蜂巢Tech 2021-05-07 12:00

摘要:

在新版Uni中做市，多了这几步。

5月5日，Uniswap V3版本正式部署至以太坊主网，截至北京时间5月6日14时，已经有价值2.14亿美元的加密资产进入了新版Uniswap，24小时交易量为4700万美元。截至发稿，这两个数据仍在增长。

同期，Uniswap V2的加密资产总锁仓价值（TVL）为83.4亿美元，比前一日下降了2.51%；24小时交易量为13.2亿美元，日内下降了33.17%。不排除有资金在从V2版本迁移至V3。

Uniswap V3页面

Uniswap V3主打的集中流动性概念也就此落地。相应地，流动性提供者将可在新版本上设置不同的费率和LP资产对的价格范围。本期DeFi蜂窝将梳理如何在V3上使用新的功能。

在V3 做 LP 需要「六步走」  

Step 1：选择配对

和在Uniswap V2相同，V3依然被构造为「成对市场」，即每个池中仅包含两种资产。流动性提供者依然须要做的第一个决定是选择想在哪个LP资金池里做市。

与V2一样，你需要确认资产对

Step 2：选择费用级别

V3目前为每个LP池引入了3个费用级别，多费用层次灵活地允许流通性提供者根据预判的风险来调整其利润。

三种类型的资产对分别对应不同费用级别

• 0.05%的费用级——适用那些固定或高度相关交易比率的LP池，例如稳定币-稳定币（DAI-USDC)。流动性提供者在这资金池中承担的价格风险最小，交易者预计支付的费用也最低。

• 0.30%的费用级——最适合相关性较低的LP池，如ETH-DAI，这类资产对会受到上行和下行的价格波动影响，高费用级别更有可能补偿流通性提供者所承担的价格风险。

• 1.00%的费用级——这是针对那些特别容易受到价格波动影响的LP设计的，因为流动性提供者在这类LP池中有可能承担极端的价格风险。

Step 3：设置起始价

对于尚未创建的资金池，会出现「select starting price」即选择起始价参数。第一个流动性提供者必须指定某两个资产的当前市场价格：页面上的切换器允许用户转换为他们决策的分母部分。

请注意，选择一个与全球市场价格显著不同的起始价格，将流动性提供者立即面临套利机会，但也需要创建者仔细地检查，以确保起价的准确。

Step4：设定价格范围

流动性提供者必须选择一个价格范围来提供流动性。根据所选的收费级别，价格范围界面将提供调整价格的功能。对应费用级别，分别可自动调整的价格范围为±0.10%、±0.60%以及±2.00%。如果选择手动输入价格，那么将自动调整到最接近的相关价格刻度。

LP需要设定价格范围

如果流动性提供者指定的价格范围低于市场价格，他们的头寸将集中在两种资产中的一种上，直到市场价格回到他们制定的范围，他们才会获得交易费用。

如果流动性提供者指定的价格区间高于当前的市场价格，他们将发出「范围订单」——他们只存入一项资产，只有在价格进入其指定的价格区间时，他们才开始赚取交易费用。

流动性提供者们需要注意，在做出价格区间决策时，应考虑好价格在自己头寸周期中的变动程度，当然，这也与各自管理头寸是否有积极意愿有关。

较窄的价格区间将提高资本效率。例如，稳定币-稳定币的LP池中，当V3 版本在0.99 - 1.01美元的价格范围内，可以提供与V2 LP池相同的流动性深度，但流通性提供者只需要0.5%的资金。

不过，由于市场价格可能会超出流动性提供者指定的价格区间，并可能增加其所承担的价格风险。因此，做市时需要更积极地管理流动性。

Step5：决定存款金额

流动性提供者一旦指定了所有头寸参数，就必须决定要投入多少资本。

在「选择存款金额」模块中，输入值将自动以50/50的比例填充其余模块。比如，有人决定向ETH-DAI池中存款，假如ETH的单价为2000 DAI，那么，1 ETH的存款金额将自动与2000 DAI相匹配。

如果你从一开始就不打算以50/50来组合资产，那么可以通过返回上一步选择价格范围，并修改上限或下限来调整敞口。手动输入值的存款金额模块将保持固定，而第二资产的关联值将根据对价格范围的调整而变化。

Step6：批准并添加

提供流动性的最后一步要求做市商必须批准Uniswap V3交易，以代表完成资金投入。如果将ETH用作配对资产之一，就仅需进行一次批准交易。

一旦批准交易被确认，流动性提供者就可以继续增加其资本。LP池界面将显示一个确认弹出窗口，并带有相关指定参数的概述显示。

确认「添加」交易后，流动性提供者就可以在资金池页面上查找和管理其新头寸。

LP 从 V2 迁移至 V3将有小部分退款

Step1：选择Uniswap V2或Sushiswap LP位置进行迁移

一旦流动性提供者连接了他们的钱包并导航到资金池（Pool）页面，Uniswap V3界面将识别现有的Uniswap V2和Sushiswap LP位置，并提供无缝迁移过程，但流动性提供者必须选择要管理的池子，然后再点击「迁移」。

V3页面设置了迁移键

Step2：选择费用级别

这一步与LP的V3指南相同（参考上文）。

Step3：设定价格范围

这一步与LP的V3指南相同（参考上文）。

Step4：批准并添加

同样，提供流动性需要完成上文中提到的批准交易和添加这两个流动。值得注意的是，从V2迁移到V3的流通性提供者，将获得其所管理的LP池中的一小部分退款。

在「添加」交易得到确认后，流动性提供者可以在Pool页面上找到并管理自己的新头寸。

（提示：本文综合Uniswap官方信息编译整理，参数为说明使用过程而设，不代表投资策略或建议）

你会去新版Uniswap中做流动性吗？

来源：蜂巢Tech（ID：fengchaotech）

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