宁德时代前脚刚破万亿，后脚就被下调评级，什么原因？

近期的A股可谓是有“锂”走遍天下，凡是占锂的都在大涨，而其中的龙头宁德时代(300750)更是突破万亿，但在其历史高光时刻，却被火速下调评级，这又是什么原因呢？

宁德时代风头正盛

5月最后一个交易日，动力电池龙头宁德时代大涨近6%，收盘市值达到1.01万亿元，成为创业板首家市值破万亿的公司。

近期围绕在宁德时代身上的利好消息可谓是一个接一个。先是5月27日晚间，天赐材料发布公告称，子公司宁德凯欣与宁德时代签订了《物料供货框架协议》，约定在协议有效期内，宁德凯欣向宁德时代供应预计六氟磷酸锂使用量为15,000吨的对应数量电解液产品。

接着又曝出美国将推进电动车税收抵免新法案，最高可补贴12500美元，约合人民币79528元。另外，最新法案还包括其他的税收抵免方案，就是当车企为生产新能源技术(包括电池)而更新或改造新生产设备，以及购买商用电动车时将会获得30%的税收抵免。

这些消息都加重了市场对于锂电池供不应求的判断。而宁德时代则在积极的扩充产能。

具体来看，去年12月29日，宁德时代连发三份扩建、投资公告，分别位于江苏、福鼎、宜宾生产基地，涉及资金390亿元；今年2月2日，该公司宣告投资290亿元建设广东肇庆、四川宜宾、福建宁德三个电池项目；今年2月25日，宁德时代公告投资105亿元扩建江苏省溧阳市中关村高新区生产基地。

这些消息结合起来看，很容易就得出宁德时代将占据更多市场份额的判断。

摩根火速下调评级

但正所谓人无远虑，必有近忧，对于一家上市公司而言也是如此。在宁德时代市值创新高的同时，国外评级机构摩根士丹利却火速将宁德时代评级下调至“低配”。

至于原因，首先是解禁担忧。根据计划，宁德时代将于6月10日迎来9.52亿股首发原股东限售股份的上市。以最新收盘价计算，解禁市值接近4000亿元。

所以，此次解禁过后，宁德时代流通盘将增加七成。由于流通盘的大增，解禁对公司股价走势影响将比较大，投资者需注意相关风险。

其次也是最根本的原因就是基本面的考虑。宁德时代2020年归母净利润为55.8亿，这样的盈利水平去支撑万亿的市值实在是力有未逮。

这也就意味着宁德时代被给到了180倍左右的PE，即使新能源是个非常好的赛道，宁德时代是一家非常好的公司。

但不意味着就可以无限拔高其市值，宁德时代未来如何，还需要未来业绩持续大增的验证。

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