326笔收购交易，1700亿美元费用，纳德拉塑造一个“新”微软

326笔收购交易，1700亿美元费用，纳德拉塑造一个“新”微软_新浪财经_新浪网

　　炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

　　科技十点见

　　北京时间10月14日，华尔街日报发布最新文章，评述萨蒂亚·纳德拉（Satya Nadella）作为微软掌门人的业绩。

　　据 Dealogic 统计，在萨蒂亚·纳德拉（Satya Nadella）的领导下，微软在收购上的支出超过 1700 亿美元，这帮助微软的营收几乎翻了三倍，并在人工智能和游戏等领域占据了核心地位。

　　以下是全文：

　　借助并购快速进入新领域

　　微软以750亿美元的价格完成了对动视暴雪的收购，这是首席执行官萨蒂亚·纳德拉在过去十年中签署的最大交易之一，这使这家软件巨头在从视频游戏到人工智能等多个领域处于核心地位。

　　这笔交易于周五完成，是微软近50年历史上的最大交易，历时21个月才获得全球监管机构的批准。

　　动视暴雪的畅销游戏系列，包括《使命召唤》和《糖果粉碎传奇》，将使微软的游戏业务营收增长逾50%，达到240亿美元以上。这些新增业务还将使游戏业务进一步脱离Xbox主机，而转向跨平台和跨设备的游戏内容。

　　这是纳德拉一系列重大举措中最大的一项，他利用微软的财务实力将公司推向云计算、社交媒体和人工智能等新领域。

　　与纳德拉共事过的人表示，他的目标是尽可能快地进入新领域。

　　前微软首席信息官吉姆·杜布瓦（Jim DuBois）在纳德拉及其前任手下工作，他说：“如果他能通过收购来帮助他更快地实现目标，他会这样做的。”

　　尽管投资巨大，但微软的游戏业务仍然是整体公司的一小部分。

　　如果加上动视暴雪，游戏业务将在微软上一财年的总收入中占约 10%，高于公司实际报告的 7%。壮大的游戏业务将与微软最初建立的 Windows 业务持平，并将远高于 LinkedIn 和广告业务，但仍不及 Office 产品和云服务类别的一半。

　　而且，游戏业务并不是这家科技公司目前最重要的事情。

　　326 笔收购交易，1700 亿美元费用

　　纳德拉和其他微软高管更多地谈到了公司在人工智能方面取得的进展，以及公司对 ChatGPT 创建者 OpenAI 的 100 多亿美元投资。在微软今年 7 月份的财报电话会议上，纳德拉提到了 AI 和 OpenAI 50 次，提到了动视暴雪一次，提到了游戏 9 次。

　　微软已经在其最大的品牌上押注 AI，将其融入几乎所有产品中。该技术现在是微软 Bing 搜索引擎和 Windows 操作系统的一部分，并将被添加到其最知名的产品中，包括 Outlook、PowerPoint 和 Excel。

　　自 2014 年担任首席执行官以来，纳德拉以 260 亿美元收购了 LinkedIn，以 160 亿美元收购了 Nuance Communications，以 75 亿美元收购了电子游戏制造商 ZeniMax Media，并将微软置于 TikTok、Pinterest 和 Discord 等其他交易的竞争中。

　　在这些交易的帮助下，微软的收入自他上任前一个财年以来几乎翻了三倍，股价上涨了八倍以上，而纳斯达克综合指数上涨了两倍。

　　微软是迄今为止最爱收购的美国科技巨头。据 Dealogic 称，在纳德拉担任掌门人期间，微软达成了 326 笔交易，总价值超过 1700 亿美元。第二位是博通（Broadcom），在此期间达成了价值约 1500 亿美元的交易，其中一半以上是 2022 年收购 VMware。

　　动视暴雪交易，使微软能够获得大量适用于手机游戏玩家的游戏库。这也将帮助该公司吸引订阅者使用其 Game Pass 服务，该服务包括云游戏，即流媒体播放视频游戏。

　　云游戏目前还处于起步阶段，但行业高管和分析师预计它将占据视频游戏市场的很大一部分，就像 Netflix 和其他流媒体服务已经主导视频市场一样。该技术通过通过手机、智能电视和其他联网设备即时访问游戏，无需花费数百美元购买游戏机或电脑。

　　严厉监管之下“长袖善舞”

　　在全球政策制定者表达担忧的情况下，微软花了近两年的时间进行魅力攻势，并经历了法院听证会和收购条款的修改，才最终获得了这笔交易的批准。

　　最新的批准来自周五，当时英国竞争和市场管理局表示，拟议的收购不再对云游戏的竞争构成重大威胁。为了获得批准，微软同意通过放弃《使命召唤》和其他热门动视暴雪系列在世界大部分地区的云流媒体权利来重组这笔交易。

　　这笔交易最初被英国竞争和市场管理局和美国联邦贸易委员会拒绝。微软在与美国联邦贸易委员会在联邦法院进行斗争后，于6月赢得了在美国关闭这笔交易的权利。

　　尽管交易已经完成，但美国联邦贸易委员会仍然可以通过其行政法院寻求迫使这两家科技公司取消合并。法律专家表示，这一决定可能需要很长时间，并可能上诉到外部法院，在那里它很可能会再次被驳回。

　　微软能够坚持并最终实现目标，这反映出其雄厚的财力和全球影响力。当两家公司在2022年1月宣布这笔交易时，他们预计交易将在2023年7月完成。后来，他们将截止日期延长至10月18日。

　　投资银行Cowen分析师Doug Creutz说：“微软投入了大量资源来促成这笔交易。他们对整个过程非常耐心。”

　　尽管如此，来之不易的动视暴雪收购可能会改变微软的未来发展，并标志着微软和其他科技巨头进行巨额收购的时代结束。

　　监管机构对该行业的怀疑程度比以前更高。他们正在更加严格地审查数十亿美元的交易，比以往任何时候都更有可能推迟、延迟甚至拒绝这些交易。

　　纳德拉在收购方面的记录可能使他在投资者那里获得了大笔投资的回旋余地。然而，微软与 OpenAI 的交易结构可能为微软指明了一条新道路，即微软可以继续进行大规模交易，同时限制监管审查。

　　微软在四年内投资 130 亿美元购买了 OpenAI 49% 的股份，使微软能够早期获得其技术，而无需承担控制公司和触犯监管机构的风险。

　　“世界已经发生了变化，微软内部的优先事项也在不断演变，”Stifel 分析师 Brad Reback 表示。

　　原文地址：

　　https：//www.wsj.com/tech/microsofts-activision-deal-gets-green-light-from-u-k-regulator-95fd688a？mod=followamazon

　　‘原创好文推荐’

　　【深度长文】微软为何在AI竞争中领先？

　　【深度长文】AWS 首席执行官 Adam Selipsky ：没有云就没有人工智能

　　【深度长文】谷歌CEO：人工智能是一次深刻的平台转变

　　点这里👇关注我，请记得标星

责任编辑：石秀珍 SF183