散户的生存之道(2021续)
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散户的生存之道(2021续)
黑丝兄还说到,投资基金呢,和投资股票是完全一样的,只要时间足够长,一赚二平七亏,古今中外、概莫能外。这句话是否有问题呢? @不明真相的群众 曾经也说过,https://xueqiu.com/5828665454/165001754 大概20年来中国A股市场上的证券投资基金长期回报率,年化回报率是16%。但是过去20年,中国的基金投资者,基本上没有赚到钱。这又是为什么?我估计,他们说的不赚钱,其实是大部份人把基金当成股票炒,不停地选基和择时。
那么,不换基不择时,按照黑兄说的选一个宽基指数长期持有,可以吗?一定赚钱吗?也很难,经典的例子就是我。2012年10月,510900上市第一天收盘在0.964元,9年过去了,所有的分红都算进去了,今天是多少钱,1.031元。事实就是这么的残酷,让人情何以堪啊……
写这么多,其实是想说说我现在的策略。今年初,可转债大跌,集思录大佬一片哀鸿遍野。我开出保本五五开的条件,融资做可转债。那时我将持仓的几十个转债大饼导入集思录,持仓统计显示,均价是95.925元,年票息4.63%,债底溢价率是5.22%。这意思是,96元买了一批债,到期能有4点多债息,若按同等级企业债的利率贴现,这些债的纯债价值有91元,我多付出的5块多,就是买了这些企业5-6年的看涨期权(是有一些虚值)。说真的,我们玩期权有时候一个月的期权费都得花两三个点,5年期的期权这个价,我觉得真是便宜得太离谱了。我的策略跟一个朋友说了,我说我都上杠杆了,他也认同,但是呢他在分帐户打新,他认为分帐户30万底仓打新是全天下最优的策略,没有之一,即使在可转债的历史性机会面前。分帐户打新确实是中国散户特有的诺亚方舟,永不破灭的圣杯。但是要做到极致也是非常的难,不说工作量和各种风险,我都知道有人资源用完了竟又开了几十个公司户继续打。说实话,为了12%的超额收益再苦再累都值得,毕竟黑兄前面刚说过,沪深300年化才8%啊。
我想说的是,现在市场中有些机会,是要胜过分帐户打新的。比如中证500的贴水也长期存在,一年大概能有10%的增强,再用省下的保证金做固定收益,一年合计也能增强13%左右。当然有人说存在就是合理,500涨这么多有没有泡沫,这个大家见仁见智。其实我想说的是另外一个策略,那就是打新基金轮动。废话不多说了,直接上图:
华安证券的研究显示,1.5亿规模的基金到今年8月上旬已实现打新收益11.1%,预计全年超过18%。我目前的策略就是,从市场中4300个参与打新基金中,选出将打新做到极致优秀的,规模在1.5亿以下的,建一个20-30个基金品种的组合,并按月根据实时规模进行轮动(只选择C类可以减少费用损耗,按月轮动刚好免赎回费),因为我永远只选择最小规模的品种,在规模从大变小的过程中,未上市的新股还能带来超额收益,我相信其增强收益一定会超过18%。如果事实是这样,那么我前面说到的,长期不换基不择时持有宽基不赚钱的悲剧基本可以避免了。另外,假如我再从超额收益里面拿出3个点,买一个一年期向下15%的300沽权,那么我这个组合甚至可以称为有保本的指数固定增强15%,完全可以加一定的杠杆了。
供好朋友参考,希望这次不再把大家带到坑里去
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