怎样选股票才赚钱，如何区分投资与投机？

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本视频作者：认真的天马

大家好，我是天马，是一名职业投资人。这一期视频我们来聊聊股票。股票应该算是中国争议最大的资产了。绝大多数穷人和中产都觉得股票是个坏东西。而富人却把他们财富基本都配置到了股票身上。到底是谁错了呢？看完这期视频，相信你会得出答案。

什么是股票呢？

股票，是一家公司的所有权证书。如果一家公司一共有100股股票，你买了1股，那就是这家公司的百分之一的股东。公司虽然由管理层来进行管理，但你是公司的所有者之一。假如这公司值100亿，你手里的股票就值1个亿。这是股票最原始的功能。买股票，买的其实就是公司的一部分。 

那买股票，赚的是什么钱呢？

我们来看一个很经典的公式。股价/利润=市盈率。这里面的利润，就是指一家公司一年能赚多少钱。而市盈率，就是用股价/利润得出来的这么一个倍数。市盈率的作用，是用来描述：现在的股价是公司年利润的几倍。市盈率越大，说明这个股票也就越贵。

把上面这个公式稍微变个型，就得出：股价=利润*市盈率。我们买股票，是希望股价涨的，对吧。从这个公式就能看出，如果想要股价要涨，要么利润涨，要么市盈率涨。这时候就演化出了两种赚钱的思路。

第一种思路，是希望公司的利润每年增加，市盈率保持不变，这样我就可以持续赚钱了。举个例子。如果一家公司今年的利润是1元/股，现在它股票的市盈率是10倍，那它现在的股价就是1元/股*10倍=10元/股。如果明年公司的利润涨到了2元/股，市盈率还是10倍，则它的股价会涨到2元/股*10倍=20元/股。就是这么个过程。

公司利润的增长，都是以年为单位的。短期内，比如三五天，一两个月，公司的利润不会有什么大变化。因此，第一种思路的要点在于长期投资，要去寻找那些利润可以逐年增长的优质企业，做它的股东。这种赚企业发展的钱的行为，在金融圈里被称之为：价值投资。股神巴菲特同志，就是这个流派的典型代表。

第二种思路，就不太一样了。还是看股价=利润*市盈率 这个公式。企业的利润短期内没法变化，但市盈率的变化却不受时间限制。还是刚才说的那个例子。一家公司，今年的利润是1元/股，现在它的市盈率是10倍，股价是10元/股。到了明天，公司的利润没变，还是1元/股。但它的市盈率如果从10倍涨到了20倍，它的股价就会变成：1元/股*20倍=20元/股。一天时间，股价翻倍。

类似这种，在短期内，想要通过市盈率变化来赚钱的思路，就叫：投机。在中国，投机又被形象的称之为炒股。很多股民炒了一辈子股，都没搞懂自己在折腾些啥，也没听说过这个公式。甚至有很多人认为股票就只有投机这一种玩法。在亏的半死之后，就有人开始总结，什么一进股市火葬场啊。

如果股市就是火葬场，只要进股市就一定会被烧死的话，那马云怎么没被烧死啊，比尔盖茨怎么没被烧死啊。这些富人95%的身家，全都是股票啊。所以，股民亏钱，问题不在于股票本身，而在于他看待股票的方式。绝大多数人进入股市，从来没想过要长期投资，想的都是短期投机赌一把，快速赚笔大的，但最后呢，往往都亏的很惨。

为什么参与投机，会大概率亏钱呢？大家知道投机赚的谁的钱吗？由于企业的利润没有变化，所以赚不到企业发展的钱。那你就只剩一条路了，就是去赚交易对手的钱。也就是割韭菜。

割韭菜可是个很专业的工作。以当年的私募一哥“徐翔”为例。他是个炒股天才，18岁入市。成名之后呢，每天依旧会花超过12个小时分析股票走势，研究股民心理。这种习惯持续了20多年，他几乎没有其他娱乐和爱好。

他很清楚，你在赚了多少之后会开心到加仓，也知道你在亏损多少之后，会绝望到割肉。说他是一个股民心理学教授，一点都不为过。同时，他还会联合上市公司，让公司发布各种利好、利空新闻，配合他操控股价。所谓利好就是好消息，利空就是坏消息。大家猜猜徐翔这么多年割韭菜一共赚了多少钱？他竟然赚了100亿。

当然，后来他也因为操控证券市场，被抓了，但是股市里面还有千千万万个小徐翔。你冲进股市，想要暴赚一笔，想要割别人韭菜。可你的对手都是这样的“高手”，你觉得你有胜算吗？我们往往都会高估自己的能力，实际上在看视频的各位，包括我在内，只要进入了投机的赌局，我们都是韭菜，只有被割的份。

如何投资，才能赚钱？

前面花了很多时间区分投资和投机，是为了防止大家亏钱。下面我们重点说说怎么赚钱，也就是如何投资。还是回到股价=利润*市盈率这个公式。投资赚钱的秘诀，就是去寻找：利润能够持续增长，市盈率比较低的企业。

举个例子，说说我身边一位老兄在2013年买茅台股票的逻辑。2013年，茅台酒的销量出现了下滑，股价也开始暴跌。而这位老兄却很乐观，他觉得茅台将在未来几年完成转型，客户群体会转向商务消费市场和个人消费市场。他做出这个判断的逻辑是：人在进入40岁之后，身体就不如年轻时好了，无论是搞商务宴请，还是家庭聚会，没体能也没时间喝啤酒了，肯定会改喝中国人更习惯的白酒。

未来国人会越来越有钱，所以相比中低端白酒而言，高端白酒的需求更大。茅台作为高端白酒中的最高端，自然是人见人爱。2013年，茅台酒可供销售量是3000万瓶，还不够中国富人一人买3瓶，富人都不够分，更别说进入中产家庭了。

根据产能推算，到5年后的2018年，可销售量也就是5000万瓶，仍然是远远不够卖的。站在2013年看，如果未来5年茅台酒不提价，且净利润率不变，那么，这5年茅台公司的利润增长就约为60%。而当时茅台股票的市盈率已经跌到了历史最低的10倍市盈率，属于跌无可跌的状态。

所以可以得出，5年后茅台公司股价，至少可以增长60%。如果当时候市场对茅台的股票没那么悲观了，市盈率给的更高了，还可以赚的更多。最终的事实是，茅台股价从2013年初的150元，涨到了2018年的700多元。那位老兄在2013年投的200万，也变成了1000万。这就是分析一家公司股票的完整逻辑。

这里要着重强调一下。在投资时，除了分析公司利润的增长，还有个很重要的考虑因素，是市盈率。公司利润增长，和股票的市盈率之间，是有个对应关系的，大概的对应关系如下：利润增长速度在10%，合理市盈率范围在12-18倍之间；利润增长速度在20%，合理市盈率范围会涨到18-33倍；利润增速在30%这种神速上，合理市盈率会达到30-50倍之间；

一旦超过这个合理范围，说明股价已经被炒到了虚高状态，一旦被砸，会跌的连妈都不认识。比如现在的科技股、芯片股，100多倍的市盈率比比皆是。虽然中国未来的芯片行业一定会有巨大发展，但是如此之高的市盈率，已经透支了的股票好几年的涨幅。公司虽然发展了，但你不一定会赚钱，甚至可能还会亏点。

所以，投资股票时，既要看懂公司，判断清楚公司未来的利润增长情况。更要记住，要在市盈率比较低时买入，再好的公司，市盈率太高时，也不要买。

总结一下：

之所以绝大多数人在股市里面都亏钱，是因为人性是贪婪的。都想要几天就赚一倍，一年赚好几倍，但股市根本提供不了这样的收益。想在股市暴富的人，你赚的不是企业发展的钱，而是其他股民的钱。这样的行为不是投资，而是投机。投机必亏无疑，投资才是正路，切记切记。

这一期的内容就讲的差不多了，不知道的大家听懂没有。总的来说，国人现在对于股票的看法，是比较不客观的。我们父母那一辈，在中国股市刚刚起步的时候，基本都被股票伤过。我们这些做儿女的，看着父母炒股亏钱，自然而然就觉得股票是个坏东西。其实这也正常。

我国股市的从无到有，才短短30年。而美国的股市，已经有两百多年历史了。不过，中国人似乎已经习惯了用几十年走完别人几百年的路。相信，像股票这样的金融资产在中国的普及，也会是如此。

过去40年，我们从世界上最穷的国家之一，一跃成为世界第二大经济体。未来30年，中国将继续以不可阻挡的态势，超越美国，成为世界第一大经济体。在这个过程中，无论你是能看懂这个国家，还是能看懂某家伟大公司，你的投资都会很成功。也许这就是生在中国的幸运之处吧。

如果说，非要对祖国说句什么祝福的话，我想我会说：China同学，我可是你的股东，你，要继续牛逼下去哦~如果觉得这期视频对你有用，欢迎点赞，也欢迎你关注我。我是天马，我们下期见。