交易之路：如何构建自己的交易的体系

timebusker的博客|BY Blog

基本面和宏观经济的判断是这场战争的“战略问题”，而具体的图形分析和加减仓策略是“战术问题”。 每章节重点知识记录

第一章：如何跳出散户思维

• A股双向扩容

• 短线：技术面、消息面的快速消化
• 中线/波段:基于基本面，寻找阻力、压力和支撑，高低切换
• 长线：找便宜的
  • 必须消费品：和人类的衣食住行密切相关的个股
  • 行业的主流和政策重点扶持的股票
  • 与同类企业的股票比贵一点点的股票，即龙头溢价

道氏理论有三个前提：第一，市场交易价格涵盖一切信息；第二，历史会重演；第三，价格以趋势方式演变。(不一定全部成立)

我以前喜欢看一些经典技术图形和技术指标，后来我发现这些都不是关键点。那什么东西最关键？其实我们做短线，做的是市场的情绪。市场情绪激昂的时候，我们要勇敢地往里冲；市场情绪出现转折的时候，我们要敏锐地感觉到，该了结的时候要了结。

• 情绪的技术度量

情绪有两个问题需要解决：第一个是情绪的方向，即所谓的转折点在哪儿；第二个是怎么去度量。只要解决了这两个问题，基本上短线就应该做出来了。

在识别拐点的时候，我用的是背离，用MACD（指数平滑异同移动平均线）指标。当价格出新高，MACD没出新高，我认为这是顶背离；当价格出新低，MACD没出新低，我认为是底背离。判断MACD是高还是低，我用DIF（差离值）指标，这个指标是用长的减短的或者用短的减长的，取的是绝对值，我把这个指标稍微修正一下，变成一个相对数，然后在软件上乘以10 000，放大1万倍，让它看起来更清晰。

# DIF指标修正前后的公式:

# 原来的：DIF：EMA(CLOSE，SHORT)-EMA(CLOSE，LONG)

# 修改后的：
DIF：(EMA(CLOSE，SHORT)-EMA(CLOSE，LONG))/EMA(CLOSE，LONG) * 10 000

• 基本面：大多数时候，事实是什么不重要，预期才重要；甚至预期也不重要，预期的转折才重要。

• 对冲：对冲是个非常宏观的概念，我简单讲一下对冲的含义。所有的股票或者证券组合的波动，我们可以分为两个部分：跟随系统上涨或者下跌的，我们把它叫作贝塔；完全不跟随系统变化的，我们把它叫作阿尔法。因为系统性风险是我们不能控制的，所以，我们希望把系统性风险冲掉，这就是对冲。

  • 不要为了对冲而对冲,对冲是无法克服的风险
  • 专注于逻辑，逻辑扩散——思维发散
  • 关注逻辑点，主线逻辑链条只能有一个

• 盈亏同源：你的性格和你的交易模式是匹配的，你的优点就是你的缺点，让你挣钱的东西也会给你带来相应的损失。
• 风险控制和资金管理：风控是第一要素、交易的目的
• 自洽的交易哲学：能自圆其说，坚信自己的交易逻辑
• 循序渐进的交易方法：逐步更新自身交易系统机制

第二章：如何正确理解投机

• 杠杆等级 绝对不能长期使用杠杆，绝对不能长期使用高倍杠杆。

• 流动性 流动性应该是溢价还是折价:不一定

• • 无风险：逆回购、国债、券商现金理财
  • 低风险：信用债、可转债、指数基金、现货股票
  • 高风险：股指期货、期权

第三章：如何正确认识自己

• 交易性格：收益率要求、操作习惯、思考问题的角度、反省错误的方法
• 短线交易需要的性格特点：简洁明快、执行力好、依靠系统，纪律严明
• 长线交易需要的性格特点：心态开放不偏执、自信、有底线、大局观、高情商

第四章：如何才能不再亏损

• 面对亏损：亏损的原因？
  • 交易的随意性
  • 满仓需谨慎
• 停止亏损：规划建仓区间、设置止损位置、严格执行
• 错三笔停一停、不顺手的时候减仓、拿不准的时候就出来

第五章：如何正确参与市场

• 游资和私募的区别在于：私募是阳光化的，注册并接受监督；而游资可以是不阳光化的。
• 游资不坐长线庄，主要是以短平快为主的短线模式。
• 当天涨到6%-7%的时候追板追进去，第二天高开就卖掉。运气好的话两天就能挣10%-15%；运气差的话砍1%-2%；运气特别差的时候砍5%，基本上第二天就走。

第六章：如何看分时图和盯盘

• 短线入门

  分时图三要素：实时成交价格线（白线）、成交价格均线（黄线）、成交量。 + 均线：顾名思义就是从开市到这个时点，所有成交价的算术平均值，揭示了暂时的市场平均成本。 + 均线三标志：一、突破标志；二、压力的标志；三、缠绕盘整黏度的标志（均线上下反复徘徊，方向不明确，要等待）。 + 强弱的判断：在均线上边强，在均线下边弱，均线斜率越大，表明强或者弱越大。

看日内盘整的标志。如果你看到一开盘，前20分钟，均线来回上下蹿了三五趟，那么当天盘整的概率极大。

方向不明确，需要等待；除非极端杀跌情况捡筹码。

• 分时图形态 + 守均线走势： 在强势开盘，涨了一波之后，后边开始盘整。开盘低开一点点，盘整了不到半个小时，然后一把起来，起来之后在高位就开始守着均线。请大家记住，这是基金建仓常见的形态。

> 基金建仓的特点是什么？\n 交易指令单上只有三个要素：买卖的时间、买卖的股数、成本区间。一定会在成本区间内以最快的速度来买够要求的股份。

如果你关注的股票连续3天，甚至5天都是这样的走势，一定要密切关注。

+ 盘跌后快速提升走势 前3天都是守均线的，第4天盘跌，但是到下午又拔起来，建仓没结束，有可能就是启动在即，基本上都是这样。

+ 守均线和盘跌提升分时图连贯形态——趋势交易 图中的A位置，盘跌之后迅速提升，后边短线有两天的涨幅，后边大盘调整又砸下来一天，后边又起来。

+ 快速极限走势：快速极限走势是游资的拿手好戏，高开3%或者5%，你还没有反应过来，股价已经被推到涨停板了。

+ 突破均线走势：前一天是快速极限走势，第二天是突破均线走势，高开被均线压制，但是在盘中突破了均线，全天站在了均线上面，并且再次摸到涨停。这说明头一天的突破是有效的。

+ 震荡整理走势：全天大部分时间均在均线上方且收盘价也在均线上方，是属于偏强形态

+ 快速极限突破均线震荡整理分时图连贯形态：强势突破涨停后，进入盘整期，值得关注

+ 前波浪尾盘涨停走势：前面都是大波浪，一会儿跌，一会儿涨，最后尾盘拔到涨停板，或者说是拔到比较高的位置，小心杀猪盘。

+ 短线平台出局形态:一直被均线压制，就没起来过，尾盘杀跌停,说明这个短线已经完全不行了。

+ 短线杀跌形态:其实就是波动率突然间异常变大了，异常大的时候一定要当心。

+ 前波浪尾盘涨停短线平台出局短线杀跌分时图连贯形态

+ 均线压制走势:典型的游资出货时的走势。

+ 低位震荡走势:极限拉高、均线压制、地位震荡，说明短线已经走坏了。

+ 快速极限均线压制低位震荡分时图连贯形态:游资出货图

+ 分时图结论 - 前半小时和后半小时分时图的意义：对于前半个小时的分时图，除了快速极限走势以外，大部分都不具备指导意义。因为前半个小时是市场博弈刚刚形成的时候，这个时候你在短线上，只有一种情况可以表态，就是去追涨停板。比较有意义的操作会出现在最后半个小时，尤其是在熊市或者震荡偏弱的熊市。 - 分时图上最重要的是均线 - 成交量的配合与验证：成交量要和上涨、下跌有所搭配。突破往上涨一定是要带量的，突破往下去也是要带量的。比如盘子上对盘量很大，但是成交量很少，盘子在往上走，这说明有垫单在过来。成交的量价配合，永远是盯盘的重点。 - 分时图的形态要辩证地看:分时图是有连贯性的

+ 背离的操作:操作对交易的纪律性要求很高，相对来讲也比较难掌握。

• 日内盘口 成交比:成交量分为内盘成交和外盘成交，在交易软件里，外盘都是以红色显示的，内盘都是以绿色显示的。以买价成交，就是内盘，也叫主动性卖盘；以卖价成交，就是外盘，也叫主动性买盘。 外盘数越大越好，内盘数越小越好。外盘数大，说明主动性买单多，主动性抛单少。

委比:所有委托买入的手数和所有委托卖出的手数的比值。委比买单量很大，成交比外盘量很大，但价格就是不涨，垫单出货。

价格要连续，成交要连续，否则说明多空博弈非常明显。

重要价位挂单量：支撑位、压力位

是不是委比越红买盘越大越好？ 曾经有一段时间国家队救市，委比量大得一塌糊涂，全是6位数的买单堆在买一和买二上，就是不出手。这有什么意义？就是吸引大家跟风，他能少买点。

换手率：3%以下基本上是不活跃的；3%开始温和地活跃；7%属于比较活跃；10%就属于很活跃，一般都是游资票了；15%有出货嫌疑；如果一天换手率超过20%，要么后边有波澜壮阔的大行情，要么就是出货。

换手率不是越大越好。换手率越大，意味着股票的交易摩擦成本越高，一只每天换手10%的股票，这是多少交易成本？它还能长期跑赢大盘？绝对不可能。如果做日内，换手率应该超过3%，因为不活跃很难做；同时也不要超过15%，超过15%可能也做不了几天了。如果换手率连着四五天达到15%，然后一天爆出30%的巨幅换手，那行情已经走完了，之后会是长期阴跌。

• K线常见出货特征

  • 数倍股高位巨量换手:
  • 续跌停巨量开板:
  • 高位下影线频频出现
  • 连续多日尾盘托价

经典出货时分图： + 钓鱼线：固定的斜率，45度角向右上角飘，突然间大幅杀跌，迅速把涨的5%全部杀光；然后从这个点起来，继续以45度的斜率再往上涨，涨了半个小时之后又有两笔大卖单全部杀光，这就是“钓鱼线”。 + 一字断魂刀：大单跌停 + 大单买二：刚开始出货的时候，持仓量肯定是很大的，是不太怕有人打的。这一点出货的人心里其实是有数的，没有人有这么多货。如果真有这么多人卖出来了，那他只能接了。所以将来等你们交易量大了，也可以吓吓他们。 + 涨停出货：涨停板打开、封死、打开、封死，甚至是封死不打开。诱惑跟单上来后集中成交。封单量不稳定。 + 固定斜率巨幅换手推升

第七章：如何做短线交易

• 短线交易：持股时间短、参与结构短、情绪转折快

• 超短交易的技巧：尽量不看K线、要学会看分时图、对盘价是重要参考、后表态 如果盘子上的价位，每一个价位都是比较实的上千张的单子，突然有两笔大买单，直接扫上去，把上千张单子全部扫空了。这时候有两种情况：第一种情况是后续的买单垫上去把买单垫起来了；还有一种情况是后续的买单没有垫上去，买盘的价位是空着的。 如果遇到第一种情况，买单垫上来了，如果做短线的话，可以勇敢地去追一下试试；如果是后一种情况，买盘的价位很空，则不能追。

• 超短交易的经验
  • 学会“痛打落水狗”：
  • 重要价位的单子一定要看买掉的速度：
  • 该涨不涨应看跌
  • 加速破位勤止盈：
  • 均线附近可操作
  • 耐心等待好时机
  • 对惯性的认识和利用：惯性就是保持原来的力量。在股票市场上，这个惯性其实是一些资金作用导致的，大量的资金追进来，都会有一个惯性上涨，这种惯性来自短线客的追涨杀跌，也就是所谓的情绪。 如果分时图上是以低于30度的固定斜率往上推的，基本上都没有太大的参与价值，甚至可以认为是假的，因为这个节奏有点不太对。
• 周期 所谓的顺大势、逆小势是周期的问题，这个“大”和“小”是周期的。常规对于周期的理解是：做两个周期，顺大势就是顺长周期的，逆小势就是逆小周期。 周期的划分以均倍数为宜，度量周期的倍数要统一。
  • 周期设定:如果做稍微长一点的，比如我现在讲到的日K线级别的短线交易，那么我自己的做法是小时线、日K线和周K线。小时线到日K线是4倍，日K线到周K线是5倍，差得不太多。
  • 周期共振:长周期在周K线上明显是长趋势没走完，在高位强势整理；在短周期的小时线上，在当天下午2点钟的时候，一根中阳线直接起来；第二天，又是一根小时级别的中阳线起来；而在日K线上，它刚好回调到了20天和30天均线黏住的位置，这就是特别好的一个日K线级别的买点。
  • 共振买点:共振买点，如果在个股上出现，会有更强烈的共振效果出来，但是看指数可能更清晰一点。因为有很多股票，它从小周期到中周期的传导可能是比较快的，大势从小周期到中周期的传导都是有一个过程的。
• 周期的运用
  • 大小同涨（跌），中期均线企稳（压制）——做多（空）信号：定要从大小同趋势，中期逆趋势介入；到三者同趋势的时候，拿住单子。这个时候是主趋势，是共振起来了。这个时候一定要拿死，千万不要出去。等到小周期变坏，大小逆向的（所有逆向一定是在小周期先发生的，不可能在中周期和长周期先发生）的时候，一定要警惕，观察会不会因为小周期出现拐点而传导到中周期，如果有传导，先出来。
  • 大小逆向，耐心等待
  • 大小同涨（跌），中期顶（底）背离，持有多（空）但不追
• 周期的传导
  • 大小同周期向大小逆周期传导
  • 中周期被小周期传导
• 短线和宏观

  • 情绪的扩散 宏观引发的市场情绪反映在技术层面怎么度量?——重点应用背离和K线形态

  • 宏观引起的热点发散
  • 学会拥抱题材股：短线一定要学会拥抱题材股
• 情绪的技术度量
  • 波动率的度量:波动率从正常往离谱去的过程，就是情绪在释放的过程。
  • MACD背离:最准的其实是周K线、日K线。看到周K线的MACD顶背离。
  • KDJ钝化

第八章：如何看K线和实战

具体研究K线组合没有意义

• 收敛形态：高点逐渐变低，低点逐渐抬高，最终像一个喇叭口一样收窄。收敛尾部幅度越来越小。收敛的尾部通常都是突破的形态。突破的力度和收敛的时间成正比，收敛的时间越长，突破的力度越大。收敛形态和临近合约收敛的区别合约。
  收敛形态的操作经验：四种情况 如果是在相对高位，市场很狂热的时候，要密切关注着变盘。如果是市场行情很火热，价格比较贵的时候，有可能就会暴跌。 如果是在相对低位，比如2014年年初的时候，上证指数的日K逐渐收敛，绝对价位比较低，市盈率也比较低，此时通常会出现非常强的上涨。 如果你是做商品的，这个时候你要随时准备，两个方向都要追进去。 如果你是做套利的，当某一个比价或者价差很离谱，而依赖于这个比价或者价差的几个主打因素的品种，都出现这种形态的时候，这是一个千载难逢的套利机会

  • 类收敛形态 基本特征:低点没怎么抬高，只略有一些抬高，但是高点在往下压，最终形成类似于圆弧形的一个底部。
    类收敛形态原理:在底部是圆弧底，在顶部就是圆弧顶。圆弧顶的杀伤力也是比较大的，它们形成的原理都是一样的。一旦发现趋势扭转，整个市场预期扭转的时候，大家从原先的逢低买，变成了追着买，这样走势就会很凌厉地起来。

  底部形态的:低点大体相当、均线系统相对稳定、

  顶部形态的特点：大盘的圆弧顶是比较少见的。如果在个股上的话，可能看到的就是平台，然后掉崖。如果是指数的话，多重顶的形态会更多一点。其实，大多数的日K多重顶切到周K线上，你会发现有可能是圆弧顶。其实顶部形态，就是底部形态倒了过来，最终也是被夹板夹住了之后没地方去，啪一下跌了下来。

  • 收敛的含义 交易因为价格不认可而产生、价格的波动同预期转折一致、收敛的过程和（买卖）力量对比变化、平衡的打破、波动率的加大（从低波动率突然往高波动率去的时候往往都是转折）

  • 收敛形态的操作技巧 收敛在所有的技术图形里，是重中之重的。喜欢做波段（中线），或者是热点题材的朋友，对收敛形态一定要密切地关注，包括短线一些买卖点的产生，也是在收敛点。

  你认为趋势线是有效的，那么这个时候你是卖在上面的趋势线，就是卖在所谓的压力线，买在所谓的支撑线。

• 波段上涨形态 当我认为大概率会出现圆弧底，在圆弧底末端的时候就开始做。一旦圆弧底的颈线被抽过去，基本上单子就养得差不多了，可能在那个位置会加一点仓。放量上去，如果我认为突破有效的话，继续持有；如果再回来的话，可能就会把加的仓位平掉，然后再做。
  低点逐步抬高，高点也逐步抬高。新高到一定高度之后，总是有回档的。后续是加速还是盘顶变成高位收敛，依赖于每个波段的斜率关系。 每一波的上涨高点和之前高点的连线的变化。如果连线是越来越陡，说明在加速；如果连线逐渐平缓，说明很有可能演变成高位收敛。

  • 短线切入点的位置 在上涨趋势线附近做买入，前提是长均线的趋势线支撑是有效的。一旦出现了低点，比原来的低点要低，说明这个大前提没有了。买入逻辑没有了，就得先溜。如果跌破了支撑，即使没过前期低点，有些人可能已经溜了，但是有些胆子大的人可能破低点才溜。

• 震荡盘跌形态：震荡往下：中国石油

• 背离 波段形态跟顶底形态在转化的过程中，会有一个明显的特征——背离。它会呈现以下两个特点： 均线系统的缠绕：上涨的情况，短均线总是在上面，中间的均线是在中间，长均线都是在下面。一旦均线系统开始出现缠绕，通常都意味着整个波段形态要发生一些变化。而事实上，它不是原因，是结果。均线系统缠绕，已经是价格形成的结果。 高低点关系变化:均线缠绕一定是价格开始调整了，高低点的关系如果还没有形成变化，表明对后市的预期揭露得还不是那么明显。但一旦临近的高低点的位置关系，也发生了相应变化的话，就要格外注意，这时往往会产生我所说的背离。对于背离指标，我现在不用别的，只用MACD。

  • 顶背离形态: 日K级别出了顶背离，继续背离的概率极低，尤其是指数。甚至有时候不光背离，从背离到钝化，还要钝化好些天。 钝化：KDJ指标都黏到一起，就是钝化

  • 底背离形态

• 背离的运用
  • 背离和周期的关系
  • 背离和市场成交量的关系 如果顶背离出现的时候，市场成交量是历史巨量，这种现象非常值得我们警惕。 如果看到底背离，但成交量是萎缩的或者说是历史上相对比较低的，那么此时我认为这个底背离的信号也许是对的。
  • 背离和宏观市场的关系
  • 背离和K线形态的关系
  • 背离出现的判断 背离的条件是DIF在下降，但是股价在往上走。
  • 背离结束的判断 DIF重新出现了新高或者新低