关于云蒙清盘和董宝珍的否极泰
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你看过交割单就知道。那时候她运气实在是太好了。那两个银行两个月下来股价没涨，但她的轮动，完美的踏对了每一个上涨，然后完美的躲过了每一个下跌。
你会觉得这肯定ps的。怎么会有操作这么牛逼的人。可惜，后面辞职干私募，才明白那真的是运气，不是能力。
把运气当能力会死的很惨。
那时候，她运气实在太好了，要不怎么老有人去质疑她作假。你看现在，谁还质疑，收益低肯定没人质疑嘛。。。连续好几年踏对时点，她自己都觉得这套体系绝对是经过实践检验的，我都曾经按她的评分系统轮动过，最后轮到民生银行，再也不动了，说明这套系统肯定出bug了。因为市场不会一直出错。民生银行一直高分，市场却长时间不修复，那肯定你错了，我就清仓了。
这也就引出来一个基本原理。就是假如做轮动，你的系统一定是轮动起来的，不能长时间停留在某几个标上，假如很长时间，按指标老是选出那个标，动不起来。那一定是系统出问题了。通俗的说，你轮到坑里了。
2021-12-27 20:31修改
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云蒙 不是靠发私募出名，而是赚钱出名之后才发的私募。如果不是当时赚了那么多钱，她的人生可能也不会是后面那样。
云蒙 发私募之前的整个银行股投资策略，在风控匹配的情况下，是合适的策略。而且，云蒙 不仅理论扎实，整个交易策略也经过了实践检验，是在市场里面真金白银赚过钱的。
不说别人，包括我自己，都在考虑是否能够参照这个策略，建立一个非银行股的投资组合。
云蒙 后面大幅亏损的原因，是 云蒙 逐渐偏离了自己的整个投资策略，特别是在发私募之后，偏离了自己的能力圈，而风控水平又没有跟上：
1. 逐渐放弃A股，没有平衡好A股和港股，增加了风险。
2. 逐渐从低风险银行进入高风险银行，增加了风险。
3. 逐渐从银行业进入到了非银行业，增加了风险。
所以，云蒙 的问题，并不是投资策略错误，而是没有坚守自己的能力圈，风控能力又无法匹配基金管理的要求。
各位可以看不起人家的业绩，但不要造谣人家的人品。
2021-12-27 23:15修改
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别人看到的就是你这么风骚走位，外汇负债换来换去，高杠杆大赚，发了私募只能路径依赖。同时，自己的基金在IB肯定还是自己拉的皮条，交易多杠杆多自己能额外收钱。
然后市场风格不友好，汇率两边打脸，跌了投资人赎回，自己矿都补进去也填不平，然后铤而走险，求仁得仁。
云蒙的高杠杆，雪球上很多大V都提醒过，东博老股民，梁宏。云蒙反复就一句话，我买的东西低估，IB最多支持6倍杠杆，不会跌那么多。
云蒙的轮动模型，在回测上OK，实盘也OK过两年。
如果量化模型无法反应背后的逻辑，无论结果多么靓丽，也可能只是过度拟合。我项目经理出身，我的量化模型，从来都是模拟盘养一批，小量跑一些，批量个别几个。
一个回测了个模型就敢两三倍杠杆搞的人，一个只料胜不料败的人，能走多远，从最开始就注定了，需要看运气陪她走多久。
2021-12-28 00:29修改
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云蒙 的加杠杆策略本身是可行的。不要说当时，就是现在，在融资净利息 不超过 持股净分红 的条件下，在 汇率（市场可以对冲）、股价和分红（基本面可以评估） 基本稳定的条件下，在 风控有效 的条件下，也是可行的。
当然，不能说 云蒙 亏损是意外。当 云蒙 偏离自己的能力圈，只考虑自己心中的估值，而忽视 风控 的时候（似乎到今天也没看见改），后面的结局就是注定的。
所以，云蒙 的才华虽然可惜，她的基金并不值得同情。
2021-12-28 07:34
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