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腾讯音乐上市的AB面

 6 years ago
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腾讯音乐上市的AB面

继今年4月和9月后,腾讯音乐集团第三次爆出即将赴港或赴美IPO的消息。

今天(11月1日),彭博社援引知情人士消息的报道显示,腾讯音乐娱乐集团(以下简称“腾讯音乐”)已邀请投行经办其首次公开募股(IPO),筹资额至少10亿美元。而此轮融资后,TME估值将达到100亿美金。

除此以外,腾讯将向战略伙伴和独立厂牌出售约3%的股份,通过股份持有与音乐厂牌建立合作关系、置换版权。进而保持腾讯自身在音乐市场的优势。

尽管几次传闻中,腾讯音乐始终三缄其口,不做回应。但TME上市可以说势在必行。

一方面,登陆资本市场意味着有充足资金用以囤积版权、加深护城河;另一方面,TME率先放出上市消息,也颇有阻击竞争对手的意味。巨头上岸,对于市场排名第二、第三的选手来说,绝不是个好消息。

腾讯的雄心

对在线音乐领域来说,谁拥有最多独家版权,谁就拥有最多筹码和最终话语权。这个赛道里的所有玩家都懂得这个道理。

但“想到”和“做到”之间的差异就在资金实力上。不差钱的腾讯几乎用“扫货”的方式在囤积独家版权。

2017年5月,腾讯音乐获得环球音乐所拥有的数字版权分销权。直接联合欧洲财团,向环球音乐母公司发出战略投资邀约,最终如愿从网易云音乐、阿里音乐与太合音乐手中,抢到独家版权。至此,腾讯正式获得环球音乐、华纳音乐、索尼音乐三大唱片公司独家版权。

截至2017年9月底,腾讯音乐已经与200多家数字音乐版权方达成合作协议,音乐曲库数量超过1700万。

在囤货量足够大、用户数足够多的时候,想要赚钱并不难。腾讯音乐盈利模式面向C端和B端。针对普通用户,主要有付费收听、数字专辑售卖、QQ音乐绿钻会员等;B端则主要是版权曲库转授,可进一步摊薄高昂的版权成本。

而收入的主要来源应该在另一个产品——全民K歌。

如果说QQ音乐作为播放器产品,还处于烧钱阶段,那么靠版权衍生的全民K歌(与QQ音乐版权共享)就是结结实实闷声发大财的产品。在不存在额外版权成本的情况下,这款K歌社区拥有4.6亿注册用户,2016年末日活跃用户数(DAU)就超过3500万。

这款产品可以说老少通吃。腾讯官方披露的数据显示,全民K歌近70%的用户集中在13岁至22岁之间,整体呈现低龄化的趋势。而黏性较强的用户则是集中在55岁至60岁之间的中年人。曾有用户在知乎上抱怨:

我妈买花、买礼物、买K币,和K友互赠礼物、互相评论,能塞着耳机搞一天什么事都不做。

全民K歌通过用户购买的虚拟礼物、草根明星的付费专辑、付费会员,就可以完成变现。

根据腾讯今年8月发布的Q2财报显示,腾讯社交网络收入增长57%,达到85.56 亿人民币。该项增长主要受虚拟道具销售以及订购服务(尤其是视频、音乐及文学等数字内容服务)收入的增长推动。

其余玩家怎么活?

TME上市消息传出后,对于市场上的潜在竞争对手也有阻击作用。

古典音乐数字版权运营、分销商库客音乐与在线音乐播放软件多米音乐均于2016在新三板挂牌上市。

而与腾讯之间火药味最浓的当属网易云音乐。毕竟三个月前,因没有谈妥版权转授合作,网易云音乐不得不下架部分歌曲

而从资本运作层面,腾讯音乐也更胜一筹。2017年4月,网易云音乐完成了7.5亿人民币A轮融资,估值80亿。而腾讯在IPO筹资10亿美金后,估值达到100亿美金(折合661亿人民币)。体量之间的差距一望而知。

根据QuestMobile发布的《在线音乐应用行业洞察报告》显示,今年7月,在线音乐APP中,日活用户规模及用户活跃率榜单中,腾讯旗下的产品(酷狗、QQ音乐、酷我)包揽了前三名,网易云音乐排名第四。

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太合音乐也正在为上市筹划,阿里音乐则依托阿里大文娱,试图探索线下演出模式。为了留住用户,网易云音乐也开始以草根歌手或有潜力的音乐人的翻唱版本,代替未拿到独家版权而必须下架的歌曲。可以预见,网易云音乐未来会继续自己的独立音乐人培养计划,以应对来自腾讯的挤压。

尽管此前国家版权局约谈了环球音乐、华纳音乐等20余家境内外唱片公司,要求避免授予独家版权,但显然,独家版权争夺战不会就此停止。

根据公开资料显示,2018年8月,腾讯音乐与华纳音乐的独家版权授权到期;同年12月,其与索尼音乐独家版权到期。一年之后,这场争夺战将再次打响。


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