Tether的第一份准备金明细显示49%代币的储备金为未指明的商业票据

暴走时评：Tether首次披露了其储备金细目，为USDT(+0.01%)这一与美元挂钩的最大加密货币的储备金状况提供了一点透明度。新的报告是Tether为遵守与纽约总检察长的和解协议所做努力的一部分。

翻译：Maya

Tether首次披露了其储备金细目，为USDT(+0.01%)这一与美元挂钩的最大加密货币的储备金状况提供了一点透明度。

然而，很多事情仍然很模糊，部分原因是Tether周四提供的饼图没有提到任何会计师事务所的独立审查。摩尔开曼是一家位于加勒比海的审计公司，有五名员工，今年已经发布了两份报告，证明USDT有充分的储备金支持。但该审计师（属于摩尔全球会计和咨询公司联合会）没有详细说明到底是怎样的资产在支持该代币。

公平地说，像Circle和Gemini这样的其他稳定币发行商通常根本不提供其储备金构成的明细表。例如，Gemini的会计师在其证明中指出，客户的储备金存放在State Street银行的FDIC保险账户或高盛资产管理公司的货币市场基金中，该基金只投资于美国国库券。两者的比例并不清楚—但话说回来，两者都被认为是高流动性和有信用的资产（用华尔街的说法就是“大额资金”）。Tether资产负债表上的所有资产也是同样的情况。

新的报告是Tether努力保持遵守与纽约总检察长办公室（NYAG）达成的和解协议的一部分，此前检察官就掩盖约8亿美元的损失对其及其姊妹加密货币交易所Bitfinex进行了调查。

Bitfinex和Tether支付了1850万美元的罚款，并同意提供其储备金的季度明细表，作为和解的一部分。

Tether总法律顾问Stuart Hoegner在一份声明中说：“作为我们与纽约总检察长办公室和解协议的一部分，Tether提议持续公布储备金明细，我们承诺向总检察长办公室和公众提供该信息。今天的公布反映了我们对提高透明度的持续努力。”

细目表

细目显示，Tether的大部分储备是现金、等价物或其他短期存款，其余的是担保贷款、公司债券和其他投资。然而，第一类大部分是由商业票据组成的，这是一种企业债务形式，可以很容易地转换成现金—或者不能，这取决于发行人和市场条件。

根据分类，截至2021年3月31日，Tether的储备由75.85%的现金和等价物、12.55%的担保贷款、9.96%的公司债券和贵金属以及1.64%的其他投资组成，包括数字货币。这与该公司过去的声明一致，但更加精确。

现金部分被进一步细分为不同的组成部分。65.39%的商业票据，24.2%的信托存款，3.87%的现金，3.6%的逆回购票据和2.94%的国库券。

目前还不清楚商业票据或公司债券的评级是什么，哪些机构对其进行了评级，或者哪些公司发行了这些债券。同样，Tether拒绝确认贷款的借款人或支持贷款的抵押品。

美国大学科戈德商学院(American University's Kogod School of Business)的兼职教授、前审计师和The Dig的作者Francine McKenna说：“这有点不确定，” 他是关于会计和公司治理的通讯的作者。“所有的商业票据都是不一样的，因为各种公司的信用等级不同。即使是一些曾经很单纯的跨国公司也不再是这样了。”

计算一下，未指定的商业票据只占USDT抵押品的一半以下—49%。

Tether的储备金部分投资于比特币（BTC，-3.1%），占其整体储备金的不到1.64%（在“其他投资”类别），以及黄金，占其储备金的不到9.96%（在“贵金属”类别）。

虽然周四的出版物没有得到证明，但这些储备将是摩尔开曼公司在为该公司发布保证报告时审查的。该公司在3月底发布了第一份报告，涉及USDT稳定币截至2021年2月28日的支持。另一份报告在上个月发布，证明了截至3月31日的支持情况。

故事背景

USDT是全球约2万亿美元加密货币市场的一个关键管道。交易者利用它在交易所之间快速转移美元价值，以便在银行电汇不可用或太慢的情况下抓住套利机会。

然而，Tether运营的不透明性已经煽动了批评者的猜测，他们质疑USDT的支持，并猜测该公司通过印刷代币支撑市场。

Tether长期以来一直试图验证其储备，但没有提供很多文件。该公司首先聘请了审计公司Friedman LLP，该公司编制了一份初步报告，指出Tether发行的USDT数量由其现金储备支持，但有几个注意事项。

该公司随后委托律师事务所Freeh Sporkin & Sullivan LLP发布了一份关于其储备金的报告，但这也没能解决人们的疑惑。

2018年底，Tether的银行，总部位于巴哈马的Deltec Bank & Trust，发表了一封签名难以辨认的信，称该公司有18亿美元的储备，与流通中的USDT数量相符。

在NYAG的调查中，Hoegner透露，Tether一度只有大约74%的储备金支持。

尽管如此，USDT在其历史上几乎都是以1美元或接近1美元的价格交易。

今年，Tether承诺通过摩尔开曼定期发布证明文件。