三孩生育政策来了！概念股大幅暴涨，影响有多大？

新三座大山改革持续推进

今日，港股医药板块非常火热，尤其是三胎概念。其中，锦欣生殖午后直线上拉，涨幅一度超过20%，收涨17.5%，贝康医疗大幅暴涨超15%。另外，好孩子国际涨超30%，爱帝宫大涨超21%。

（锦欣生殖股价走势图，来源：Wind）

A股市场中，高乐股份、宜华健康盘中直线拉升封板，贝因美、戴维医疗、爱婴室、康芝药业等纷纷拉升。

消息面上，中共中央政治局5月31日召开会议，会议指出，进一步优化生育政策，实施一对夫妻可以生育三个子女政策及配套支持措施，有利于改善我国人口结构、落实积极应对人口老龄化国家战略、保持我国人力资源禀赋优势。

当前，我国的人口形势不容客观。

5月11日，国家统计局公布了七普数据。2020年，中国出生人口将至1200万人，全年出生率降低至8.5‰，创下有数据统计以来的历史新低。

2016年，中国出生人口还有1786万人，一直到2019年还有1465万人，而去年仅为1200万人，同比下滑18%。相当于短短3年，出生人口下滑586万人。

2020年，中国总和生育率仅为1.3%，而2018年还有1.69%，下滑是很快的。按照2018年世界197个国家和地区的总和生育率排名看，1.3可以排在世界倒数第10，甚至低于日本！

人们不愿生，不愿多生，主要是因为养娃的成本与日俱增，背后是三座大山压着踹不过气——房价、教育、医疗。

据统计，在北上广深一线城市，养娃成本均超过200万元，而杭州、南京、武汉、青岛、西安等二线城市养娃成本均超过140万元。

基于形势，早在2016年，国家全面放开生育两年政策。正因如此，二胎占出生人口的比重还有过一波冲高。2017年，该比重高达51.8%，同比增长11%以上，但随后逐步下滑，2019年已经下降至47.2%。

这不，现在三胎政策来了及配套支持措施将要出炉，有助于改善我国人口结构，一定程度上缓冲新生人口大幅下滑的趋势。

中信证券在今年3月发布的研报显示，预计将放开三孩生育，堆积效应可使新出生人数短期提高10%-15%，但仅能够在短期上勉强抵消目前的新出生人口下滑速度。从东亚经验来看，三孩以上仅占全部新出生人口的3%左右，故放开三孩生育与全面放开生育的效果基本无差异。

但更为重要的是，国家层面已经从新三座大山——房价、教育、医疗方面有所行动。

房价方面，多年来的确是暴涨，但发展到今天，高房价的危害很大。现在出台各项政策坚持房住不炒，稳地价，稳房价，稳预期。

尤其是深圳，作为全国楼市的风向标，监管层更是频频出手，包括二手房指导价、整治小产权房、提高房贷利率、精准定点打击炒房团伙等等。

这一些列举措是一套组合拳，就是要把深圳房价给控制住，风向标控制住了，全国才好办。

其实，除了地方层面出台各种严格的调控措施外，央行在调控楼市方面放出了重磅杀手锏。一是去年8月给房企划出了“三道红线”，二是去年12月底给银行设置了房地产贷款红线。这可以说是真正落实“房住不炒”的长效顶层机制。未来房价再度暴涨几无可能。

教育方面，监管动作也不少。无论是线上还是线下，监管趋严的苗头早已浮现。

5月18日，北京市教委点名通报“优才教育”违规举办学科考试。而被点名的“优才教育”，甚至是刚刚被海淀区教委审核并同意“复课”的40家机构之一。

5月21日，中央全面深化改革委员会再次重申，要全面规范管理校外培训机构，坚持从严治理，对存在不符合资质、管理混乱、借机敛财、虚假宣传、与学校勾连牟利等问题的机构，要严肃查处。

会议还强调，要明确培训机构收费标准，加强预收费监管，严禁随意资本化运作，不能让良心的行业变成逐利的产业。同时也要完善相关法律，依法管理校外培训机构。

医疗方面，已经有效减轻居民就医费用负担，切实缓解“看病难、看病贵”，已经建立健全覆盖城乡居民的基本医疗保险。全民医保百姓现在对于看病不再像以前那样恐惧了。

医疗改革稳步推进，成效不小。医药分开改革中，公立医院15%的药品加成全部取消；虽然医疗保险待遇保障还较低，但覆盖率达到了95%；在权威杂志《柳叶刀》发表的全球的医疗可及性和医疗质量排名中，2016年的中国升至全球第48位。

2018年，越来越多的抗癌药得以更快速度进入中国市场，其中一些通过谈判降价进入了医保；公开资料显示，近30年来，卫生支出中的个人负担占比也降到了30%以内，达到28%；分级诊疗成为医改五大任务之首。

同时，在2018年5月底，国家医疗保障局正式挂牌，医保基金得到高度统合。自挂牌至今，国家医保局组织了多轮集采谈判，实现了药品大降价。当然，新三座大山仍然压在人们身上，踹不气来，但庆幸的是改革还在不断推进。

总结来看，放开三孩政策有利于提高人口出生率，缓解老龄化严重程度，改善人口结构，是个值得点赞的政策。当然，现代人生活压力大，生育意愿下降，放开三孩之后能否产生立竿见影的效果还需要观察，至少是鼓励生育的一个信号。放开三孩政策出台有利于消费、婴幼儿用品、教育等行业发展。