图片来源：视觉中国

文 ／零和 墨菲

如今现金贷市场的火热盛况，已超过所有人想象。

“现在已不是几千家现金贷平台了，而是上万家”，某贷款超市的负责人蓝青称。

现金贷正在悄然取代游戏产业，成为新时代的变现利器。

互金平台、互联网公司、上市集团等巨头来了，高利贷、炒房团等一些投机者，也来了。

他们两三个人，凑够几百万就开干，甚至有专门的代理公司，帮他们套牌产品，提供获客、运营和风控等一条龙服务。

而就在浙江一带的沿海地区，已形成了一条专门帮人套牌产品的代理产业链，几十个人的小团队，月利润数千万。

各路玩家加入这场旷世盛宴中，去急速抢夺这块肥腴多金之地。

有意思的是，行业的头部玩家，却在理性地看着这场争食混战，并准备悄然退出战场……

人人都爱现金贷

现金贷火热的核心原因是，这实在是一门暴利生意。

现金贷的利率并不低。特别是小额现金贷（国外名为Payday Loan），年利率高达100%，甚至1000%。

“只要坏账率不是太过分，就可以盈利”，蓝青称。

从上市公司二三四五最近披露的2017年半年度业绩快报，就能看出，现金贷的吸金能力有多惊人。

该公司上半年创下了净利润4.5亿的成绩，而其中的现金贷产品“2345贷款王”，成为该公司的重要利润来源。

实际上，行业内的盈利情况，已到惊人的地步。

掌众金融俨然已成为行业领头羊，旗下的产品是“闪电借款”，6月份的单月放款额已达54亿。

据一本财经统计，目前排名前10的现金贷平台，月放款金额在30亿之上；

排名前20的平台，月放款金额都在20亿之上；

排名前30的平台，月放款金额都在10亿之上。

这些头部的现金贷公司，盈利能力有多强？

“月放款10亿，除去坏账、流量成本、运营成本，净利润大概是六七千万”，某现金贷平台的CEO莫心源称，因此，排名前10的平台，每月纯利润2亿左右。

“这简直是惊人的数据，现在一家上市公司年利润5000万，都算经营状况非常好，但一家头部现金贷公司，一年利润可高达24亿”，莫心源称。

年利润20多亿，这就是行业领头现金贷公司的暴利现状。

某现金贷平台的CEO曾公开称：“公司利润好到不好意思说。”

而整个现金贷行业，正处在“蒙头赚钱”的阶段。

“公司领导给市场部下了指令，偷摸把钱挣了就行，不要整这么多幺蛾子，参加这个会、那个会”，某现金贷公司的市场负责人称，正因为大家都避免发声，让整个现金贷行业充满了神秘性。

现金贷就像是吸金利器，让所有的人，垂涎欲滴，行业进入争食时代。

人人都做现金贷

早在2013年，手机贷就已上线，此后，用钱宝、闪电借款等平台出现，算得上中国现金贷最早一批玩家。

但现金贷的真正爆发，是从2016年下半年开始。

“去年下半年，出现了上千家现金贷平台”，蓝青称，大多以互联网金融公司为主。

但从今年上半年开始，很多意想不到的玩家涌入现金贷。

如P2P大军，玖富的叮当贷、你我贷等。

“很多P2P平台将现金贷，当成逃离监管重压的出口”，蓝青称，有近一半的P2P平台，开始转型现金贷。

而即将上市的趣店，其招股书显示，支付宝导流的现金贷，已成为其主要的利润来源。

现金贷本来是属于金融从业者的专场，却开始变得浑浊起来。

有意思的是，有流量的互联网公司也纷纷涌入。

五大门户网站，已集体加入现金贷，并推出产品。

因“匿名爆料”而红极一时的无秘，在去年年初就推出了“借钱快”。

另一网红陈欧，也在微博宣布在聚美优品上推出“颜值贷”。

而宣扬自己不是“下一个乐视”的暴风，也成立了暴风金融，推出现金贷“暴风借到”，借款额度在2000至50000元之间。

具有大量屌丝流量的今日头条、映客，都曾被曝出在做现金贷，只是事后双方都矢口否认。

可以看出，现金贷正在悄然取代游戏，成为“变现法宝”。

“以前有流量的公司，都靠做游戏变现，现在大家集体挤到现金贷来了”，蓝青觉得这个新的变现手段，正在重塑诸多行业。

巨头唱罢，一批军力雄厚的上市大军，也加入了混战。

这群上市大军，是否要做现金贷尚不可知，但他们纷纷成立小额贷款公司，并积极在各地谋取牌照。

卖牛奶的伊利入场了。

6月，伊利股份发布的公告称，投资3亿元设立一家小额贷款公司，目前已获得互联网小贷牌照。

接着，游戏公司也来了。

上市游戏公司恺英网络全资子公司上海恺英网络科技有限公司，与几家公司共同设立了一家小额贷款公司，注册资本为3亿，恺英占股65%。

大数据公司也跟上了。

标榜“社区商业大数据”的三泰控股，将投资3亿，成立成都三泰互联网小额贷款公司，主要从事线上发放小额贷款等业务。

就连做烟花的，都来了。

烟花起家的熊猫金控，早在2015年10月，就成立了熊猫小额贷款公司。在财报中显示，2016年上半年，只有新成立的熊猫小贷盈利。

据一本财经统计，目前，共有61家上市公司公告涉足互联网小额贷款公司。

“上半年，进来的都是屌丝企业；下半年，进来的都是大公司”，多位业内人士总结，现金贷已成了巨头和上市公司眼中的肥肉，人人皆想分食。

而上市公司的加入，意图则更耐人寻味。

“他们主要是为了用利润来冲财务报表”，某上市公司的现金贷平台的负责人称，他们设置了层层手段，让现金贷收入，能纳入利润中。

此前，上市公司靠卖房盈利，传为业内谈资，而如今，却换成现金贷。

P2P、互联网公司、上市企业，各路玩家汹涌杀入，重注押宝现金贷，一度让行业出现了百舸争流、万团大战的盛况。

蓝青称：“这是一个人人都做现金贷的时代。”

套牌产业链

利益的强大诱惑下，除了吸引巨头，也吸引了大量投机者。

金融毕竟是一个有门槛的行业，然而，一条完整的辅助产业链正在形成，让其成为毫无门槛的生意。

大量的投机者，正是如此乘风而上。

每天，都会有大量的现金贷平台，主动找到蓝青所在的贷款超市。

最近，他发现了一件颇为蹊跷的事。

一些浙江一带的公司找过来谈合作，但一家公司旗下，却有几十个产品。

“今天叫金什么宝，明天叫银什么宝，后天叫铜什么宝，名字和产品页面，都极为相似”，刚开始蓝青以为是一家公司的马甲，结果却发现，这些小平台，背后居然不是同一家公司。

事实上，这些名为“金融服务外包”的公司，是一个新崛起的产业链，专门做套牌的现金贷产品。

徐俊哲是宁波一家代理公司负责人，他的公司，已帮近百家套牌现金贷平台上架。每个平台月放款金额，从几百万到几千万不等。

“我们本来是一家P2P公司，实在不怎么挣钱，就自己开始做现金贷，发现居然出奇地挣钱，就将P2P业务停了”，徐俊哲回忆，一年前，他们就是如此踏上了现金贷之路。

后来徐俊哲很多朋友看着眼红，都找过来说：“你这么赚钱，带着我们一起做吧。”

“做现金贷，最缺的是什么？是钱，有人拿钱过来，为什么不一起干？”商业嗅觉灵敏的徐俊哲很快就发现，代理套牌，是更赚钱的一门生意。

徐俊哲开发了一种全新的合作模式。

出资方和他们公司共同成立一家公司，出资方出钱，他们出技术、运营、风控等所有服务。

出资方只占股30%——也就是说，他们的收益，将按照三七比例来分成。

浙江等沿海地区，有钱的生意人多，民间借贷发达，这个新模式一崛起，很快吸引了大量有钱人。

“合作的出资方，很多都是行业里的大老板，有煤老板、餐饮老板，但大部分，都是以前放民间高利贷和炒房团的人”，徐俊哲称。

“当地的民间高利贷，放个几百万还可以，但要放几千万，就很难了，但用现金贷线上放款，就可以轻松做到”，徐俊哲称。

民间借贷来了，温州的炒房团也来了。

“我们3个人凑了2000万，就做了一个现金贷平台”，徐俊哲的一位朋友称，他们以前用钱炒房，知道这项暴利生意后，纷纷来投靠。

尽管只能分到三成，“但一般半年到一年就能拿回成本，剩下的，就是净赚”，徐俊哲称。

而这个只有几十人的金融服务外包公司，月利润高达数千万。

“利润好得让人咋舌，负责流量的商务，每个月可提成几万，而负责风控和运营的，工资高达十几万”，徐俊哲称。

而全国，类似徐俊哲这样的套牌代理公司，正在逐步增多。

目前主要集中在浙江沿海一带，这个模式，成为当地有钱人的秘而不宣的致富秘诀，“几个人凑够几百万，就可以开干”。

套牌代理公司，就如现金贷肆掠背后的推进器，让行业一步步走向疯狂。蓝青称，“这就是为什么现金贷平台上万的原因”。

而现金贷背后的扶持产业链，远不止这些。

市面上有大量的大数据公司，销售现金贷系统，价格低至十几万。

任兴然是一家现金贷平台的风控经理，而他们家的信贷系统，就是花12万购买的。

“在这套系统的基础上，再添加一些风控模块，就可以使用，比如，接入一些第三方的数据产品、黑名单、芝麻信用授权等等”，任兴然称。

而很多风控或者大数据公司，也将转型重点，放在了现金贷的风控系统中。

他们合作的形式，是根据放款额来提成。

“新用户，提成4%；复贷用户，提成1%”，某现金贷系统的负责人称。

如此算下来，放款1亿，也能获利数百万。

很多现金贷公司，正在将他们全套的系统出售，称具有“整套的现金贷解决方案”。

“我们的前身就是瓜牛分期，因为做得很好，就开始卖系统”，系统销售人员称。

而合作的方式，就是先花10万，安装一个客户端，然后再往系统中充值，就可直接使用。

“反欺诈数据，是5万包年，但调用其他风控数据，就要付费，比如，调用运营商的数据，一个用户是一到两元”，销售人员称。

也就是说，大概只需要15万，就可以直接上手做一家现金贷公司；如果再想省事，可以直接找一个套牌代理公司，当甩手掌柜。

一家现金贷的头部公司，从去年下半年开始，就有各种人要求过来参观学习，或者以合作的名义来和他们接触。

其联合创始人俞静称，刚开始他们言无不尽，但很快就发现，这些人参观完了，就直接将他们的模式复制走。

“有家平台来考察，负责人带着十几个员工来，最后说，想买我们的系统”，任兴然觉得可笑，他们的系统，也是买来的。

所有的玩家，都在急速奔跑，目的只有一个：赶在监管到来之前，先捞一笔。

“如果不是担心监管风险，会有更多的平台冲进来”，蓝青称，监管前段时间对ICO的问题，表现的坚决和果断，让很多试图涌入的平台，望而却步。

但依然有很多侥幸者和投机者，观望许久之后，跃跃欲试，“想先进来狠赚一把再说”。

今年上半年开始，大量不懂金融的平台疯狂涌入，市场开始变得浑浊。

砍头息、逾期天价罚金、债务不封顶、暴力催收，头部的平台，眼睁睁看着市场被这些急功近利者蚕食殆尽。

这块本来是金融从业者的地盘，被诸多业外之人挤占。

有流量就开始做现金贷，头部平台对此嗤之以鼻。

“目前各家还在抢地盘的状态，明年会达到饱和，到时候，流量将更加昂贵”，这也就意味着，占据流量的平台，将收获颇丰，又何必此时涌入，自己掺一脚？

“你看，为什么谷歌就不做现金贷？”现金贷平台CEO莫心源称，中国有太多的非理性玩家，看到一个行业好，就疯狂挤入，最终导致行业腐烂。

行业正在释放一些高危信号。

“行业的共债现象（一个人同时在多个平台上借款），已超出所有人的想象”，蓝青所在的贷款超市，监控所有现金贷平台的数据，他发现共债现象，已高达90%以上。

任兴然作为一线的风控人员，对于这个现象，感受更为深刻。

他们接入了一家能提供共债数据的公司，分数越高，表示借款平台数越多。

结果，他们发现数据失灵了，“几乎每个人都是100分，每个人的借款平台数都超高，如果不放款，一个人都放不了”。

“很多人都是借新还旧，当借的平台太多，就像雪球越滚越大，就可能资不抵债，陷入债务危机”，蓝青称。

“现在涌入了太多乱搞的平台，这个行业一年内就会崩盘”，莫心源预测。

“大崩盘”，是行业所有人不敢提，但却难以回避的命运。

在这样的背景下，行业正在出现两极分化。

头部的平台，表现得理性而克制；而底部的小平台，却彰显了疯狂和贪恋。

头部平台曾多次尝试过挽救行业，他们组成过联盟，呼吁人性化对待借款者，但整个市场充盈着暴利狂欢的喧嚣，理性的声音，变得细若蚊声。

据一本财经调查，大部分的头部平台，都在收紧风控，放款量只减不增。

此外，他们也在寻找新的出路。

一些人，开始了出海之旅，将技术带到东南亚，复制这一模式；

一些更聪明的平台，开始将眼光从底层人群的小额现金贷挪开，开始往中部人群的大额现金贷转移。

其实，除掉中国有信用卡的30%头部人群，和小额现金贷服务的20%底层人群，中部还有50%的人群，亟待开发，这可能才是未来的最大金矿。

而更决绝的是，一家头部的现金贷平台，正准备退出现金贷。

他们对市场已丧失信心，在他们眼中，现金贷不是长久生意。

“现金贷公司都不想对外张扬，偷摸把钱挣了”，莫心源称，在国外，小额现金贷（Payday Loan）是一个非常污名化的行业，“甚至比放高利贷的地位都低”。

而莫心源，在国内从事这个行业，心中也无法找到荣誉感，都不太好和朋友家人说自己的职业，“只能当成挣钱的生意，但根本谈不上是事业”。

而资本市场，对现金贷同样冷眼相对。

“一家公司的年利润是1个亿，结果投资机构给开出的估值，居然也是一个亿”，莫心源称，这在圈内传成笑谈，却有难以言说的苦涩。

“在美国，小额现金贷的PE，同样低得可怜，只有2到3”，莫心源称，这也就意味着，你的年利润是1个亿，估值也只有2到3亿。

因此，很多现金贷公司，都转型为“金融科技”或人工智能公司，输出自己的技术，以抬高估值。

“要净化行业，应该提高准入门槛”，莫心源称，这毕竟是一个金融行业，而不是任人啄食的肥肉。

行业的自律、净化。提高从业者素质，迫在眉睫。

校园贷、大数据行业，皆是前车之鉴。

当行业负面和危机爆发时，监管来临，没有任何人可以独善其身。