马斯克「玩火」，特斯拉遭殃

编者按：本文来自36氪「 未来汽车日报

」，（微信公众号ID：auto-time），作者：秦章勇。

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作者 | 秦章勇

编辑| 周   游

对于特斯拉股民来说，这波股价下跌来得猝不及防。

在2月22日跌幅达到8.5%之后，特斯拉股价23日延续下滑态势，盘中一度暴跌13%。截至当日收盘，特斯拉股价收跌2.19%至698.84美元，跌破700美元关口。这个数字相较于1月25日创下的盘中高点下跌超30%，总市值也缩水至6707.84亿美元。

来源：Google财经

特斯拉股价下跌的同时，其CEO马斯克一度爆炒的比特币也遭遇了滑铁卢。2月23日，比特币跌幅达到18%，跌至4.5万美元。事实上，在上周马斯克发布了一条推特暗示比特币价格过高之后，比特币就已经开启了下滑的态势。

2月8日，特斯拉宣布花费15亿美元购买比特币，这让“特斯拉的股价直接与比特币价格挂钩”，Wedbush分析师丹尼尔·艾夫斯（Daniel Ives）表示，马斯克将特斯拉与比特币的故事联系在一起，尽管持币的第一个月就为特斯拉赚取了10亿美元的账面利润，“但就像本周看到的那样，这也带来了额外的风险”。

除此之外，国内新势力“三兄弟”的增长也踩下了紧急刹车。近一个月以来，蔚来、小鹏以及理想汽车股价齐齐下跌。这也让市场观察者们不禁感叹：狂奔一年的新能源汽车股，要“由牛转熊”了吗？

“玩嗨了”

作为加密货币的超级支持者，马斯克或许没想到，加密货币会“亲手”把自己首富的帽子摘掉。

过去的一段时间，马斯克在推特不断安利比特币和狗狗币，后者没有辜负马斯克的“倾情代言”，价格屡创新高，特斯拉也因此赚得盆满钵满。凭借15亿美元购买比特币的投资，雅虎财经估计， 特斯拉投资比特币一个月带来的财务收益或已超过10亿美元，超过特斯拉整个2020财年7.21亿美元的利润。

比特币的涨势让马斯克体验到“造车不如炒币”的快感，最后连他自己都开始担心比特币价格涨得太快、太高。2月20日，美国经济学家彼得·希夫（Peter Schiff）在推特上表示比特币“毫无价值”，作为回应， 马斯克承认比特币的价格确实被“玩嗨了”。

一句话打翻了“炒币人”的信仰。两天后，比特币价格开始突然暴跌，特斯拉股价也被拽着一同沉沦。自2月8日宣布投资比特币以来，特斯拉股价已下跌25%，其市值也从当初超过8400亿美元的高点，跌至如今的6707.84亿美元，总市值蒸发近2000亿美元。

“特斯拉通过压注比特币，像是‘跳入了深渊’”，艾夫斯表示，投资者已经开始将比特币和特斯拉捆绑在一起，而且这笔15亿美元的投资相对较小，不会“给特斯拉加分”。

乘联会秘书长崔东树对未来汽车日报分析称，特斯拉投资比特币导致股价下跌，主要是大家对特斯拉发展的前景以及增长速度存在担忧。在艾夫斯看来， 特斯拉对比特币的关注，可能会盖过投资者近期对该电动汽车制造商基本面的看法，从而使投资者忽视电动汽车的未来愿景。

CFRA分析师加勒特·纳尔逊（Garrett Nelson）同样表示，在特斯拉做出购买15亿美元比特币的决定后，这种“撤退”才真正开始。“尽管购买的金额只占特斯拉全部现金中相对较小的比例，但这也会使投资者质疑其未来的增长战略。”

此外，受特斯拉股价影响，马斯克的个人财富也开始急剧缩水。彭博亿万富翁排行榜数据显示，截至发稿，马斯克净资产总额为1800亿美元，相较于三天前的近2000亿美元的身价，减少了200亿美元。好不容易把首富宝座夺回来，刚坐了三天，马斯克再次让位于亚马逊创始人杰夫·贝佐斯。

马斯克自己也认为，购买比特币是一项“危险的投资”，但兴奋的劲头一上来，谁也管不了他激情发言。而他的“老冤家”、前世界首富比尔·盖茨也好心提醒普通投资者：马斯克有很多钱，也非常老练，一时的涨跌对他来说没有什么关系；但那些跟风的人可能受不了，“如果你没有埃隆那么多的钱，你还是小心为妙”。

影响特斯拉股价的因素，还不止比特币。投行巴克莱的一项研究发现，特斯拉的股价表现与该公司在社交媒体平台（如Reddit论坛）上的关注度有更大关联。 “我们痛苦地了解到，社交媒体对特斯拉股价表现的影响要大于其实际财务指标、基本面甚至估值的影响。”

来源：特斯拉官网

熊市也是好事？

作为搭上特斯拉便车的国内新势力车企，蔚来、理想以及小鹏汽车在2020年尝到了资本市场给的不少甜头。但在特斯拉“出事”后，“三兄弟”的股价也不约而同地受到了波及。

以2月10日，特斯拉宣布购买比特币的两天后的股价为起点，到2月23日美股收盘，蔚来汽车股价下跌19.75%，理想汽车股价下跌14.3%，小鹏汽车跌幅更是超过了20%。这意味着 在过去不到半个月的时间里，蔚来汽车市值缩水了188亿美元，理想汽车缩水40亿美元，小鹏汽车缩水75亿美元，三者市值合计蒸发超300亿美元。

除此之外，高瓴资本清仓造车新势力、转手押宝比亚迪的举动，也引人无限遐想。

2月13日，高瓴资本向美国证券交易委员会（SEC）公布了2020年四季度末的美股持仓情况。数据显示， 2020年三季度末，高瓴资本持有蔚来约241万股、 理想汽车约160万股、小鹏汽车约90万股。同年四季度末，高瓴资本不再持有上述新能源汽车公司的股权。 几天后，比亚迪股份品牌及公关事业部总经理李云飞发布微博，确认高瓴资本斥资2亿美元参与比亚迪最新一轮定增。

2020年第四季度，新势力车企股价均出现大幅度上涨，这也让高瓴的回报变得非常可观。如今三兄弟股价和特斯拉相约下滑，关于新能源汽车泡沫破灭的讨论再度喧嚣。

“国内蔚来、理想等新势力市值集体缩水是完全正常的，这也是第一波泡沫退潮的体现。”崔东树判断称，主要原因还是新势力车企前期销量提升相对较快，未来销量增速或将放缓，甚至可能出现环比下降的情况，“所以大家都属于提前做一下准备”。以理想汽车为例，今年1月份理想ONE交付为5379辆，这个数字环比去年12月交付6126辆的降幅达到12%。

来源：Pixabay

在崔东树看来，目前新能源汽车的泡沫比较重，需要利好信息来证明自己有良好的发展潜力 ，“经历熊市比较正常，一个新兴产业有泡沫也是一件很好的事情。”

如今特斯拉领跌新能源汽车市场，对于部分坚信电动汽车市场的投资者来说，也是一个绝佳的折价买入机会。

一直看好特斯拉的方舟投资（Ark Investment Management）创始人兼CEO凯茜·伍德（Cathie Wood）在2月23日盘后表示，在特斯拉早盘暴跌13%，抹去今年全部涨幅后，她的基金大量买入了这只股票。“股价修正回调是好事，这让我们保持谦卑，但我所经历过的最强劲的牛市都是建立在担忧之上的。”

与此同时，在特斯拉股价下跌的情况下，艾夫斯仍然重申了对该公司股价的中性评级，并维持了950美元的目标价。 “我们相信，未来几个月，特斯拉的市值将通过电动汽车销量的增长达到1万亿美元，而不是借助比特币。”

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