青山与宁王的“秘密” | 妖镍

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一场“妖镍”之战，彻底将青山控股从幕后推向了台前。

中国“镍王”惨遭逼仓，镍期货暴涨，所以动力电池市场的“世界末日”，要来了吗？

关于“妖镍”事件，从一开始的“做空活该”，到“外资恶意逼仓”、“拔网线”，再到现在的“已筹备到充足现货”，短短几天时间，街头巷尾便上演了这么一场跌宕起伏的舆论、金融大战。

然而，正当业内人士广泛地将其称作为一场史诗级的多空战役的时候，笔者反复思考的却是：或许，新能源汽车又有了涨价的“新借口”。

据不完全统计，动力电池作为新能源汽车的核心驱动零部件，成本能占到整车比重的30%-40%，地位可类比为燃油车的发动机。

也正是因为如此，宁德时代才被坊间称作新能源汽车的“心脏掌控者”。

更进一步的，目前动力电池的技术路线主要有两种，三元锂电池与磷酸铁锂电池各自的市场份额，基本上能够达到对半分。

其中，作为高端新能源汽车标配的三元锂电池，其原材料中必不可少的一种，便是上文提到的“妖镍”。

事实上，也正是基于此，才会有很多人认为动力电池市场迎来了艰巨挑战。

而且前车之鉴的是，动力电池另一原材料——碳酸锂，其价格已经突破了50万/吨。从年初的30万/吨，到如今的高高在上，也只不过是2个月的时间。

所以“妖镍”事件对于动力电池市场的影响会有多大？

这里首先需要明确的一点是，期货镍与真实的镍交易还存在很大的不同。

如今的刻意逼仓行情，只能说是“多头”对“空头”的趁火打劫，很难直接反映到动力电池市场的交易之中。

并且，据传闻，规模较大的动力电池企业还会对上游原材料供应商们进行“压价”，以压缩成本。

但是，另一方面，当恐慌、贪婪等负面情绪陆续上头，在金融市场的推动下，产业市场很容易就会被带到沟里。

不过好消息是，“妖镍”事件对动力电池行业的影响，还在慢慢发酵之中，并没有达到一触即发的地步。

01、青山，无冕之王

坊间常常把宁德时代称作“宁王”，因为其动力电池行业的影响力，以及股市市值等方面，都是当之无愧的龙头。

现如今，随着名不见经传的青山浮出水面，“镍王”也应运而生。

那么，两位王者之间，又会有什么样的关系呢？

其一，动力电池产业链的上下游关系，说青山集团是站在宁德时代背后的“男人”也不为过。

从动力电池的整体造价成本来看，正极材料要占到其中的51%。以三元锂电池为例，其正极材料大多是以镍、钴、锰三种贵金属元素为主，成本也主要来自这里。

按照计算，假如每吨镍上涨10万元，传导至电池厂，单车带50度电的成本至少会上涨3000元至4000元。

宁德时代的规模是大，布局也比较广，但在三元锂电池的制造方面，却是怎么也绕不开上游原材料的影响，也怎么都绕不开“镍王”。

据统计，中国是全球最大的镍消费国，镍消费量占全球50%以上，再加上新能源汽车的火热，该数值还在不断上升。

反观青山控股，在印尼拿下的矿山，每年产能30万吨镍当量，几乎是中国全年镍产量的一半，占全球全年镍当量的12%，产能是全球矿企中高居第一。

其二，竞争关系，青山旗下的瑞浦能源与宁德时代是名副其实的“友商”，只不过瑞浦能源的体量和影响力都要弱上一些。

根据中国汽车动力电池产业创新联盟最新数据，瑞浦能源今年1-2月国内动力电池装车量共计0.18GWh，排名第12，占全国市场份额的0.6%。

尽管就装车量，瑞浦能源连宁德时代的零头都算不上，但作为青山旗下的子公司，瑞浦能源的“大后方”不容小觑。

据了解，瑞浦能源是青山集团于2017年成立的公司，主要从事动力、储能锂离子电池单体到系统应用的研发，生产和销售。

2018年4月，伴随着瑞浦能源新能源电池项目投产，青山集团也正式在动力电池的产业链上，落下了举足轻重的一子。

其三，同一个战壕里的“弟兄”，有钱一起投。

早在2018年9月，宁德时代就与格林美、青山控股联手，宣布在印尼建设红土镍矿生产电池级镍化学品（硫酸镍晶体）（5万吨镍/年）项目。此次合作后，青山正式成为宁德时代的第一供应商。

此外，在2020年的时候，青山和宁德时代还曾携手入股中法人寿（现改名：小康人寿），各自出资9亿元，分别持有其30%的股份，以至于并列成为小康人寿的第二大股东。

02、掌舵人，惺惺相惜

宁德时代掌舵人曾毓群与青山灵魂人物项光达两人同框的机会不多，但却可以从两人的商业思维、发家历史，以及坊间传闻中，找到不少的相似之处。

首先，两人虽然低调，但却都是目前新能源产业界“跺一脚，震三震”的存在。

“光拼是不够的，那是体力活；赌才是脑力活。”，宁德时代掌舵人曾毓群，曾经凭借“赌性坚强”四个大字，为人们所熟知。而在宁德时代万亿市值之前，这位“爱赌”人士的故事，却是很少有人留意，也鲜有听闻。

青山灵魂人物项光达也是一样，哪怕手握世界500强的企业，头戴“世界镍王”的光环，也只不过是业界闻名，坊间不知。

但“敢为人先”的性格，却在2009年金融危机之际，青山抄底印尼红镍矿之事，表现得淋漓尽致。

赌性坚强也好，敢为人先也罢，两位大佬的内心深处，在这一刻实现了统一。低调做人，高调做事，不难预见的是，这个充满未知的时代，必将会留下两位“弄潮儿”更多的故事。

▲ 青山集团“排名”

其次，宁德时代与青山集团，除了都是多产业布局之外，两者不约而同地选定在了重资产赛道。

从成就上看，如今的青山控股，在不锈钢领域稳居全球第一；在镍铁冶炼产业产能全球第一；在镍铬合金材料开发领域，是苹果等公司的一级供应商；甚至在新能源领域，也可以在国内动力电池企业中排得上号。

宁德时代则更不用说，虽然近期股价接连受挫，但基本盘还在，不仅占据着全球动力电池市场份额中的30%以上，而且在国内市场中，更是横扫千军、以一敌十。

好消息是，当新时代来临，秩序被重新确立，而两家企业“重资源”“大制造”的标签，将会促使双方，焕发出蓬勃生机。

1958年，项光达于浙江温州龙湾沙城镇的一个普通工人家庭出生；10年后的1968年，曾毓群出生在240多公里之外的福建宁德岚口村。寒门子弟出身的他们，会有什么样的相同点呢？

或许是与生俱来的坚韧，或许是相似的未来预判，亦或是“物以类聚，人以群分”的惺惺相惜……

03、开拓者，并不孤独

全球化的世界格局正在变化，从“贸易战”，到现在的“俄乌冲突”，百年未有之大变局正逐渐显露出冰山一角。

对应到我们的现实生活之中，互联网、制造业、资源产业等，也都在迎来全新的秩序与规则。

以动力电池市场为例，原材料上涨一事早已屡见不鲜，而今“妖镍”一出，反而有可能以毒攻毒，促使“病态”的市场进行转变。

换句话说，动力电池的上游原材料真的稀缺吗？石油每年都说临近枯竭，但每年又都会有新的矿产资源被发现；如此道理，想必在动力电池行业，也同样适用。

所以，在战略上藐视，不过度恐慌，是建立市场新秩序的第一步；与此同时，再去战术上重视，通过科研、提前布局等方法，解决掉现有问题，可以是第二步；当然，随着社会发展，接下来也有可能出现第三步、第四步……

伴随着青山官方公告，“将用旗下高冰镍置换国内金属镍板，已通过多种渠道调配到充足现货进行交割”，“妖镍”事件也算是暂告一段落。

但如果说该事件就这样草草了之，恐怕也不尽然。

最新消息称，青山集团主要领导正计划奔赴北京，与相关方面沟通协调，以期尽快拿出方案。

包括金融机构、伦敦金属交易所、多空双方在内，相关利益方之间的沟通和博弈仍在继续。

而利好是，此时的青山旁边，不仅仅站立着以宁德时代为首的合作伙伴，其背后还有着“护犊子”的中国。

作者丨张之栋

责编丨崔力文

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