按招股书，以2021年非自主开发手机游戏产生的收入计，中旭未来以54亿元的收入在国内排名第二，占2021年移动游戏收入的100%，是全年收入的超过90%。也就是说，发行、运营是这家公司的核心竞争力，具体一点就是买量。

页游行业就像流水线一般，各个环节有相应的分工，掌握流量密码之后的发展方向并不是自研游戏，而是将流量能力复制到其他更热门、现金流更好的行业，所以我一直认为，严格来讲中旭未来并不算是游戏公司，所谓新零售也不过是复制页游的买量能力，毕竟钱不剌手，割谁都一样。（投中BBKing）

“大家好，我系渣渣辉，是兄弟就来砍我吧。”

一句洗脑土味广告，不仅让影帝张家辉一度火了一把，也让大家记住了一款名为《贪玩蓝月》的网页游戏。如今，这款游戏背后的运营方要上市了。

近日，中旭未来正式向港交所递交招股书，拟香港主板上市，中金公司和中信建投国际为联席保荐人。

（贪玩游戏官网）

成立于2015年的中旭未来，前身为“贪玩游戏”，以代理和运营“传奇类游戏”起家，主打以五六线城市为主的下沉市场。与当下制作精美的网游不同，贪玩游戏无论是官网还是广告宣传上，都透着一个“土”字。

不过，虽土但香。2021年，中旭未来的收入高达57.36亿元，净利润6.16亿元，该数字已超越多家A股上市游戏公司。 

公司创始人吴旭波也是赚的盆满钵满。2021年，江西上饶评选当地最富有的四位企业家时，吴旭波以身家55.6亿元，位居富豪榜第4名。

实习警察三次转身，即将收获第二个IPO

中旭未来的背后，站着一位江西85后——吴旭波。

吴旭波今年37岁，现任中旭未来主席、首席执行官兼执行董事。2005年，20岁的他刚刚从江西司法警官学校毕业，成为一名实习警察，但端着“铁饭碗”的他却总是羡慕外面的世界，于是实习不久便决定辞职南下。初到广州期间，吴旭波曾卖过液晶显示器、做过手机短信业务。

正是这段职业经历，让吴旭波看到了互联网行业隐藏的商机。2006年，他和同乡好友共同创办“91wan”网页游戏平台，并代理了第一款游戏《热血三国》，在行业内一炮打响。截至2012年9月，91wan网页游戏平台已拥有1.4亿名注册用户。

2013年，“91wan”在香港成功上市，成为“页游第一股”，吴旭波也因此收获了人生中的第一个IPO。 

不过好景不长，随着公司业务调整，吴旭波所在的部门逐渐被边缘化。2015年，他决定离职创业，以“找回年少时贪玩的你”为理念，创办了贪玩游戏。 

“开始十年，我跟着别人干，到了而立之年，我要自己做。”吴旭波在接受媒体采访时曾说到。 

与传统的游戏公司不太一样，贪玩游戏并不重视游戏研发，而是专注做“传奇类”游戏的发行和运营。平台通过买量营销、贴片广告等形式，将游戏产品触达以五六线城市为主的下沉市场，利用各种营销形式来挖掘市场上的流量，以此变现。 

为了更好地实现这一目的，吴旭波还专门组建团队，搭建了一套“河图”、“洛书”系统——前者用于分析广告的投放效果，后者则帮助公司实现智能投放。

根据弗若斯特沙利文报告，按2021年手游端产生的收入计，中旭未来排名国内第五，占据约2%的市场份额。同时，公司也是中国第二大非自研移动游戏产品营销及运营平台。

IPO前，贪玩游戏曾开放过一次外部融资。2021年5月，盛大游戏母公司世纪华通，通过全资子公司上海天游斥资5亿收购贪玩游戏5%股权。

以此计算，贪玩游戏的估值约为100亿元。

收割五六线中年大哥，三年营销超100亿

作为吴旭波的第二个IPO，中旭未来的成色如何？

根据招股书，截至目前，中旭未来已经营销及运营了259个互动娱乐产品，包括225个游戏产品和34个网络文学产品。其中深度运营了9款互动娱乐产品5年以上，以及27款互动娱乐产品3年以上。 

《一刀传世》、《贪玩蓝月》、《传奇霸业》等游戏仍是中旭未来的招牌产品，而且有着非常明确的目标用户群体——30-45岁之间、经济条件较好的五六线中年男性，他们不但是传奇类游戏玩家的中坚力量，也是游戏付费的主流人群。 

招股书显示，截至2022年6月30日止六个月，中旭未来的累计注册用户为2.742亿名，平均MAU达到了940万，每名付费用户月均贡献收入达397.4元人民币。

中年大哥的“战斗力”不容小觑。根据招股书，2019-2021年及2022年1-6月，中旭未来产生的收入分别为30.08亿元、28.72亿元、57.36亿元、45.36亿元；同期，公司分别实现净利润为8315万元、-13.01亿元、6.16亿元及3.38亿元。中旭未来称，2020年录得净亏损主要是由于支付员工的一次性以股份为基础的薪酬18.16亿元。调整后2020年实现净利5个多亿。 

翻看中旭未来的招股书，很难忽视的还有其高昂的营销费用。 

2019年至2021年及2022年上半年，公司销售及分销开支分别为23.93亿元、19.17亿元、38.51亿元和30亿元，分别占同期营业收入的79.6%、66.7%、67.1%、66.2%。这部分开支主要是向合作网上媒体平台支付的网上流量获取费、线下营销开支及明星代言费。

一直以来，贪玩游戏都被市场称为传奇类游戏“买量的先驱”。2021年，公司针对国内游戏产品的广告投放量排名行业第四。

在找明星代言上，中旭未来也是毫不手软，据招股书显示， 近年来，该公司旗下产品代言人就已经超过30位，且都是张家辉、陈小春、朱茵、甄子丹、郭富城、谢霆锋等港台巨星。 

对于这种砸大钱搞营销的模式，创始人吴旭波在一次采访中给出了原因。他表示：“我一贯执行‘渠道推广，品牌推广’两线并行的路线。先把品牌形象确立起来，接下来就要把你打造的品牌形象‘广而告之’，让人一看就不由自主地想到的是你的东西。” 

事实证明，这种营销方式的效果确实立竿见影。 

以《贪玩蓝月》为例，该游戏的推广可谓无孔不入，从网页弹窗、浏览器广告、图文社区到新近崛起的直播和短视频平台，随处可见游戏广告的身影。广告中，影帝张家辉身穿铠甲，手握大刀，不断重复着那句：“大家好，我系渣渣辉，是兄弟就来砍我吧。” 

“简直就像病毒一样，哪哪都有好兄弟，一起来砍我。”一网友向投中网吐槽道，“但是确实有效果，我身边很多‘大哥’都在玩，有一位短短两个月就在里面‘氪’了4.6万元。” 

贪玩“求变”，米粉跟潮玩能成为新武器吗？

不可否认，凭借“传奇游戏+病毒式营销”两张王牌，中旭未来在过去7年收获颇丰。但一个现实的问题是，传奇类游戏的门槛较低，近些年入局者越来越多，俨然已经成为一片红海。

据投中网不完全统计，当前入局传奇类游戏的玩家包括腾讯、网易、游族网络、三七互娱等多家游戏大厂。早在2019年，三七互娱旗下工作室极光网络就自主研发了传奇类游戏《一刀传世》，该游戏推出仅一年就实现了月流水过亿，同时拉动了公司的利润增长。 

激烈的竞争之下，中旭未来也在积极“求变”。在此次招股书中，中旭未来表示：除了继续深化营销能力和挖掘增长潜力外，公司还将抓住大量未被满足的变现机会，计划扩展产品组合。

据悉，中旭未来预计于2023年底前上线30至50款游戏产品，包括RPG、休闲游戏及SLG。 

事实上，除了游戏以外，中旭未来还将业务拓展到了新零售领域。 

2020年底，中旭未来率先孵化、建立了快餐食品品牌“渣渣灰”，专注快餐米粉。截至最后实际可行日期，渣渣灰已于中国20多个省份销售，覆盖约16900家线下门店。根据招股书，“渣渣灰”是目前速食食品行业中增长最快的品牌之一。 

2021年，中旭未来又推出了品牌“Bro Kooli”，这是一款以西兰花头大叔为形象的潮流玩具，设计定位为“养生潮流”的概念。这一品牌有一系列盲盒产品，一般有超过12款不同的设计。 

根据招股书，上述两项业务收入被中旭未来列为创新业务计划。目前来看，创新业务计划在公司营收中的占比较低，仅为1.5%。但增长却不容小觑，2022年上半年，创新业务的收入达到6680万元，相较于2021年下半年增长幅度达到120.2%。

值得一提的是，今年年初，中旭未来还宣布进军元宇宙，计划投资开发Project Z项目——面向Z世代融合了NFT的潮玩游戏平台，从而搭建元宇宙社区，让IP、潮玩、品牌、商品以及粉丝在社区内连接，共同创造新的经济。 

吴旭波曾说：“三年前的你决定了现在的你,现在的你决定三年后的你。”，不知道渣渣灰、“Bro Kooli”以及元宇宙计划，能否带领中旭未来和吴旭波进入下一个丰收的三年？