【财报基础篇-1】拿到财报先看什么，怎么看？
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妙投会员2017-12-01 23:05
【财报基础篇-1】拿到财报先看什么，怎么看？
上市公司财报动辄几百页，其实核心就看三张报表——《损益表》《现金流量表》《资产负债表》。
《损益表》亦被称为“利润分配表”，它一项一项地告诉我们营收去哪儿了、最终给股东剩下什么，所以被称之为“营收分配表”更准确些。
《损益表》是按“权责发行制”原则编制的。例如销售收入100亿企业应得100亿，却不等于收到100亿现金，因为其中会有赊账的、有预付的，要了解具体的相关情况就要看《现金流量表》了。
《资产负债表》是企业以往经营业绩及投融资成果的“总沉淀”。假如企业2007年初成立时总资产为1000万，2016年末总资产为100.1亿，那么10年的功过得失尽在多出来的100亿当中，其它都是浮云。
报表项目之间（不论是否属于同一表格）存在着逻辑对应关系，被称为“勾稽关系”，核对“勾稽关系”是查账的重要手段之一。当然，经会计师审计的上市公司报表不可能在“勾稽关系”方面出现问题。
要完整把握一家企业的经营状况，需要吃透三张报表并以“勾稽关系”为线索对数据进行验证。
但对一般的读者而言，看懂《损益表》基本可以搞清企业状况。特别是对高科技企业而言，资产的重要性远不如金融、房地产及制造业，“资产是死的、人是活的”在此无比正确。
所以，本专栏基础篇只讲《损益表》，在案例篇章中则会根据需要涉及其它两张报表中的数据。
小心陷阱！看财报营收数字前，先做定性研究
《损益表》中有两个重要概念，所谓top line和bottom line，让我们先把这两个概念理清：
营业收入（revenue或turnover）是在“权责发生制”原则下，企业销售商品或提供劳务的应得收入，不管相应款项是否已经到账，营收通常位列顶部因此被称为“top line”，。
对传统企业而言，营收的重要性不及净利润，毕竟经营企业的目的是赚取利润。由于净利润（net income）位列《损益表》底部，因而被称为“bottom line”。
老派投资者普遍持“企业不赚钱就是危险社会”这种理念，对bottom line的重视无以复加，利润就是他们评判一家企业的“底线”。
新派投资者更在意营收。
……
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