Aptos生态超全盘点：哪些Defi项目值得关注？

Aptos生态系统仅仅用了8个月的时间就已有160多个项目在开发测试中。其中，DeFi项目的品类从DEX、借贷、稳定币，到流动性质押和聚合收益，数量已接近40个。

下面，我们就列出Aptos链上DeFi各个品类的项目，并挑选其中的头部项目，一一从项目的运行机制、创新点、完成度等角度带大家了解Aptos的DeFi生态。

截至发稿，已经在Aptos主网部署的DeFi项目有Argo、Tortuga Finance、Ditto、Liquidswap和Animeswap。其它头部项目，如OKX Dex、Aptin和Enchanter等，宣布很快会在主网上线。

我们会持续关注Aptos链上生态发展，OKLink项目库 会持续更新，为大家带来最新的项目信息。

                                                                Aptos生态项目信息

一、Lending

Aptin

Aptin是一个去中心化的借贷平台，是Aptos的DeFi项目中比较有特色和创新思路的项目。其利率计算模型和Compound类似，但稍有不同。由市场上现行的市场利率和Aptin协议中的资本利用率(u)共同决定。利用率越高，池子中可借资金越少，借款利率越高。另外，协议可通过RateCurve Constant调节不同的策略。

Mining Reward：作为参与协议的补贴（Premium），$APN会随着每个区块被等量挖出，借款人和贷款人会按参与的比例瓜分这些挖出的APN，用于抵扣交易手续费。

以上存取、借出、归还和挖矿功能已经可以在测试网正常操作。

平台会根据资金利用率将借款池中富余的储备资产（叫做‘Aptin Finance’的资金池）在Compound、AAVE等协议中放贷，获得更多的协议收入。

生态合作方面：通过引入预言机（Switchboard & Pyth）提供清算机制所需的资产价格；接受跨链项目OmniBTC的$xBTC 和 Tortuga的质押凭证$APT 作为抵押资产借出其他代币。

根据Aptin的路线图：Aptin的V2版本中会加入跨链桥，允许资产跨链借贷和质押；2022年Q4，Aptin会公开发售其代币APN；2023年Q1推出治理平台。

Argo是一个类似于Maker的借贷项目——抵押资产（如$APT）借出稳定币USDA，为Aptos生态中的闲置资产释放流动性。参与借款的用户在支付借款利息的同时获得抵押代币产生的流动性挖矿奖励。借款利息的一部分会作为协议收入进入到Argo Treasury中。

在Argo中，用户的抵押资产和USDA债务共同组成了一个债务头寸（Vault）。某种用来挖取USDA的抵押资产在Argo形成了一个资金池(Engine)。稳定币项目经常成为黑客攻击的目标，因此协议的安全就显得尤为重要。为了防止$USDA脱钩，这个资金池需要一批参数（如借款利率、最大$USDA限额、抵押率等）来控制协议债务头寸的风险，并通过多个预言机取中位数的方法来防止价格操纵导致清算失效）。

由于Aptos主网刚刚上线，需要关注Vault的各个参数设定，以便制定自己的策略、评估仓位的风险。

生态合作方面：

• 同时引入Tortuga Finance和Ditto的质押代币（$tAPT、$stAPT），作为借出$USDA的抵押品；

• 通过引入预言机Switchboard 提供清算机制所需的资产价格；

• 在LaminarMarkets（订单薄DEX）中加入$USDA；

目前，Argo不计划发行$Argo。

Arco是一个Aptos和Sui区块链上的借贷项目，同时可以抵押资产借出稳定币。

借贷部分，Arco采用普通的超额抵押方式，借贷池之间相互隔离。利率模型类似Compound中稳定币的kinked方式，即借款利率在kink之前随资金利用率平缓增长，kink后陡然上涨。但目前的模型设计较为粗糙，后期可能会有所调整。

同时，Arco允许用户通过提供流动性获得$ARC奖励。

稳定币：Arco也可通过抵押代币资产借出稳定币-$USDO。USDO采用固定借款利率，目前由Arco DAO投票决定。首批参与USDO挖矿的用户还可获得一定的利率折扣。不过，根据Arco的路线图$USDO要等到第四阶段（主网上线后）才会正式推出。

Mobius & Vial

Mobius是一个运行在Aptos上的去中心化跨链资产借贷平台，支持Aptos链上的5个钱包的交互。目前来看，功能相对基础，仅提供APT和ETH、BTC这两种外链币之间的存、借款服务。8月3日部署在测试网上，经过水龙头币测试，Mobius当前已经能够在测试网络上实现基本的存入、赎回、借出和归还的操作。但未见项目文档（包括利率模型）、开发代码或审计信息露出。

就目前披露的信息来看，Vial和Mobius类似，仅提供APT、BTC和USDC之间的存、借款服务。

Abel Finance

类似Mobius，Abel Finance也是一个跨链资产借贷平台。在普通的单币抵押借贷之外，Abel还支持LP Token和NFT作为抵押品借出稳定币。此外，抵押含有ABEL或USDT的LP Token还可获得一定的$ABEL奖励。

未来，Abel计划推出跨链借贷功能，打通流动性。

除了以上有代表性的借贷项目，还有Leizd 、Anchotos、Aptoslend、Cedro 等，但项目仍处于启动阶段，未见可用的DApp、官网或完整的文档说明，完成度较低。

总的来说，目前Aptos上的借贷类项目基本沿用了Compound、AAVE的借贷模型和流动性奖励机制，再辅以一些协议定制的利率和协议收入机制，而发行稳定币的项目继承Maker的稳定币挖矿机制。

二、DEX

OKX Dex

OKX DEX——多链、跨链聚合交易平台。通过自研的智能路由拆单算法X Routing，自动计算最优交易路径和交易量拆分，为用户提供多链、跨链场景下更低滑点、更少网络费用的最优成交价格。

此外，DEX通过接入第三方跨链桥，实现包括Ethereum、OKC、BSC、Arbitrum等12条公链的任意币种的一键跨链交易。

目前也在积极与合作的跨链桥紧锣密鼓地接入Aptos与其它公链的跨链交易服务，已基本完成Aptos生态头部DEX的接入工作，预计于2022年10月27日开放服务，11月初正式在Aptos主网上线，为用户提供生态最优的资产交易价格。

Liquidswap

Liquidswap 是 Aptos 上开发第一个采用自动做市商（AMM）的DEX，Liquidswap 以 Uniswap 和 Solidly 为原型，从被交换资产的交易费用中赚取被动收入，用户也可添加流动性。

Liquidswap的DEX Pool分为两种：

1）相关币对，如USDT-USDC。为了做到在大额交易时更小的滑点，Liquidswap采用类似Solidly的曲线：x^3*y + x*y^3 = k

2）不相关的币对，如APT-USDT，则采用Uniswap V2一样的标准AMM曲线：x * y = k

同时Liquidswap也是目前Aptos链上少有支持闪电贷的DeFi协议，用户可以从Liquidswap的池子中借出资产放到第三方或其它Liquidswap的池子中Farming。

在Aptos宣布集成跨链互操作性协议 LayerZero后，Liquidswap很快上线了 LayerZero 的跨链桥 UI 界面，目前测试网已开放，用户很快就可以将 ETH 跨链至 Aptos。

目前，Liquidswap已在Aptos主网上线。由于主网发布发布不久，在交易时应留意各个池子的流动性是否充足。

OmniBTC

10 月 11 日公链项目 Aptos 已集成跨链互操作性协议 LayerZero，Aptos 生态系统将使用 LayerZero 解锁跨链机会。OmniBTC是LayerZero在Aptos和Sui链上部署的跨链交易和借贷项目。通过和比特币二层协议ChainX合作，率先打通了EVM和MOVE生态，将$xBTC带入到Aptos。

目前，已和DEX项目Enchanter达成合作，用户已经可以在Aptos的Devnet上交易$xBTC，并通过提供xBTC-APT的流动性对得到手续费收益。

Econia

Econia 是一个开源且去中心化的中央限价订单簿 (CLOB) 交易平台。Econia 利用 Aptos 区块链的关键技术创新，也就是称为 Block-STM 的 optimistic 并发执行方法，来实现其并行交易。具体来说，比如市场参与者们同时提出两笔订单，Econia 可以使这两笔交易同时清算，而不是串行处理。

Enchanter Finance

Enchanter DEX比较重视跨链资产的交易，已和两家跨链协议Multichain & Layerzero达成合作。

通过发布三期Enchantment Spell的活动，用户在完成任务规定任务后获得Discord角色，来增加未来 $ENT 空投的机会和数量。由此在Twitter和Discord获得了大量粉丝。

目前，Enchanter主要的Swap和Pool功能仅在Devnet可用。可将空投的$APT兑换成$xBTC，再组合成APT-XBTC 对添加流动性。

Aries Markets

Aries Markets提供了Aptos最全的DeFi功能：交易（AMM+CLOB）、借贷、保证金交易。

Tsunami Finance

Tsunami是Aptos生态中受关注程度较高的项目之一，提供零滑点的现货交易和高杠杆的保证金交易。

现货交易采用类似Balancer的AMM机制，保证金交易则类似中心化交易所，最高可以提供30倍的杠杆交易。

Animeswap

Animeswap提供AMM DEX的基础功能，目前和Celer Network合作加入资产跨链($ceToken)功能，为资金池提供更多流动性。另外还和Tortuga Finance合作，提供质押凭证$tAPT和$APT之间的互换。

虽然Animeswap已在主网上线，但目前缺乏流动性，还不能交易。

三、Staking

类似以太坊上的Lido，用户通过将主链币质押到Staking项目的智能合约中，间接成为POS共识的验证人，从项目的出块奖励中按比例分得自己的收益。这种方式降低了散户成为POS验证人的门槛，同时为用户提供了多一种相对低风险的收益方式。

Ditto

用户将$APT质押给Ditto获得$stAPT作为质押凭证，再由Ditto找到合适的验证人参与Aptos的POS共识，获得出块奖励。

为了协议的长期稳定，Ditto给需要立即取回$APT的用户设置了一定的手续费，而长期质押(最长30天)的用户则可以免费将$stAPT兑换为$APT。不过，用户还可以在Liquidswap和Foil(DEX)中直交易$stAPT。此外，用户使用$stAPT作为抵押品在Argo参与铸造稳定币$USDA。

在质押$APT的收益中，Ditto treasury收取5%；此外，所有在Ditto承担Aptos网络的验证人，可以从每个块的质押奖励中分得5%。共计10%，其它90%全部给到Ditto的用户。

目前正值Aptos主网上线，Ditto推出其治理代币$DTO预挖矿的活动。从主网上线后的一天(10.19)起，在Ditto参与$APT质押挖矿，并将凭证代币$stAPT组成LP Token放入指定预挖矿的池子中，即可获得$Discount Token作为之后$DTO正式上线后的“打折券”，以低于市场的价格得到$DTO。

Tortuga Finance

类似地，用户向Tortuga Finance质押$APT获得质押凭证$tAPT。

Tortuga联合了Aries Markets(DEX)、ThalaLabs(稳定币)、Aptin(借贷)等项目推出$tAPT的交易、流动性质押(LP)以及抵押借贷服务，为持有$tAPT的用户提供额外收益和更好的流动性。

四、Aggregator

Hippo

Aptos链上的DeFi项目（包括DEX、借贷、稳定币）通过嵌入Hippo Labs的提供一系列开发工具，可以打通链上资产分散在各个池子中的流动性。同时，用户也能从中获得更好的交易和投资体验。

DEX方面，目前支持APT、BTC、DAI、USDC、USDT、USDA(Argo)和xBTC(ChainX)七种代币在Liquidswap、Tsunami Finance、Econia、Hippo DEX等去中心化交易所之间形成的聚合流动性池寻找最好的价格、最小的滑点和最低的手续费。在Hippo交易，可以设置滑点范围、交易截止时间和Gas费。

此外，Hippo还与流动性质押平台Tortuga Finance、Ditto合作，可将任意Token换成质押状态的$APT / $stAPT参与协议的质押挖矿。

Satay

Satay是Aptos上的收益聚合器。Satay的首个收益策略支持将50%的$APT转换为USDT，后组合为APT-USDT的 LP Token 放到Liquidswap的交易池中获得DEX的交易手续费收益。

从热度上看，Dex 依旧是新公链的宠儿，除了传统的AMM和CLOB，支持保证金交易的项目也值得关注。其次是借贷、稳定币和Staking项目，但创新不足可能成为项目发展的瓶颈。

DeFi项目关注的重点还是围绕流动性：

• 各个流动性池 (DEX Pool, Lending Pool) 都在寻求Layerzero、Multichain、CelerNetwork这类跨链协议将其它链的资产引到Aptos，为整个DeFi生态的资产提供更好的流动性；

• Staking项目则与Lending、DEX合作，在更多的池子中添加$stAPT（或$stAPT-$Token的币对），释放$stAPT的流动性；

聚合类产品的发展除了依赖底层接入项目的流量，本身策略工具的搭建有较高的技术门槛和使用门槛，有着一定的不确定性。

总体来说，当前Aptos链上的DeFi项目多数仍为以太坊上项目的仿盘，实际的业务创新并不明显。项目的收益情况、交互体验、DApp的安全和稳定都可能成为初期各家争夺TVL的分水岭。

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