——由于远程办公与教学等需求，使得云计算以及数据中心相关企业得到了增长。由此，从2020年第一季度开始，高通就受惠于5G产品策略奏效，以及疫情催生的远程办公与教学需求大幅成长，营收摆脱连续六季年衰退的态势。

在拓墣最新的报告中显示，高通在2020年第三季度中位居全球IC设计十大厂商营收榜首。其财报中显示，高通CDMA技术部门(QCT)营收为38.07亿美元，较上年同期的35.67亿美元增长7%；税前利润为6.03亿美元，较上年同期的5.04亿美元增长20%；税前利润在营收中的占比为16%，比上年同期的14% 高出2个百分点。高通CEO史蒂夫·莫伦科夫(SteveMollenkopf)在第三季度中曾表示：“随着5G技术持续部署，我们在达成许可协议方面的投资获得了回报，将5G技术带来的挑战转化为领先机遇和商业上的成功。我们的利润高于预期上限，继续当前的产品和许可策略，与华为达成长期许可协议，这些都为我们2020年及以后的业绩奠定了基础。”

值得注意的是，在高通接下来发布的2020年第四季度的财报中，高通首次对外公布了其第一大营收部门QCT的营收细分，从营收增速看，增速最快的是射频前端，2020年营收23.62亿美元，同比增速59.8%。

博通（Broadcom）第三季营收达46.26亿美元，年成长3.1%，摆脱了连续六季的年衰退态势，这主要是云端、无线与网通等应用的需求提升，同时博通也是苹果新机的芯片供应商之一，因此抵消了中美贸易摩擦带来的冲击。博通公司总裁兼首席执行官陈福阳表示：“在云和电信客户健康需求的推动下，我们交出了符合预期的第三季度收入结果，这抵消了无线领域预期重置的影响。我们对第四季度业绩展望反映了无线领域预期的强劲增长，以及云和电信客户对网络需求的持续激增，这远远抵消了企业业务预计将有的疲软表现。”

此外，受5G和云市场的强劲需求，Marvell在三季度中也持续保持了强劲增长，整体营收同比增长13%，其中网络业务营收同比增长35%。Marvell总裁兼CEO Matt Murphy表示，随着需求不断增长，我们预计四季度营收中位数将成长约5%。此外，我们团队正努力减轻由于全行业供应限制产生的影响，这限制了我们满足需求增长的能力。

但有人欢喜有人愁，拓墣的报告中指出，赛灵思（Xilinx）与戴泺格半导体（Dialog）是第三季中衰退的业者，前者依然受到中美贸易摩擦影响，网通领域部门营收年衰退37%，拖累其整体营收表现。戴泺格半导体则是客制化混合讯号产品线表现不佳，该部门年衰退19.6%，导致整体第三季营收仅3.02亿美元。

缺货形势下众生象

另一方面，缺货的情况一直笼罩着半导体行业。对于Fabless来说，没有制造工厂的他们，他们也没逃得出缺货涨价的命运。

4月20日消息，据彭博社报道，由于新冠疫情在全球范围内持续升温，因此博通的业务运营正在遭遇包括马来西亚、泰国、新加坡和菲律宾等封锁措施影响，马来西亚正是博通封装测试地之一。博通警告客户，若要下订单得至少提前6个月时间。

此外，由于贸易环境的原因，使得一些公司转单台积电，台积电产能供不应求导致了一些Fabless厂商出现缺货的情况，这其中就包括高通等企业。

在这种情况下，涨价也似乎成为了一个必然事件。根据相关报道显示，8吋产能最受业界关注，而涨价最为猛烈的，则是显示面板驱动IC，一方面是因为今年大尺寸显示面板销售非常紧俏，推升了市场对相应驱动IC的需求，另外，过去几年，驱动IC价格相对较低，具有很大的上涨空间。

就这方面来看，在前十大Fabless企业当中就有一些企业涉及到了驱动IC产品。以联咏为例，为确保足够晶圆供应量，加上后段封测成本同步上扬，联咏产品包括大尺寸DDI、TDDI(触控季驱动整合晶片)、PMIC(电源管理IC) 、TCON(时序控制晶片) 等价格已全面调涨。

另外，据媒体报道，英伟达已经内部通知所有AIC品牌显卡厂商，建议从7月份开始，可以对部分型号显卡进行涨价。据悉，在进入第三季度后，图灵系列的GPU芯片产能会明显降低，极大可能会出现芯片供应紧张的情况，同样会导致显卡价格出现上涨。

除此之外，为了抢夺更多的产能，Fabless厂商也是各显神通。以联发科为例，为确保晶圆代工产能无虞，不影响联发科芯片出货，联发科曾于今年11月斥资16．2亿元新台币向科林研发（Lam Research）、佳能株式会社，以及东京威力科创等设备厂购买晶圆制造设备，并将这些设备租给力晶集团旗下晶圆代工厂力积电使用。

同时，拓墣也在其最新报告当中展望了2021年IC设计企业的发展情况，其分析师姚嘉洋认为，中美贸易摩擦与疫情发展存在变量，加上全球晶圆产能供给也严重不足，IC设计业者势必会适度涨价，以确保上游晶圆产能正常供给，综观来看，预计明年全球IC设计产业仍会持续成长。