碧桂园创投代永波：硬科技浪潮下，产业资本的ESG投资新范式丨2021中国投资人未来峰会

9月23-24日，36氪“超验时代——2021中国投资人未来峰会”在上海举行，百家主流投资机构齐聚一堂，探讨未知未来中的已知可能，重新审视资本应当扛起的社会责任。

“超验”，意为超出一切可能的经验之上，不能用常规的思维和经验主义去思考的东西。在这个跌宕起伏、充满不确定性的“超验时代”，投资人们将如何依靠于跨学科的快速自我迭代能力、敏锐的分辨能力、前瞻性的预判能力等核心竞争“超”能力在资本市场运筹帷幄？

这是9月23日36氪未来投资人大会上午场的一个压轴主旨演讲，由碧桂园创投代永波先生分享科技浪潮下，产业资本的ESG投资相关内容。产业资本对于投资行业的影响在近年来得到突显，面对财务投资人的期间回报压力，产业资本的长情受到创业者的欢迎。而在投资人峰会同时间发布的36氪2021年中国最受创业者欢迎投资人TOP100榜单中，代永波先生也榜上有名。

在当前环境下，ESG是一个重要的话题，它也将是一个愈发受到关注的话题，产业资本对于ESG有什么样的思考？他们是如何做的？碧桂园创投是一个不错的样本以了解ESG的新内涵。

以下为对话实录，经36氪编辑整理：

提起碧桂园创投，大家首先想到的可能是我们的集团主业房地产。其实我们还有更多新的标签：科技创新、资本向善，美好生活、帮忙不添乱等等。

碧桂园创投成立于2019年1月，是碧桂园集团直属股权投资事业部，开展投资业务近三年时间，累计投出金额中2/3投半导体、大健康、新能源、先进制造等领域，8家企业已经IPO。作为一家年轻的产业资本，我们认为CVC更深层次的内核是延续集团对商业本质的认知、经营策略、管理理念，以及集团在ESG领域的沉淀，并将之应用到投资领域，与我们的合作伙伴共享。

今年6月，碧桂园集团正式对外发布《碧桂园集团2020年度可持续发展报告》，阐明碧桂园整体业务范围重大可持续发展范畴的管理方针和实践。碧桂园创投秉承集团的价值理念，这份报告也指引了我们未来的投资方向和价值判断。在硬科技浪潮下，作为产业资本，我们尝试从投资、决策、内部管理等方面来分享碧桂园创投的ESG投资新范式。

商业逻辑重构，科技驱动新时代
最近两年，大家开始听到更多关键词，如共同富裕、碳中和、自主创新、数据安全等等。随着经济从高速发展向高质量发展转型，在共同富裕的时代主旋律下，科技创新和老龄化这两大趋势将重构我们未来十年的商业逻辑。根据古典经济学理论，经济增长三要素包括人口、资本和科技。过去几十年，得益于人口的高速增长和资本的助力，很多企业获得了巨大成功。但随着经济进入新的发展周期，人口与资本的加速器效应减弱，一个全新的科技驱动的时代到来了。近些年，大批华人科学家的回国让技术突破不断涌现，工程师及新生代劳动力让工匠精神成为主流，科技成果的转化有了紧密的承接。新一代创业者、企业家、职业经理人让更良性的商业文化成为共识。

站在新时代的路口，投资人需要更加审慎思考与决策。作为产业资本，投资既要关注投资本身，更要关注社会价值，要勇于承担应有的社会责任和使命，即用我们的产业洞察和产业资源，帮助国内科技创业企业更好的成长，让科学家、工程师、新生代劳动力等知识密集型阶层富裕起来。如果站在产业演进的高度看现在硬科技创新的原动力，不难发现以下题中之意。结合建筑机器人产业的创新迭代史，我们发现仅仅降本和老龄化带来的劳动力不足，并不是硬科技创新的最主要驱动因素。随着代际的变迁，工作环境和工作方式不能匹配新生代劳动力的工作诉求；数字化浪潮中，从企业管理到数据中台、再到生产的渗透和突破，导致对底层基础设备创新的倒逼，这也成为硬科技创新的原动力。我们认为硬科技创新的商业应用程度和市场容量会远远超越我们的想象。

以人为本，助力共同富裕

从碧桂园创投成立以来的投资历程看，我们始终在坚持以人为本。公平与效率之间，一味追求效率其实是另一种意义上的束缚，效率成为唯一衡量指标，将把发展带入超速发展的死胡同。

我们相信人类对自由的向往一定会催生抹平时空的科技创新，所以我们在投资领域的选择上，坚定聚焦让社会更加美好的行业，聚焦让人类更加自由的行业。

基于此，我们坚持

l “往大投”，上天入地下海，包罗航空航天、海洋装备、机器人等；

l “往小投”，紧跟前沿微观技术，如生命科技、新材料、量子计算等；

l “往虚投”，关注泛数字化，比如半导体、无人化、基础软件、传感器、数字孪生、虚拟世界等。

最终的价值内核正是人类对美好生活的向往，辐射到投资领域，即环境友好、大健康等关键主题。我们相信现在的时代是产品型企业的春天。具备工匠精神、以质取胜的产品型企业将更具竞争力。未来，我们会聚焦产品升级，包括消费品和工业品的升级，对模式创新相对谨慎；聚焦高质优价做增量的模式，对降本增效切存量的模式相对谨慎。只有产品持续响应市场的迭代升级，才能有足够的增长空间来容纳企业的高质量持续合理增长；只有共同富裕才能真正支撑消费升级的崛起。

影响力投资，将ESG纳入投资评价体系

我们致力于与门当户对者联姻，与志同道合者同行。

作为产业资本，碧桂园创投延续了集团对商业本质的认知。我们认为符合我们价值取向的企业，要有人品正的创业者，走大路、走正道的商业理念，开放透明的企业作风，廉洁自律风清气正的企业文化。这样的企业才能行稳致远。

碧桂园创投一直坚持从产业的高度看项目，以经营的理念做投资。创立之初就将ESG纳入到投资评价体系中，将其作为判断企业长期投资价值的重要指标之一，为决策提供参考；我们的内核团队会重点关注上会项目的ESG实施情况。投后管理上，我们致力于成为帮忙不添乱的友好产业资本，不主动干涉被投企业的公司治理，当被投企业有需要，我们会尽最大努力帮助。

同时，在投资机构的内部管治上，我们的合伙人文化、投决机制、完善透明的风控体系及内核制度，成为科学民主决策的基础。此外，我们还设立ESG委员会，打造廉洁自律的企业文化和管理制度。我们从创投行业出发，也正在研发碧桂园创投的ESG组合。我们是集团内部孵化的创业企业，只是我们的业务正好是做投资。站在集团肩膀上，碧桂园创投兼具企业家的视野和创业者的心态。希望通过努力，未来我们能持续打造细分行业和投资界的影响力，成为投资圈助力价值发现和价值培育的新物种。
希望通过我们的价值实践，让未来更加美好！

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