Web3确有实际用例，但还不够完美

作者 | Packy McCormick（Not Boring Capital）

几周前，当我与 Flatiron Health 的联合创始人 Zach Weinberg 一同做客播客节目时，我们因加密资产是否有实际用例而发生了争论。从那以后，我与 Zach 的谈话总会在我的脑海中浮现，就目前而言，Web3 和加密资产有真正的用例，即使有些看起来很愚蠢、早期或有缺陷。

所以在本文中，我想介绍一些当前的用例，然后解释为什么我相信在未来十年，Web3 将为产品、网络和经济模型提供动力。

市场崩溃，危机四伏

如果几个月前你觉得自己很聪明，那么现在加密市场的崩溃可能让你会觉得又不那么聪明了。如果你在几个月前自豪地告诉人们你正在投资什么，那么你现在就不那么自豪了。（反之亦然：如果你一直认为加密资产为骗局或泡沫，那么你现在应该感觉自己很聪明。）

两者都没有错，因为市场无疑是发生了变化。 BTC 和 ETH的价格分别下跌了 76% 和 69%，山寨币的情况比这更糟。

虽然我们可以把加密市场的崩盘归结于宏观原因（美联储收紧利率、战争、严重的通货膨胀），但实际上没有哪个行业比加密资产和 Web3 受到的打击更大。除了价格下跌之外，加密资产的内爆还耗尽了人们一生的积蓄。首先是 LUNA 和 UST，我的同事 Jon Wu 解释过：

我看过一些推文，描述了人们将毕生积蓄投入 Terra 以通过 Anchor 协议获得 20% 的收益，但当 UST 崩盘后，他们失去了一切。

最近，中心化 DeFi 平台 Celsius 资不抵债……那些把钱存入 Celsius 的人想知道他们是否能够拿回属于他们的钱，如果可以，多少钱？

在这个早期的熊市中，NFT 的吸引力也小了很多。最大的 NFT 市场 OpenSea 的交易量在 6 月份骤减：

然而 NFT 并不孤单。根据 DeFiPulse 的数据，整个 DeFi 的锁定总价值（TVL）从 11 月的峰值 1070 亿美元下降了 65%，至目前的 370 亿美元。

更多的危机也许正在来的路上......如果 ETH 跌得与上次崩盘一样多，它最终可能会跌至 200 美元（不是说会，但这并非不可能）。更多的资金将爆仓，更多的公司和项目将破产。

“我们对价格不感兴趣，我们只是对技术能为社会产生影响感到兴奋”——这是很多加密资产支持者说过的话，那么在这个价格显然不可能令人兴奋的时候，我们来聊一聊 Web3 目前的用例是否与当前的炒作相匹配？

积极的炒作可以牵动“加密创新周期”

最近，Zach Weinberg 在推特上总结了自己的立场：

从本质上讲，他认为相对于正在创建的有实际价值的用例，Web3 目前存在过多的炒作和风险，这让普通人投资时尤其成问题，并且有着数百亿美元资金的 VCs 正在涌入该领域，但是这些钱其实可以投资在更好的领域。

关于他观点的后半部分，我理解为，资金可以投资于更有效地用于其他事情——如果 VCs 支持的企业家能够解决教育、医疗保健、能源、住房、基础设施和其他关键行业，那就太好了。

暂且不提第二部分，我们先来论证他所说的第一部分：炒作和风险。

炒作并不是加密资产所独有的。

由于人们可以轻松投资加密项目，已经投资项目的人有动力试图说服其他人投资这些项目，这就是为什么 Twitter 上充满了 xx 代币的彩虹图以及对 10 万美元 BTC、1 万美元 ETH 和 1 美元 DOGE的自信预测。

同时，加密资产本身也是一种技术创新和金融创新，因此，比一般新技术的炒作还要多，但这一次，它带来了财务风险。

一方面，这会导致人们在顶部购买并过度杠杆化。强调：如果你不知道自己在做什么，就永远不要进行保证金交易，永远不要投资超过你可能损失的金额，不要轻易听信他人的观点，自己研究股票、加密资产或者其他。

另一方面，积极的炒作可以富有成效，刺激更快的迭代和创新。在《加密状态报告》中，a16z Crypto 的研究表明，价格的周期性上涨会导致对该领域的兴趣，这会吸引新的企业家创建新的初创公司和项目，从而推动下一个周期。

他们称之为“加密价格-创新周期”。在每个周期中，即使在价格下跌之后，仍然有更多的开发人员和初创公司留在加密生态系统中，而不是回到周期开始之前的行业。

这些企业家构建了更好的基础设施和新颖的应用程序，并将潜在的用例转化为真实的用例。

这就是辩论的症结所在：是否会有用例证明炒作、风险和资金涌入的合理性？

Web3 的用例

毫不奇怪，今天的 Web3 初创公司看起来很愚蠢或被夸大了。

当 Facebook 在 2012 年以 10 亿美元收购 Instagram 时，有些人认为这很疯狂，觉得里面存在很多泡沫。

但在十年后，当 Acquired 评选出有史以来十大最佳收购交易时，Facebook 的 Instagram 收购交易在榜单上排名第一。他们计算出，Instagram 目前为 Facebook 的市值贡献了 1530 亿美元。这比 VCs 投资 Web3 初创公司的总和还要多。

对于 Instagram、Facebook、Snap 或者其他的 Web2 社交媒体，它们的模式基本上都是先获得大量用户，然后再想办法赚钱（广告），甚至 Google 也套用了这个“剧本”。

而 Web3 初创公司却采取了相反的方法：首先有很多钱，然后，希望有很多用户。就像 Web2 时代的公司能否从“吸引用户的眼球”过渡到“赚钱”一样不确定，今天的 Web3 初创公司能否从“赚钱”过渡到“吸引用户的眼球”也不确定。

这就是当今 Web3 项目所做的权衡：金融化与用户体验。

今天的许多 Web3 项目都过于依赖金融化杠杆——部分原因是它是一种更容易赚钱的方式；部分原因是这很重要；部分原因是它还处于早期阶段，良好的用户体验需要时间；部分原因是基础设施仍在开发中——但这并不意味着今天没有任何用例。

我们将从最直接的用例开始：从表面上了解正在发生的事情，而无需进一步推断。

在许多方面，对于部分用户来说，Web3 的新产品比 Web2 现有的同类产品更差，但对于被过度服务或被忽视的市场部分，新进入者的产品“足够好”，被证明具有颠覆性的公司会在一小部分被过度服务、被忽视的用户中找到立足点，然后扩大市场份额。

颠覆性产品通常一开始看起来像一个玩具，很容易指出它们的缺点，但这些缺点往往是可修复的，神奇之处在于它们可以为某些用户寻找比现有选项做得更好的。

今天，大多数流行的 Web3 产品都处于早期阶段。它们并不完美，但对于特定的用户群体来说已经“足够好”了。更集中、更强大和更安全的 Web2 产品，它们都可以做到很多 Web3 产品所做的功能，但并不能很好地满足该群体的需求。因此，Web3 产品在该群体中找到了立足点。

NFT

NFT 是一个很好的例子，简单地说，除了可编程性和可组合性等数字属性外，NFT 还具有物理属性，使其独一无二、可拥有和可交易。随着时间的推移，NFT 的用例将更加广泛，不仅是收藏品，还可以是音乐、电影等等，但即便在今天，NFT 的收藏品用例也是真实的。

在本文的第一部分，我展示了一张图片：仅在 OpenSea 上，就有 180 万个账户购买了价值 319 亿美元的基于以太坊的 NFT，其中 313 亿美元发生在去年一年中。

这 180 万个账户中，有人拥有多个账户吗？当然。存在量洗交易吗？当然。很大一部分是投机吗？当然。

但 NFT 领域已经出现了一些令人着迷的模型。

举个例子，Nouns 将自己描述为“一种旨在改进链上化身而形成的实验性尝试”和“引导社区、治理的身份和社区可以使用的金库”。在过去的 347 天里，每天都有一个 Nouns NFT 被拍卖，世界上任何拥有足够 ETH 的人都可以参与竞标。

每次销售的 ETH 将进入 Nouns DAO 的金库，所有 Nouns NFT 持有者都成为 DAO 的成员，每个持有者都可以投票决定如何分配不断增长的金库（目前为 26,568 ETH，约 2986 万美元）——每个 Nouns NFT 可投一票。值得一提的是，Nouns DAO 已投票将资产分配给：向国际空间站发送 3D 打印的 Nouns Logo，生产 Nouns 品牌的豪华太阳镜并推广向市场，向联合国儿童基金会捐赠 100 ETH 用于人道主义援助等。

你可能认为 NFT 是世界上最愚蠢的东西，但很难说一年 313 亿美元的交易量并不代表不是满足某些人的真实用途。

Instagram 在 5 月宣布开始测试让创作者和收藏家展示他们的 NFT。

NFT 仍然是一项非常年轻的技术，但它们已经产生了巨大的销量并激发了大量的创造力，不仅在艺术方面，而且也在技术本身方面。

DeFi

如今，像 Uniswap这样的去中心化交易所（DEX）也是真实的用例，DEX 可以为任意数量的代币对创造流动性，用户交易无需中介，这在以前是不可能的。

Uniswap 是目前最大的 DEX，任何人都可以在未经许可的情况下相互交易任何一对代币，而无需通过中介或通过中央订单簿。这一切的背后只有代码和激励手段，现在它正在大规模运行。

5 月 24 日，Uniswap 宣布其在短短三年内的交易量已超过 1 万亿美元（尽管他们不需要宣布，所有这些数据都可以在链上获得）。

令人惊讶的是，它是由创建该协议的公司 Uniswap Labs 的约 50 人团队完成的（Robinhood 雇佣了约 3,800 名员工），由 UNI代币持有者共同管理。可以说，Uniswap 本身就是基础设施，这意味着其他人可以用更少的资源无需许可地在上面构建。

Uniswap 可以被描述为 Zora 的联合创始人 Jacob Horne 提出的 Hyperstructure（超结构）：

- 采用在区块链上运行的协议的形式。

- 不可阻挡：协议不能被任何人阻止。只要底层区块链存在，它就会运行。

- 免费：协议范围内的费用为 0%，并且完全以 Gas 成本运行。

- 扩展性：协议中的参与者有内置的激励措施。

- 无许可：普遍可访问且抗审查。构建者和用户不能被去平台化。

- 正和：为参与者利用相同的基础设施创造了一个双赢的环境。

- 可信：协议与用户无关。

就目前而言，DeFi 协议是真实的用例。

Compound、Aave 和 Maker 等协议让人们可以借出或借入他们的加密资产。尽管像 Celsius 这样更中心化的 DeFi 产品已经崩溃，但这些协议在经济低迷时期一直保持良好状态。贷款是超额抵押的，当抵押品随着价格下跌而下降时，该协议会清算借款人。当然，现实中我们可以乞求放款人宽限一个月，的确会感觉更舒服，但对于一部分无法借贷的用户来说，这些协议提供了真正的服务。即使市场大规模下跌之后，Compound、Aave 和 Maker 目前总共锁定了约 150 亿美元的加密资产。

敏锐的观察者可能会指出，DeFi 是“没有任何经济价值的融资”。这取决于你对经济价值的定义，但如果把它理解为“现实世界的资产”，Goldfinch 是“向现实企业提供加密贷款的去中心化信贷协议”。迄今为止，超过 20 万借款人在“印度、墨西哥、东南亚等地”获得了信贷，帮助解决了非常现实的发展中国家信贷缺口。

让我们继续看那些看起来像传统互联网企业的加密初创公司。

Braintrust 是一个真实的用例。Braintrust 是一个去中心化的人才市场网络，它将高技能的技术人员与耐克、NASA 和保时捷等公司的工作联系起来。网络上的平均薪资价值 77,630 美元，持续 217 天。

目前，网络上的大部分招聘都以当地货币进行，但 Braintrust 生态系统的参与者，包括人才、客户，可以通过做对网络有益的事情来赚取 BTRST 代币，例如筛选申请人或推荐候选人。人才可能会在某个职位空缺上质押 BTRST，以证明他们的认真度并增加被录用的机会，而客户可能会质押 BTRST 以提高其职位列表的知名度以吸引更多人才，这让 BTRST 具有真正的价值。

所有这一切都使 Braintrust 相对于较大的人才招聘企业具有微小但有意义的优势，但最重要的是，从长远来看，用户所有权意味着 Braintrust 最终不会建立起网络效应，然后收取更多的手续费用，因为要做到这一点，用户将不得不投票向自己收取更高的费用。

目前 Braintrust 正在进一步发展。今年 1 月，Braintrust 促成了 3700 万美元的总服务价值 (GSV)。五个月后，它的 GSV 翻了一番，达到 7440 万美元。

与此类似，其他初创公司正在为物理世界产品建立用户拥有的网络，例如 Helium，它是一个用于物联网设备的分布式无线网络，即将推出 5G 网络。 它于 2013 年作为远程点对点无线网络而推出，但未能获得采用。通过引入 $HNT 代币，热点所有者每次在网络使用他们的热点时赚取该代币，为人们安装设备提供了足够强大的动力。如今，网络中有 867,190 个热点，HNT 的市值为 12.5 亿美元。

同样，DIMO 正在建立一个“司机网络”，司机们可以收集和共享车辆数据，以帮助 DIMO 了解更多关于他们的车辆、节省资金并构建更好的移动应用程序。例如，司机无需购买汽车保险并插入保险公司的汽车跟踪设备，而是可以插入 DIMO 设备，共享他们的数据，并让保险公司对其承保范围进行投标。最终，DIMO 的目标是成为一种公共产品，使开发人员能够更轻松地为任何车辆构建应用程序。

或者以最简单的用例稳定币为例。以跨境汇款而言，虽然许多人会觉得通过可以扭转错误的银行来进行跨境汇款更舒服，但有些人显然可以为了方便而使用稳定币，并且在发送全部资金之前先发送一次小额的测试交易。金融科技是一个非常庞大、非常真实的行业，而稳定币也是减少汇款成本的一种方式。

目前有 1550 亿美元的稳定币在流通。

用例还有更多。几天前，Vibe Bio 推出了用 DAO 资助治疗罕见疾病的方法。通过创建 DAO，为罕见疾病的研究和药物开发提供资金，这些疾病的市场显然比利润更高的重磅药物要小。 Vibe 认为，“治疗患有被忽视疾病的患者的最大障碍不是找到潜在的治疗方法——而是为他们提供资金。”通过联合患者、科学家和其他合作伙伴社区，他们计划为大型制药公司不屑一顾的治疗提供资金，通过聚集试验参与者来试验药物，如果药物成功，则可以打开市场。

廉价贷款（Compound、Aave、Maker ）、去中心化存储（Filecoin 目前的存储成本是 S3 的 0.0011%）、用户拥有的去中心化人才招聘市场 Braintrust，还有 Lab DAO、Radicle、Helium、Toucan 等等，从寻找实验室空间到交易碳信用额，再到创建“去中心化的规范知识图”，这些产品今天都有真正的用户。

不过公平地说，参与 Web3 的人数仍然相对较少——大约只有 3000 万个 Metamask 钱包。许多旨在“吸引下一个十亿用户”的 Web3 用例，从 GameFi 、P2E 到 Web3 社交媒体，确实让人感觉做工粗糙。从 Axie Infinity 到 Stepn 再到 Bitclout，构建 Web3 版本的游戏和社交产品以吸引数百万“普通”用户的首次尝试获得了早期的关注，这主要归功于产品的金融化方面。在用户体验方面，它们要走的路还很远。

现在我们正在结束一个周期并进入熊市。更好的基础设施正在开发中。很多 Web2 企业家和 3A 游戏开发者，最近都进入了 Web3 和加密资产领域。

我认为，当我们开始看到这些新力量的成果时，下一个周期将开始：当 Web3 项目开始将用户体验作为重中之重，同时保留其早期成功的独特优势时。

并且最终，我希望在回顾 2050 年的周期时，我们可以看到更公平的经济和治理模型，更有趣、更多样化的互联网，以及为解决我们一些最复杂的挑战做出贡献的早期项目。

风险提示：

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