知名加密投行Galaxy Digital由前高盛主管Michael Novogratz创立，被誉为“加密界的高盛”。去年10月，Galaxy Digital成立挖矿业务部门，今年1月正式运作。

近日其Q1财报在加拿大证券行政会（SEDAR）官网公布。在加密货币市场突飞猛进的Q1，这家头部投行具体业绩如何，一起来看看吧！

挖矿业务投入巨大，资产占比增加1180%

就资产而言，截至今年，一季度Galaxy Digital总资产31.79亿美元，其中18亿来自交易业务，挖矿占5761万；相比之下，去年第四季度，总资产仅14.56亿美元，挖矿部分仅占363万。挖矿业务对应资产占比从0.25%上升到3.2%，增幅1180%。

就利润而言，今年一季度总营收8.50亿美元，其中5.09亿美元来自交易业务带来的资本增益；挖矿业务收益为143万美元，其中92.3万美元都来自自营挖矿收益，占比达64.5%。

不过，Galaxy Digital也承认，近期社交媒体炒作使加密货币市场急剧波动，这对未来的交易乃至挖矿收益都将带来严峻挑战，因为Galaxy Digital目前只挖比特币。

值得注意的是，Galaxy Digital今年一季度共预付1531万美元费用，其中1171万美元都用于预付矿机费用，也就是下注76.5%费用在矿机上，在战略上对挖矿业务付出心血甚至高于交易、投行业务。

金融业务：靠借贷和衍生交易迸发

财报统计，今年一季度，Galaxy Digital加密货币持仓共20.06亿美元，非锁仓比例为94.97%；去年四季度，加密货币持仓仅8.50亿美元，非锁仓比例97.74%。加密货币持仓市值增长135.94%，有更多加密货币通过质押等形式谋求长期收益。

在这一季度中，交易团队采用了一系列新交易策略，如实施跨交易所套利、加强投资组合以分散风险等。

截止3月31日，报表记载应收短期数字资产1.493亿美元，应收长期数字资产2820万美元。Galaxy Digital承认运用过做空策略，为借入更多优质币种而同借贷方建立了长期合作关系，签署了超级借贷协议。去年四季度通过超级借贷协议借入2.13亿美元，而今年一季度借入5.60亿美元，增长162.54%。Galaxy Digital抵押担保比例在0%到100%间，利率在4%至22%，在超级借贷协议下无指定还款期，可自定何时还款而无需承担违约金。在Q1，实际支付加密贷款利息为1180万美元，抵押3680万美元。

除以“融资融券”方式做空，Galaxy Digital还借入资金经营法币借贷业务。

Galaxy Digital要求借款人支付8%至21%的利率，无固定还款期限，但需要抵押0%到150%的加密货币以借入相应的法币资金。截至3月31日，应收还款达6020万美元，收到质押1630万美元，处置抵押资产3510万美元，相比上一季度分别增长608.23%、123.29%和200%。而Galaxy Digital借入资金时的利率仅为5%到13%，一季度应还贷款为4240万美元，意味着在法币借贷上的净利润已近2000万美元。

最值得注意的是衍生品交易的翻倍。今年一季度，Galaxy Digital投资的含期货、期权和互换产品在内的所有加密衍生品名义总值7.17亿美元，公允价值3718亿美元，净收益1890万美元，较上一季度分别增长121.70%、133.51%和329.55%。这都得益于持仓和对冲交易战略的实施。

业务体系升级为五大支柱

Galaxy Digital的业务线从四条扩展到了五条。在Q1，占比最多的仍是交易、自营投资和资管业务，挖矿占比有所提升，反映在三份报表的统计数据中。

交易（Trading）是Galaxy Digital传统王牌业务，通过旗下团队参与到加密货币和相关流动资产的交易中。既有场外日间交易，也有长期加密持仓。

自营投资（Principal Investment）是Galaxy Digital用自有资金，而非私募基金提供给生态系统内公司战略资本，形式涵盖早期和中后期股权及各种另类投资。

资产管理（Asset Management）是一项独立于交易的金融服务，代表第三方管理资产，收取一定的管理费和资本增值费。

投资银行（Investment Banking）同传统金融相似，面向加密行业高质量企业和生态伙伴提供战略咨询、并购重组、资金融通服务。

挖矿（Mining）始于2020年10月，综合Galaxy Digital作为投行在融资、风控、借贷、咨询业务上的优势，向北美矿工提供一站式财务方案。此外，Galaxy Digital也有自营挖矿业务，矿机存放在美国一家第三方数据中心里。

今年以来，Galaxy Digital不断放出大动作。1月15日，矿机金融和自营挖矿业务正式推出。4月12日，它向美国证监会提交了比特币ETF注册申请。5月5日，GDH宣布同意收购独立数字资产基础设施供应商BitGo。根据合并协议的条款，BitGo股东将获得3380万股Galaxy Digital股份和2.65亿美元现金补贴。不出意外，收购将于今年第四季度正式完成。第一季度，他还任命ErinBrown为首席运营官。这些业绩都在Galaxy Digital的新闻通稿中以大写形式得到强调。

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