马丁靴 Dr. Martens上市在即，整体估值或超37亿英镑

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英国鞋履品牌 Dr Martens Limited（马汀博士，俗称“马丁靴”）的控股公司 Permira 及其它股东日前表示，希望通过在伦敦证交所 IPO（首次公开募股）上市，至多筹资13亿英镑。

不久前，Dr. Martens证实将在伦敦上市，且 Permira 将出售所持约25%的股份，但当时没有给出估值，计划也并不是100%确定。（详见《华丽志》：马丁靴 Dr. Martens 证实将在伦敦上市，疫情下销售和利润稳步增长）

最新的消息指出，Dr Martens 公司将不会通过本次 IPO 发行新股筹资，Permira 及其它投资方将以330～370便士/股的区间价，至多出售3.5亿股所持股份。相关人士表示，在开放IPO认购不久后，投资者需求足以覆盖实际的股票供应量。此外，创始人家族 Griggs、Dr Martens 公司的董事、现职员及离职员工共计持有近10%的股权。

按当前的区间价计算，本次 IPO 共计出售35%的股权，推动 Dr Martens 公司的估值达到33～37亿英镑，是2013年 Permira 3亿英镑收购价的10倍多。（详见《华丽志》：Permira 收购英国马丁靴 Dr. Martens）

相关人士表示，如果市场需求足够多，股东将额外出售5300万股股份，按此计算，IPO 筹资规模将进一步增长至14.9亿英镑。

目前，基石投资者已经承诺以 IPO 发行价购买股票，其中包括来自美国规模最大的上市投资管理集团 BlackRock Inc（黑岩集团）的2.5亿英镑、美国独立全球资产管理公司 Janus Henderson Group Plc 的1亿英镑，以及英国资产管理公司 Merian Global Investors 的7500万英镑。

Dr Martens 将于2月1日完成基石投资者交易，新股将于2月2日起在伦敦证交所交易。

2013年收购 Dr Martens 之后，Permira 推动公司加速全球扩张，积极开设新店并大力发展电商业务，其标志性的马丁靴过去数年间已成为全球最受欢迎鞋款之一，引领销售额持续增长。

Dr. Martens 成立于1960年，以橡胶底皮鞋和反主流文化的品牌定位而著称。究其过往发展史，并非一帆风顺，曾于2003年申请破产。随后将大部分生产从英国转移到了亚洲。经过近20年的发展，现已实现供应链多元化，并在2019年至2020年期间将产品在中国生产的比例从46%降至了32%。

目前，Dr. Martens 每年在60多个国家销售超过1100万双鞋子和靴子。在截至2020年3月底的2019/2020财年中，公司的销售额为6.72亿英镑（相比 Permira 收购前 2012年的年销售额 1.604亿英镑增长了3.2倍） ，息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1.845亿英镑，EBITDA利润率为27.4%。

截至2020年9月30日的2020/2021上半财年，公司销售额同比增长18%至3.182亿英镑，EBITDA同比增长30%达到8630万英镑。

2019年10月的报道称，Permira 计划将旗下 Dr Martens 出售或在美国上市。当时有消息称，包括私募基金 Carlyle Group（凯雷集团）在内的投资方曾有意收购，但最终并未达成一致。（详见《华丽志》：传：私募基金 Permira欲出售“马丁靴” Dr. Martens 品牌，估值或高达12亿英镑）

高盛集团（Goldman Sachs Group Inc）和摩根斯坦利（Morgan Stanley）担任本次 IPO 的联合全球协调人，Barclays Plc（巴克莱银行）、BofA Securities（美银证券）、HSBC Holdings Plc（汇丰控股）、Royal Bank of Canada（加拿大皇家银行）担任账簿管理人。本次交易的财务顾问为 Lazard & Co。

丨消息来源：彭博社、Fashion Network、《华丽志》历史报道

丨图片来源：Dr. Martens 官网

丨责任编辑：LeZhi