2022新纪元的开端--虎年随笔

3 years ago

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2022新纪元的开端--虎年随笔

来自沈阳城的雪球专栏

今天是虎年第一天，有点闲唠叨几句。

回顾过去2年的成绩，是惨不忍睹，连续2个年度都亏损了约20-22%，把年化从28%左右拉底到了15%，说明自己的体系一定出现了很大的问题。确实如此，风控方面出现了重大问题，虽然2021年上半年把风险仓位降到了40%以内，但还是被民企地产的挤兑打击到了。

如果把2010年作为投资入门的开端之年，那么2010年前算自己对投资的认知的蛮荒世纪；2010-2021年，整整12年，算是自己的投资入门阶段：基本理念和体系初步形成；那么2022年开始，自信自己将进入一个新纪元：对风控更加严格，对商业及环境理解会更前进一步。

扫一下自己持有的几大块板块：

一、电力。电力已摆脱制造业这个初级商业模式，步入资源运营这个新的境界。原来的模式是把煤加工成电，是一种加工业，来料加工，二头受压，是比较初级的商业模式，未来的电力模式将转变加工模式为资源采掘运营模式，而且这个资源采掘比现有的煤油等化石能源模式更高级：取之不尽，用之不竭。所以未来风光模式是超长逻辑，是史诗级的商业运营模式的突破。但更牛B的是这些风光资源虽然用之不竭，但地理分布是有限的，属于国家资源（和土地资源一样宝贵），并且已经开始慢慢向央企火电企业集聚。可以预见的是，这个行业足以容得下相当的资本配置。$华能国际电力股份(00902)$

二、煤碳。煤碳未来的模式就是一种：“碳货币”，是在未来碳交易市场作为度量衡的标准“货币”。黄金作为“货币”职能早已成为历史（我坚决不买黄金股），但中国的煤碳的产能具有一定的弹性，煤企都是国企，这种弹性不是商业弹性，而是一种行政化的供给弹性，所以短期内，我们看不到“碳货币”的威力，但长期看一定会。短期只看到焦煤先呈现出这种特质：保值，升值。$平煤股份(SH601666)$

三、水泥。我的水泥股不是严格意义上的水泥股了，而是一支新材料ETF，水泥股的资源属性我就不想多说了，但新材料ETF的确定性是不用置疑的，年化20-30%的成长性，极低的估值$中国建材(03323)$

四、地产。地产持有央企，前二年持有民企地产的都遭了灭顶之灾。目前极低的估值是给予了相当的赔率和胜率。

五、航运。目前持有约10%的航运。只有2倍的PE，赔率够高了，胜率有相当的保证，万一逻辑理顺了呢？

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