来源 | 投资家（ID：touzijias）

作者 | 刘晓月

这几天，“鼓励生育”成为了各大社交媒体圈热议的首要话题。

前两天，国家卫生健康委等17部门印发的《关于进一步完善和落实积极生育支持措施的指导意见》公布，提出要深入实施一对夫妻可以生育三个子女政策及配套支持措施。由这么多部委共同就生育支持的议题发文尚属首次，可见国家为了鼓励生育真的是下大力气了。

政策方向就意味着市场机遇，市场机遇就意味着企业入局，企业入局往往意味着少不了互联网大厂。

尽管以其繁忙程度，内部员工“在大厂生娃，孩子可能变成‘留守儿童’”。但是对于企业而言，自然是不会错过这一重要机遇的。

100亿，拿下1家产科医院

最近，“字节布局生育赛道”的消息引起业内的广泛关注。企查查信息显示，北京美中宜和医疗管理（集团）发生工商变更，字节跳动旗下医疗健康品牌小荷健康增持相关股权，对美中宜和实现全资控股。

公开资料显示，美中宜和成立于2006年，是一家面向全国的中高端客户的专业的妇儿医院，提供产科、妇科、儿科、辅助生殖、产后康复、产后休养、医学美容一站式服务。

截至目前，美中宜和拥有7家妇儿医院、2家综合门诊中心及5家月子中心，分布于北京、天津、广州、深圳。到目前为止，该公司已成功接生新生儿超6万名，据称是国内分娩量最大的私立医院。

2021年9月，小荷健康科技（北京）有限公司首次投资美中宜和，持股17.5748%。2022年6月，小荷健康旗下小荷香港增持美中宜和41.49%股权。2022年8月，小荷健康实现对美中宜和全资控股。

据媒体报道，字节跳动这次的并购金额约为100亿元。某医疗领域的资深投资人对此评价，“这可谓是这两年医疗服务并购市场中最劲爆的消息。”

100亿元，是一个什么样的概念？据《财经天下周刊》不完全统计，“并购狂魔”爱尔眼科，2010年至2019年收购了54家眼科民营医院，累计并购金额不过才花了38亿元左右。

那么美中宜和究竟是一家怎样的公司，凭什么能让字节跳动布局医疗赛道第三年，就甘愿入局这一陌生赛道，还付出了百亿的价格呢？

目前，美中宜和的董事长仍为创始人胡澜，而董事席位中则出现了张利东和吴海锋的身影，前者是字节跳动的董事长，后者则是字节跳动大健康业务部门的负责人。

美中宜和创始人胡澜毕业于北大医学院，是美国密西根大学的工商管理学硕士、俄亥俄医学院的博士，并曾就职于华尔街著名投行摩根大通。

但在工作期间，胡澜敏锐地察觉到了个性化医疗服务背后蕴藏的机会，因此回国创业，成立了美中宜和，以中高端群体作为目标客户，提供产科、妇科、儿科、辅助生殖、产后康复、产后休养等服务。

他们的服务有多高端？

这首先就体现在价格上，不到一个月能有数万元的花销。以美中宜和旗下月子中心杭州禧月阁为例，他们的28天月子修养套餐，标准型售价8.8万元，尊享型售价10.8万元，VIP尊养型套餐售价22.8万元。另外该中心还提供42天的休养计划套餐，标准型、尊享型和VIP尊养型套餐价格分别是13.2万元、16.2万元和34.2万元。

如此高昂的价格，吸引的用户群体自然也非普通打工人。据禧月阁官网介绍——

央视主持人李思思、央视主持人胡蝶（著名导演陆川爱妻）、世界体操冠军刘璇、蛙泳皇后罗雪娟、影视明星胡可、斓曦、曹颖、金巧巧、涂松岩爱妻，央视主持人严艺，世界羽毛球冠军高崚，花滑冠军申雪，乒乓冠军王皓爱妻闫博雅，美食主持人文怡，陈楚生爱妻等大批高端人士来此产后休养。

“高精准人群+高端化服务”，让美中宜和受到了资本的密切关注。公开资料显示，2010-2020年的十年间，美中宜和共进行九轮融资，资方除君联资本、航天产业基金、光大控股、远洋资本、国科投资等知名机构外，还有业界知名公司药明康德。

美中宜和也曾尝试过冲击资本市场，2020年10月启动上市,计划登陆创业板。但在次年8月,美中宜和以市场变化和自身战略考量为由,终止上市辅导。并在次月投入了大厂的怀抱，接受了字节跳动通过小荷健康的入股。如今随着字节完成全资持股，此前的其他投资机构已经悉数退出。

“试管婴儿”，行业迎来风口时刻

不过，让字节看中美中宜和的，绝不仅仅是“产后护理”这样普通的概念，更大的亮点还是在于“辅助生育”。

2020年4月，美中宜和通过对北京宝岛妇产医院的收购，拿下了试管婴儿业务牌照，至此初步完成业务对助孕到孕产、产后、儿科、妇科及医美服务产业链的全覆盖。

现在虽然大力“鼓励生育”，但制约生育的重要原因，除了“不想生”，还有“生不了”。

根据中国人口协会和国家卫健委发布的数据，育龄夫妇的不孕不育率从20年前的2.5%-3%已攀升到近年的12%-15%。而随着环境污染加剧、生育年龄推迟、生活压力增加等原因，不孕夫妇人数还在不断增加。世界卫生组织（WHO）曾预测，不孕不育症将被列入21世纪人类三大疾病之一，仅次于肿瘤和心脑血管疾病。

自己生不了，那就只能借助“试管婴儿”的高科技手段了。像我们熟知的一些明星，都是通过“试管婴儿”获得了自己的宝宝。

比如由于传媒大亨默多克因病失去生育能力，邓文迪就在美国通过其冷冻精子，利用试管婴儿技术为80岁的默多克诞下两个可爱女儿。再比如李嘉欣与丈夫许晋亨的爱子Jayden就是试管婴儿，李嘉欣41岁通过“体外养卵”在2011年2月8日成功诞下一子。

“试管婴儿”的花销可是一笔相当庞大的支出。据央视财经报道，每次做试管婴儿的费用，包括检查和治疗在内，一般在3.8万元到5万元之间。有半数以上的患者需要两次或两次以上才能成功，按照一次促排可以移植两次来算，超过三次都不成功的这些患者，付出的费用将超过10万元。

但是即使如此，也挡不住那些不孕不育夫妻的渴望，尤其是在三孩政策之后需求更加蓬勃。有媒体在北京一家三甲医院实地探访，在辅助生殖科，咨询群体持续增加，不乏36岁的大龄群体。经常会出现前台工作人员表示没有号了、但很多患者还是不断徘徊不肯离开希望能挂到一个号的景象。

对于入局者来说，最稀缺的资源就是“牌照”。过去我国一直对辅助生殖采取从严监管的态度，严控生殖中心数量，对辅助生殖牌照采取审批制，故而行业是以公立生殖中心占据绝对主导地位。

美中宜和医疗于2016年布局生殖业务，2016年天津院区取得辅助生殖资质；2019年原北京宝岛妇产医院美中宜和，改名为北京美中宜和北三环妇儿医院，由此美中宜和医疗成为在京、津两地均拥有辅助生殖资质的机构。

在国家鼓励生育的大方向下，“试管婴儿进医保”的政策正在不断推广落实。这意味着辅助生殖产业迎来了一个大发展的契机。公开数据显示，2020年我国辅助生殖市场规模约为330亿元，同比增长13.40%。市场研究机构未来智库在发布的报告中预计，中国辅助生殖市场未来5年的年均复合增速高达14.5%。

美中宜和作为在该领域拥有多年经验的老手，自然会成为这一波红利的分享者。或许，这正是字节跳动豪掷百亿的想象力所在。

退休之后，张一鸣的新战场

字节入局生育赛道，既是因为对“鼓励生育”政策驱动下未来前景的看好，也是因为医疗领域与阿里健康、京东健康等互联网巨头的错位竞争，还可能与张一鸣的个人追求有关。

张一鸣对生命科学一直情有独钟，认为“生物从细胞到生态，物种丰富多样，但背后的规律却非常简洁优雅”。其曾在与清华大学经管学院院长钱颖一的对话中，透露自己报考大学时最初选择的就是生物专业，后续因为调剂才读了软件工程。

2021年5月张一鸣卸任CEO时，他在内部信中称，“虚拟现实、生命科学、科学计算对人类生活的影响已现黎明之曙光，需要我们突破业务的惯性去探索。”

如今，据天眼查显示，美中宜和的最终受益人已经是张一鸣。那么未来，字节和张一鸣能在“造人”这件事上为我们带来怎样的惊喜呢？返回搜狐，查看更多