矿场出海最全指南：要出海，去哪里？

中国国务院金融委出台打击比特币挖矿和交易的禁令，内蒙古和新疆全面摸排打击辖区内矿场和矿机活动。国内风声日紧，出海大势所趋。

纵观全球，挖矿算力从中国独大转向中国和海外平分天下，或许是将来的一大趋势。但哪些区域更适合中国矿工呢？ 

深链财经梳理了美国、俄罗斯、加拿大等当前加密货币算力最密集的七大地区，并从地理环境、商业以及政策因素分析了海外哪些区域更适合矿工，为您提供一份详尽全面的“走出去”指南。

风险提示：本文仅用于行业交流，不用作投资建议。根据国务院金融委和银保监会等部门有关会议文件精神，请广大投资者理性看待区块链和加密货币。

矿场的出海布局

目前，龙头矿企基本上都在做出海打算。

嘉楠耘智：去哈萨克斯坦

在6月1日分析师电话会上，董事长张楠赓表示，已经向晶圆厂支付了约2亿美元来确保产能供应，已经锁定了未来12个月的产能供应；6月上旬将在哈萨克斯坦启动自营挖矿。

莱比特矿池：去北美

莱比特矿池创始人江卓尔在微博上表示，联合挖矿业务不会再对中国大陆开放，未来会主要在北美部署矿场挖矿。

比特小鹿：去北美

吴忌寒一开始就把重心放在了海外。目前已经在北美建成超过 200MW矿场，并且今年还将扩建300MW。

比特矿业：去美国和哈萨克斯坦

一是美国德州。5月19日，比特矿业宣布与比特小鹿的全资子公司Dory Creek签订投资条款，双方将在美国德克萨斯州共同投资建设加密数字货币矿场。比特矿业拟投入总金额2574万美元。此次拟投建的德州矿场，总运营负荷为57.2兆瓦，将使用85%以上清洁能源和低碳环保能源发电。

二是哈萨克斯坦。5月24日，比特矿业宣布将在哈萨克斯坦投建矿场，公司计划投入总金额6000万人民币，与一家哈萨克斯坦公司共同建设和运营负荷为100兆瓦的矿场。矿场建成后，公司将持有哈萨克斯坦矿场的80%股权，合作方持有20%股权。

算力蜂：去巴基斯坦或俄罗斯

该公司矿场正准备往国外迁移，计划转移到巴基斯坦或俄罗斯。

比特小鹿矿场业务负责人王文广在今年3月接受媒体采访时，总结了海外矿场的优势：

1.政策稳定，政府支持。北美和欧洲都有很多电负荷，对于能够带来就业、无污染的产业非常欢迎。

2.资产价值高，运行规范。国外电器设备标准高，符合欧盟CE或美国UL标准的电器设备十分保值，而不会像国内一样，矿场不运行只能当废品卖。

3.电价低，电力稳定。平均电价仅在3美分左右，而且都是电网供电。

矿场出海要考虑哪些因素？

虽然政策稳定、电价低，适合长期经营，但出海也必然会有很多坑。除了考虑电价等商业因素外，还需考虑金融、外贸投资和能源环保等多方面的跨国、跨行业合规问题。

肉眼可见的非政策因素

一是电力价格。这是最主要的成本，电价越低，就越对矿工有吸引力。

二是气温。在气温偏低地区，就不用单独建立冷却装置了。在城市挖矿，就必须考虑散发出的巨大热量的困扰。

三是网速。网速越快，挖矿上链速度就越快。

考虑这些，最佳选项是兼具三大优势的地区，如俄罗斯、加拿大，以及冰岛等北欧国家。

其次是具备两条优势的地区，包括美国、阿联酋，和波兰等中欧国家。

再次就是有其中一条优势的地区，如电价低的沙特、印度，网速快的西欧、肯尼亚、澳大利亚、泰国、日本、韩国，以及气温低的格陵兰岛、蒙古国、吉尔吉斯斯坦、塔吉克斯坦。

相比之下，其它地区在加密货币挖矿方面并不占有这三大优势，尤其是非洲、拉丁美洲和西亚至中东大部分地区。

数据来源：香港《南华早报》

庭院深深的政策因素

上图其实只提到了非政策性的商业因素，但加密货币矿场的运营尚需考虑政策因素。在当下，这可能是权重更大的一部分。

一是金融和外贸政策。是否支持加密货币，或允许挖矿？是否会突然没收矿机？如果有自然灾害，是否会补贴电力损失？在税收方面是否有新的优惠？是否对中国企业有优惠或歧视政策？

二是能源环保政策。是否加入了《巴黎协定》？在国际上如何承诺减排？目前的碳排放情况如何？是否有足够的清洁能源可以替代？

值得注意的是，上图中算力集中的，或有条件挖矿的国家和地区，大多都已向联合国提交了节能减排的自主贡献计划指标（NDC），这也是《巴黎协定》提出的要求。

数据来源：ClimateWatchData

在能源问题上，碳排放权的提出，本质上就是借用金融的手段，以市场化的形式解决了一个政治和道德问题。加密货币的挖矿权，本质上和石油美元一致，他们的共同对立面就是碳排放权。

所以，如果矿场走出去，可能面临的情况是：

1.若所在国环保问题较为突出，一方面必须限制高能耗活动以抚天下，另一方面又需要高昂成本购入碳排放权，入不敷出，加密货币矿场必然沦为众矢之的。

2.若所在国环保问题并不是特别严重，政府其实就有两大选择：或是引进矿场，获得丰厚的电费和税收收入；或是卖出碳排放权，获得他国转移的财富。

换言之，如果一个国家本身能源资源异常丰富，在商业上电力成本就很低；碳排放污染又不是很严重，甚至有丰富的清洁能源支撑，不用受制于《巴黎协定》及之后的国际碳排放交易体系；营商环境好，政策稳定，那就非常适合加密货币矿场迁入。

否则，即使非政策条件优秀，也多少会让矿场在未来的国际政治博弈中变数难测。

算力前几的国家怎么样了？

既然要出海，那就看看哪些地方最适合矿场“走出去”。

根据剑桥大学嘉治商学院替代金融研究中心数据，以比特币为例，现在全球算力65.08%集中在中国，其后超过1%的有美国、俄罗斯、哈萨克斯坦、马来西亚、伊朗，在0.4%到1%的有加拿大、德国、挪威和委内瑞拉。

数据来源：剑桥大学嘉治商学院

美国：因州制宜

Crescent电力供应公司曾对各州比特币挖矿成本进行了统计，研究结果是：

最便宜的前五个州：路易斯安那州（挖一枚比特币成本3224美元）、爱达华州，华盛顿州，田纳西州，阿肯色州。最贵的五个州：夏威夷州（挖一枚比特币成本9483美元）、阿拉斯加州、康涅狄格州、马萨诸塞州、新罕布什州。

数据来源：Crescent电力供应公司

不过，现实是全球大部分矿场都选择了德克萨斯州。

2019年10月，比特大陆曾宣布在德克萨斯州罗克代尔市建立一个50兆瓦加密货币矿场，计划逐步扩大到300兆瓦，使其成为世界上最大比特币矿场。此外还计划为附近本地学生传授加密货币知识。当地居民希望挖矿业务能够为困境带来希望，乐观地认为比特大陆新矿场可为该社区带来更多高薪技术工作。

今年4月，北美加密货币矿企Blockcap创始人兼执行Darin Feinstein表示，公司选择德克萨斯州作为总部所在地，是基于潜在的招聘资源和监管环境。在德州比在其他地方面临更少的地缘政治风险。此外，德州希望保护区块链公司的隐私元素，而这是其他州做不到的。一旦其新设施投入运营，算力将达到3.5 EH/s，共部署42000台矿机。

相比之下，经济中心纽约却并不太支持挖矿。纽约普拉茨堡认为，矿场的出现给这座城市带来了沉重的财政压力，市长已经颁布临时禁令叫停加密货币挖矿业。自动化的矿场带来的就业少，公司租赁的设备又不能征税。对纽约来说，矿场的负面效应超过了正面效应。

俄罗斯：西伯利亚欢迎你

俄罗斯化石燃料产量居世界第一，除了向国内低价供应之外，还向欧洲大量出口天然气等资源。低廉的能源成本，使俄罗斯成为下一个兵家必争之地。俄罗斯禁止用加密货币购买商品和服务，但从2021年起允许加密货币挖矿和交易，甚至军方也加入了热火朝天的挖矿队伍。目前俄罗斯最欢迎矿工的地方有：

伊尔库茨克州。俄罗斯军队就在这里挖矿。依托安加拉河的水电资源，该州仅布拉茨克水电厂年产能就可达22.5太瓦，而全球比特币挖矿每年消耗的电力为73太瓦，所以理论上该州可掌控全球20%的新增比特币。而到目前，当地最大的矿场BitRiver年耗电也仅有100兆瓦，可利用的电力相当丰腴。

列宁格勒州。Crypto Universe公司投资了一个配置3000件矿机设备、占地面积4000平方米的巨大矿场，该矿场坐落于废弃了20年的苏联肥料生产实验室。在矿场开幕式上，该公司表示该矿场将用于挖比特币（BTC）和莱特币（LTC），预计今年投产。

克拉斯诺亚尔斯克边疆区。极地地区的电力比俄罗斯的电网便宜25%，且诺里尔斯克可通过天然气和水力发电创造自己的电力，矿场可以以低至2.75卢布（约合每千瓦时0.039美元）的价格获得电力。目前已有BitCluster投资。但该区域属于保密行政区，外国人限制进入；此外，当地是重金属矿区，这种真正的“矿业”使其“荣登”2017年俄罗斯污染最严重的城市之首，年碳排放是第二名的六倍，受到国际社会谴责，中国矿场迁入难度极大。

总而言之，就加密货币挖矿而言，俄罗斯还是非常理想的地方。中俄是友好国家，在经贸政策方面的压力也相对较小。

加拿大：广阔天地大有可为

加拿大在加密货币领域更鼓励支持创新，主要缘于自身经济体量和金融市场规模都远小于美国，因此同样是移民国家，加拿大的试错成本更低。此外，加拿大纬度更高，北极圈内的土地比美国更多，因此早在2018年就已吸引了不少中国矿场“走出去”。有三个省备受关注：

魁北克省。水电资源丰富，位居全国第一。数据中心电价每千瓦时0.0248美元，加密货币矿场电价每千瓦时0.0394美元，比加拿大其他地区优惠50%至75%。魁北克水电公司市场总监David Vincent甚至说过：“市场需求相当旺盛，我都不用再去做推广了。基本上每天都能吸引一个新的大客户。”比特大陆也在魁北克有投资。

曼尼托巴省。该省收到的建立矿场的请求也不可胜数，但在能源政策上非常谨慎，因为建一个矿场消耗的电力足以供1900个当地家庭生活。不过，当地企业已经在考虑构建和挖矿相配套的产业了。例如，Myera Group就运用比特币挖矿产生的废热给温室大棚供热，试图构建一个“地球般的生态系统”。

不列颠哥伦比亚省。尤其是温哥华，是和旧金山齐名的华人聚居区。Hut 8 Mining Corp.和BitFury曾联手打造北美最大的矿场，HashChain也曾在此挖Dash币。但是，随着疫情的爆发，当地歧视亚裔的比例越来越高，甚至比美国更为严峻，这是中国矿场需要面对的问题。

除此之外，阿尔伯特省也颇受青睐。总体来讲，加拿大还是蛮适合中国矿场迁入的。

欧洲：优惠政策远超预期

欧洲发达国家居多，经商条件优越。尤其是北欧众多国家在北极圈附近，环境压力小，提出的发展矿圈的政策超出很多中国人的想象。

冰岛：越来越成为矿工的天堂，因为有200多座火山，地热资源丰富，可提供几乎100%清洁能源，收到联合国表扬，不用担心环境影响。入局的有全球最大的澳洲上市矿企DigitalBTC、云算力矿企Genesis Mining等。Genesis在冰岛修建了全球最大的以太坊矿场。

格鲁吉亚：非常鼓励加密货币发展，尤其是同矿业巨头BitFury形成了深度合作，开发了全球第一个区块链土地产权登记系统，并且给予了丰厚的税收优惠：BitFury在首都第比利斯的18公顷土地不用交土地税，且挖矿被认定为是该国“出口”产业，因此可减免18%的增值税。尽管未公布实际电力成本，业内多认为是低于首都电力均价每千瓦时0.08美元的，这就意味着在格鲁吉亚开矿场几乎就是零成本暴利行业。

爱沙尼亚：认定加密货币是“数字化的价值贮藏手段”，吸引数百家区块链和加密货币公司入驻。电价为每千瓦时0.174美元，网速在全球处于中等水平，据SpeedTest统计今年处在全球第55位，为78.58Mbps。

瑞士：网速很快，只略低于美国；所以电价较高，每千瓦时收费0.228美元。如今瑞士将加密货币定义为资产，所以是对矿工最友好的地区之一。

挪威：网速和加拿大差不多，位居全球前20。纬度高，夏日凉爽、冬天飘雪，适合散热。水电资源丰富。当地央行不承认加密货币，但不反对持有和交易。

芬兰：网络条件较好，和科威特差不多。电价每千瓦时0.183美元。

拉脱维亚：网速和芬兰差不多，而且电价从2014年开始就在下降，如今每千瓦时仅需14.2欧分。

尽管总体投资环境优越，但中国矿企也需要思考时局。今年5月，中国同欧盟历经七年于去年年底谈判达成的《中欧全面投资协定》（CAI）触礁，欧洲议会暂缓审批。未来中欧关系如何发展，尚不明确。

哈萨克斯坦：减排压力比想象中大很多

中哈两国是睦邻友好国家，又离新疆近，是很多大矿厂的首选。2019年，中国驻哈萨克斯坦大使张霄在接受哈巴尔电视台等媒体采访时表示，两国在区块链等技术领域合作前景广阔。

表面来看，哈萨克斯坦在政策上有较为清晰的路线图。

去年4月，哈克斯斯坦经济部提交议案，建议对加密货币开采过程征收15%统一税率，以增加财政收入、度过疫情危机。

去年9月，哈萨克斯坦新上任的数字发展部长Bagdat Mussin声称，该国已经在进行谈判，以吸引超过7亿美元的投资用于扩大加密货币采矿部门。当时，哈萨克斯坦已经有13个加密货币矿场，4个在建，已吸引投资1.9亿美元。

今年5月，哈萨克斯坦政府制定了路线图，以刺激该国的加密货币行业和区块链技术的发展。

全球矿圈的反应是非常积极的。

但是，哈萨克斯坦的政策也在变动。哈萨克斯坦只允许开采有资产支持的加密货币；禁止开采“不安全”的加密货币，如比特币。

很多人都忽略了一点：哈萨克斯坦不比欧洲发达国家，环境污染本身就很严重。据德勤统计，该国GDP中15%直接来自石油和天然气，而加上间接产业部门，该比例可达21%。

哈萨克斯坦也加入了《巴黎协定》，承诺到2030年，相比1990年排放水平降低15%。不过，据哈萨克斯坦生态环境部消息，该国尚未兑现承诺，2018年一年就增加了10万吨工业和能源污染排放。

迁往哈萨克斯坦，变数并不在金融部门，而在能源政策上。

伊朗：出尔反尔，没收矿机

根据Bitooda网站的统计，伊朗是仅次于美国和中国的世界第三大比特币持有国，占总数的8%。但伊朗的挖矿和加密货币政策并不是特别稳定。

一方面，在美国制裁的背景下，伊朗希望通过加密货币进口货物，并且把国内的加密货币挖矿活动定义为正常的“工业生产”活动；但另一方面，由于电力供给有限，伊朗又严打挖矿行为，甚至不惜动用情报机关搜捕民间矿工。

4月28日，伊朗央行宣布，允许银行和持牌货币兑换商使用指定矿场挖出的加密货币支付进口产品货款。分析人士认为这将使当地加密矿业日收入高达200万美元。5月7日，伊朗央行禁止交易在国外开采的加密货币。但是，5月26日，总统鲁哈尼就正式宣布，9月22日之前伊朗方面禁止开采加密货币。其后，能源部长做了解释：挖1枚比特币需要耗费300,000MWh能源，这意味着切断30,000个家庭的电力24小时。

实际上，矿场支付的电费是钢铁厂和其他能耗更高的行业的五倍，而持有合法牌照的中国比特币挖矿公司已经在今年1月14日被叫停业务，45000台ASIC矿机被当局没收。而在去年七月，伊朗发电、配电和输电公司副总裁还表示计划将矿工电价削减47％。

鉴于情报机关已经介入，加之伊朗通过奖励的方式鼓励国民举报挖矿（每人奖励1亿里亚尔，合480美元），中国矿企不宜迁往伊朗。

马来西亚：偷的电迟早要还

马来西亚吸引矿工的原因非常好笑。在矿圈，马来西亚有“偷电天堂”的绰号。吴说区块链曾表示：在马来西亚偷电被抓不会被判刑，只需补缴电费。因此，甚至有矿场盗用当地无业游民身份证与房东签订租赁合同，只要被发现偷电，就直接跑路。

马来西亚证券委员会(SC)伊斯兰教顾问委员会主席Modh Daud Bakar曾说：加密货币技术前景很广，但马来西亚对其了解太少了。

不过，靠偷电挖矿的时代也结束了。马来西亚在挖矿方面的监管越来越严。今年2月，马来西亚柔佛州当局就逮捕了七名男子，在21个场所缴获了1746台比特币矿机，价值260万令吉(6.4万美元)。

总结：哪些区域更适合出海？

所以，无论是哪个国家/地区，中国矿场迁入都有一定的风险。可以确定的是非政策性的电价、能源、气温、网速等变量情况，难以确定的、也是风险最大的，就是金融和能源双重监管下的政策因素。

回到《南华早报》特制的地图上：最适合出海的国家，往往也是目前算力最集中的几个国家；最佳的选择，就是经济更为发达的美国、俄罗斯、加拿大和欧洲。其中建议首选，就是高纬度的、减排压力更小的国家，如北极圈附近的冰岛、俄罗斯、加拿大、格鲁吉亚、波兰等。

但是，把矿机运到国外，就需要两国海关和商务部门的多重手续；在当地完成调研、落地合作，又需耗费更长时日。

即使获批，也要考虑业务和合规的双重成本。更可怕的是，由于中国不接受二手电子产品回国，出海之后，就再也没有回头路了。在疫情之下，要对今后这么长时间的大战略作准确预估调整，是很难的。

总而言之，中国矿工眼下和未来的日子，可能都不好过。

参考文献：

1.China to crack down on mining of cryptocurrencies, delivering a one-two punch to digital tokens after triggering global sell-off

https://www.scmp.com/tech/policy/article/3134473/china-escalates-crackdown-bitcoin-mining-trading

2.专访比特小鹿集团矿场业务负责人王文广：矿业的未来在海外

https://news.iresearch.cn/yx/2021/03/364039.shtml

3.监管“围剿”下矿场忙出海：瞄准欧洲北美等地，国内用户IP遭屏蔽

https://finance.sina.com.cn/jjxw/2021-05-28/doc-ikmyaawc8090104.shtm

4.Bitcoin Mining Costs in the U.S.

https://www.investopedia.com/news/five-best-states-bitcoin-mining-and-worst/

5.闷声发大财，没人知道俄罗斯挖出了多少比特币

https://www.thepaper.cn/newsDetail_forward_11798527

6.Chinese Bitcoin Miners Explore New Options

https://safehaven.com/article/44864/chinese-bitcoin-miners-explore-new-options

7.The Best Places In The World To Mine Bitcoin

https://safehaven.com/article/44869/the-best-places-in-the-world-to-mine-bitcoin

8.Kazakhstan in talks on $700 mln in cryptocurrency mining projects

https://www.reuters.com/article/kazakhstan-crypto-idUSL8N2FZ0NB

9.Will Kazakhstan’s booming cryptocurrency mining industry be a boon or a danger for the environment?

https://www.equaltimes.org/will-kazakhstan-s-booming#.YLiIdqgzZPZ

10.2020 NDC Tracker

https://www.climatewatchdata.org/2020-ndc-tracker

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