沃得农机创业板IPO申请于12月23日获深交所受理，此次公司公开发行不超过3亿股，拟募集资金总额不超过60亿元，公司将根据轻重缓急依次拟用于八大项目。

12月24日，资本邦获悉，江苏沃得农业机械股份有限公司(公司简称：沃得农机)创业板IPO申请于12月23日获深交所受理，保荐机构为海通证券。

沃得农机是国内领先的大型现代化农业机械装备制造商，主要从事农业机械产品的研发、生产和销售，致力于为客户提供现代农业全程机械化的专业机械装备。

2017年至2020上半年，公司实现营收分别为43.21亿元、41.35亿元、46.26亿元、27.74亿元;同期实现归属母公司所有者净利润分别为8.06亿元、7.28亿元、7.58亿元、3.43亿元。

沃得农机的实际控制人为王伟耀、张阿美夫妇，截至目前，王伟耀、张阿美分别持有丹阳实业80%和20%的出资额，通过丹阳实业合计间接持有沃得农机1.25亿股即73.62%的股份。

沃得农机此次公开发行不超过3亿股，拟募集资金总额不超过60亿元，在扣除发行费用后，公司将根据轻重缓急依次拟用于：沃得农机农业机械装备改扩建工程建设项目、沃得农机(沈阳)农业机械改扩建工程建设项目、沃得高新农业机械及其零配件改扩建工程建设项目、沃得农配农业机械零配件改扩建工程建设项目、霍尔果斯沃得高新采棉机建设项目、沃得(泰国)农业机械及其零配件制造项目、沃得智云工业互联网平台建设项目、补充流动资金。

沃得农机表示，公司此次登陆创业板存在以下几点风险：

一、募集资金投资项目实施风险

本次募集资金投资项目均围绕发行人主营业务进行，用于扩大公司的生产能力、提高研发能力、增强销售能力，包括农业机械装备改扩建工程建设项目、农业机械零配件改扩建工程建设项目等，拟投入募集资金金额为39.97亿元。根据公司现有技术水平、国家现行产业政策及农机产品的市场现状，发行人对本次募投项目进行了充分的论证和可行性分析。本次募投项目如能顺利实施，则可增强公司的盈利能力、保障公司持续快速发展。然而，如果募投项目的建设进度、项目管理、设备供应、市场变化等因素不达预期，将影响项目的投资收益，进而对公司的经营业绩产生不利影响。

二、实际控制人重大诉讼风险

发行人实际控制人王伟耀因其控制的企业沃得国际、沃得重工、沃得工程机械、沃得起重机与泰禾锦城关于沃得宝华之股权转让一事存在纠纷，被泰禾锦城提起诉讼，王伟耀被要求承担连带担保责任。

公告中沃得农机表示，在泰禾锦城诉沃得国际、沃得重工、沃得工程机械、沃得起重机、王伟耀关于沃得宝华之股权转让纠纷一案中，首先，公司不属于当事人;其次，实际控制人王伟耀就股权出让方履行和遵守股权转让协议项下的义务和责任承担连带保证责任，根据实际控制人王伟耀出具的确认函，王伟耀拥有多家其他公司的股权以及现金、不动产等资产，其具备足够的资金能力，该诉讼亦不会影响其实际控制人地位。保荐机构认为：上述诉讼不会对发行人生产经营和控制权稳定产生重大不利影响。

由于上述案件财产保全原因，截至目前，沃得国际、沃得重工、沃得起重机的部分资产被冻结，但不涉及王伟耀持有的发行人股份。上述诉讼中，公司不属于当事人，实际控制人王伟耀承担连带责任，因此公司存在实际控制人重大诉讼风险。

三、收入结构相对集中的风险

联合收割机和拖拉机作为发行人营业收入最主要的来源，报告期内两种产品合计收入占发行人主营业务收入的比例分别为91.21%、88.87%、85.42%和82.31%。发行人插秧机、打捆机、喷雾机、烘干机等产品对收入有一定贡献，但比重相对有限。

受行业深度调整、国内农业机械化向全程全面化发展等因素的影响，农业机械行业增长的主要驱动力由主流品类(拖拉机、收割机、农用运输车辆等)向新兴品类转变。如果未来发行人在产品线拓展过程中进展缓慢，产品种类不够丰富;或未来联合收割机与拖拉机销量出现下滑，而其他产品销售收入增长乏力，将会对公司经营业绩的可持续性产生不利影响。

四、人工及原材料价格波动风险

截至报告期末，发行人员工总人数已经超过10,000人，报告期内公司人工成本呈上升趋势。同时，公司生产所需的主要原材料包括钢材、发动机、履带、轮胎等，占产品生产成本的比重较大。未来随着公司经营规模的扩大，员工数量和主要原材料采购量也将持续上升，人工费用的变化和主要原材料价格的波动对发行人的影响会有所加大。若人工费用及原材料价格持续上涨，而发行人不能及时向下游客户转移成本，或通过其他途径消化成本上升带来的压力，则可能导致公司经营业绩波动。

五、经营活动现金流量净额低于净利润的风险

报告期各期末，公司经营活动现金流量净额分别为6.75亿元、2.73亿元、6.06亿元、2.03亿元，低于公司各年实现的净利润8.06亿元、7.28亿元、7.58亿元、3.43亿元。未来，如果公司经营活动现金流不能有效改善，且来自投资及筹资活动的现金流入不足时，公司将存在营运资金不足并影响生产经营的风险。

头图来源：123RF

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