如果有“加密奥斯卡” 这十家必须拿小金人

本文来自 Cointelegraph ，原文作者：Andrew Singer

我们都知道，越来越多机构投资者开始尝试进入加密货币/区块链领域，但速度似乎还不够快。

根据2019年富达投资（Fidelity Investments）的一项调研显示，大约22％的机构投资者已经打开了对数字资产的敞口，其中大部分投资都是在过去三年中完成的。此外，40% 的受访者表示，他们愿意在未来五年内对数字资产进行投资。

据Chainalysis公司联合创始人兼首席战略官Jonathan Levin透露，相比于其他行业领域里的机构，银行和保险公司似乎更愿意参与加密货币/区块链投资。此外，一旦相关领域的机构支持到位，基金公司和家族投资机构也会开始行动，不过对于他们来说，“进军”加密货币/区块链投资依然有许多工作要做，尤其是在合规方面。

对此， Jonathan Levin认为机构投资者在2019年参与加密货币主要是为了建立基础设施，比如 Fidelity Digital Assets 和 Bakkt。但现在基础设施已经到位，这意味着只要能够适应加密货币的合规性和市场风险，机构投资者的数量就会大幅增加。

那么，有哪些机构投资者已经在加密货币/区块链领域里布局，并开始发挥重要作用了呢？现在，就让我们一起来看看下面这十家公司，因为如果有“加密奥斯卡”，他们绝对是小金人的有力争夺者。

1、Libra 协会（稳定币）

2019年6月，Facebook 发布了一种全新的数字货币 Libra 白皮书，而且在瑞士成立了非营利性组织 Libra 协会，从而激起了加密货币和金融行业的广泛关注。

Facebook 表示 Libra 将基于许可区块链，而且会与一篮子银行存款和短期政府债券绑定，其任务是要帮助重塑货币并改变全球经济。起初，Libra 协会声称他们的初始成员将会有 27 家，包括万事达卡（MasterCard）、PayPal、Visa、沃达丰、eBay 和 Uber 等。

但是，事情进展的并不顺利。Libra 还未正式推出便遭到了全球监管机构的“打压”，很大程度上是因为担心对法定货币的威胁，以及潜在的影子银行系统风险。之后，两位美国参议员还给万事达卡（MasterCard）和 Visa 等公司写了一封信，其中提到美国政府对于 Libra 项目可能破坏全球金融体系的稳定并促进犯罪和恐怖主义融资等问题“深切关注”。不仅如此，苹果首席执行官蒂姆•库克（Tim Cook）也表态说，像 Facebook 这样的公司不应该发行全球性货币。结果，到了 2019 年年底，Libra 协会四分之一的初始成员宣布退出，其中就包括万事达卡（MasterCard）、PayPal、Visa、eBay 等。

当然，现在就断言 Libra 不会成功可能还为时尚早。可能是因为担心 Libra 会构成潜在威胁，许多国家的中央银行开始探索自己的数字货币项目。值得一提的是，就在 2019 年 12 月初，Libra 协会暗示他们依然计划在 2020 年如期发行数字货币 Libra，不过可能会选择某些特定地区（比如欧洲）。

2、摩根大通（稳定币）

2019 年 2 月，美国最大的银行摩根大通（J.P. Morgan）推出了稳定币 JPM Coin，也是第一家发行、测试锚定法定货币稳定币的传统银行。摩根大通表示，JPM Coin按照 1:1 比例与该行持有的法定货币（美元）挂钩，旨在帮助机构客户在许可区块链平台上进行实时支付。

JPM Coin 与加密市场上的 Tether（USDT） 和 USD Coin（USDC） 等大多数稳定币不同，因为其他稳定币都是与法定货币抵押物进行 1:1 挂钩的。JPM Coin 原定于 2019 年年底正式发布，但是直到 2019 年 12 月 10 日仍未上市。

“有趣”的是，摩根大通首席执行官杰米•戴蒙（Jamie Dimon）曾认为数字货币是一种“欺诈”，但这似乎没有妨碍他们多年来一直在积极探索与区块链和加密相关的项目，其中最值得关注的一个项目就是“银行间信息网络”（Interbank Information Network）。该网络是一个基于摩根大通内部区块链平台Quorum的银行支付和数据共享网络，于 2018 年正式投产，目前在全球范围内拥有 365 家成员，而且将在 2020 年拓展到日本市场。

3、洲际交易所/Bakkt（交易所）

2019 年 9 月，一家颇具规模的机构级交易所正式进军加密货币行业，它就是纽交所母公司洲际交易所（ICE）的 Bakkt。Bakkt 是全球第一家提供实物结算的比特币期货交易所，这与芝加哥商品交易所（CME）有所不同，后者一直交易的是法定货币结算的比特币期货合约产品。

虽然 Bakkt 成立之初的业绩表现并不尽如人意，但是很快就开始好转。2019 年 11 月 27 日，Bakkt 的比特币期货交易量创下了历史新高，一共交易了 5,671 份期货合约（交易额达到 4,250 万美元）。

2019 年 12 月初，Bakkt 在美国推出了首个受监管的比特币期权和以现金结算的期货合约产品。而就在上个月，该交易所原首席执行官凯利•洛夫勒（Kelly Loeffler）被任命为美国国会参议员，接替退休的原佐治亚州参议员约翰尼•伊萨克森（Johnny Isakson）的位置。

4、美国商品期货交易委员会（CFTC）

2019 年 10 月，美国商品期货交易委员会新上任的主席 Heath Tarbert 就表示以太坊和比特币都属于商品、而非证券，因此将受到美国《商品交易法》的监管，同时美国商品期货交易委员会将会是这两个加密货币的主要监管者。

Heath Tarbert当时说：

“我估计，人们将在不久的将来看到以太坊相关的期货合约和其他可能进行交易的衍生品。”

美国监管机构高层的表态，让比特币和以太坊开发人员、以及投资者对当前和未来的监管透明度有了进一步了解。因为如果美国商品期货交易委员会打算监管以太坊和比特币，就说明肯定不会禁止加密货币——这才是加密行业最关注的问题。

此外，在 2019 年 10 月首次公开露面的时候，Heath Tarbert 还强调了区块链和数字资产的重要性。根据美国数字商会首席执行官佩里安•博林（Perianne Boring）的说法，美国在区块链创新方面一直落后于其他国家，而且也没有得到过美国决策者和监管机构的支持。对此，Heath Tarbert 重申希望美国能在加密货币/区块链领域发挥领导作用，因为最终“只有技术领先的人才有资格去编写游戏规则”。

5、富达投资 (托管)

可以说，托管业务并不是加密货币/区块链行业里最令人兴奋的一块业务，但却是至关重要的一部分。尤其是随着行业的逐渐成熟，托管将会融入到许多投资决策力，比如年长的比特币持有人去世后如何将自己持有的比特币传给继承人。

鉴于此，旗下管理着 7.2 万亿美元资产的共同基金巨头富达投资（Fidelity Investments）决定推出加密托管机构 Fidelity Digital Assets，其目标客户包括了对冲基金、家族投资机构、以及市场中介机构等机构投资者。

富达投资在加密货币行业里有一套精心规划的部署路线，并且通过一系列里程碑式的工作来实现目标，比如：

• 2014 年进行初步研究；

• 2015 年 5 月成立区块链孵化器并启动概念验证过程；

• 2015 年 11 月，富达慈善基金会（Fidelity Charitable）接受比特币作为慈善捐款；

• 2016 年 6 月，建立学术和行业合作伙伴关系；

• 2017 年 9 月，富达慈善基金会宣布接受以太坊慈善捐款；

• 2018 年 10 月，宣布成立加密部门 Fidelity Digital Assets。

2019 年 12 月中旬，Fidelity Digital Assets 宣布如果有足够的需求，他们将在 2020 年增加对以太坊的支持。

6、Utility Settlement Coin 项目/ Fnality International（银行联盟）

解决跨境交易问题，通常被认为是区块链技术一个非常有前途的用例。2019 年，一家全球银行财团希望深入探索跨境交易的区块链应用。

去年六月，来自美国、日本和欧洲的 14 家金融机构共同对 Fnality International投资了6,000万美元，该公司将利用这笔资金构建一个以太坊区块链，允许银行之间的交易使用“Utility Settlement Coin（USC）”代币进行结算，该代币将与存放在中央银行的现金抵押品挂钩。

Utility Settlement Coin 项目由瑞士的瑞银集团（UBS）于 2015 年牵头，其他股东包括桑坦德银行（Banco Santander）、纽约梅隆银行（Bank of New York Mellon）、巴克莱银行（Barclays）、加拿大帝国商业银行（CIBC）、德国商业银行（Commerzbank）、瑞士信贷（Credit Suisse）、荷兰国际集团（ING），KBC Group、劳埃德银行集团（Lloyds Banking Group），瑞穗银行（Mizuho Bank）、MUFG Group、纳斯达克（Nasdaq）、三井住友银行（Sumitomo Mitsui Banking Corporation）和道富银行（State Street Bank & Trust）。

Fnality International首席商务官 Olfa Ransome表示，作为一个银行财团，他们希望解决区块链互操作性问题，他说道：

“我们不仅要在传统系统、数字场所和平台之间实现互操作性，还要在有竞争关系的区块链之间实现互操作性。无论标准和协议是什么，都能支持原子清算（atomic settlement）和不同的链上支付方式。”

一旦获得监管机构的批准，该平台预计将在2020年中期投入运营。

7、费尔法克斯县退休系统（养老金）

2019 年 2 月，美国弗吉尼亚州费尔法克斯县退休系统（FCRS）成为了第一家将部分退休资产（2100 万美元）投资于加密货币的养老基金。费尔法克斯县退休系统对投资人解释说，这笔投资是通过 Morgan Creek Digital 进行分配的，鉴于区块链技术仍处于早期阶段，本次投资只占到系统资产的很小一部分。据悉，2019 年 10 月，费尔法克斯县退休系统又在 Morgan Creek Digital 第二支基金里又投资了 5000 万美元。

事实上，退休基金的投资原则依然非常保守，选择投资标的通常比对冲基金和大学捐赠基金更为谨慎，这也使他们至今仍不愿购买加密货币。

8、芝加哥商品交易所（交易所）

在 2019 年，相比于许多其他加密货币交易所，Bakkt 似乎成为了的头条新闻，但全球最大的期货市场芝加哥商业交易所（CME）却吸引了最多的比特币期货合约。在2019年5月达到顶峰时，芝商所平均每日交易额高达 5.15 亿美元，每天有超过 13,600 份期货合约被交易。在2019 年 5 月 13 日，比特币的日交易量就达到创纪录的 33,677 份合约，相当于超过 168,000 BTC（当时价值约为 17.05 亿美元）。

不过，当时间来到 2019 年年底，芝商所的比特币期货交易却有所下降——2019 年 5 月，芝商所日均交易量超过 7000 份比特币期货合约，而到了 12 月底，这一数字还不到 5 月份的一半。

实际上，芝商所一直在扩大其他加密产品供应。2019 年 11 月，他们宣布在 2020 年 1 月中旬推出基于比特币期货合约的期权产品。一些业内人士认为，比特币衍生品市场有一天将使现货市场相形见绌。

9、B3i Services AG（保险联盟）

2019 年 7 月，保险业知名区块链财团 B3i Services AG 宣布推出一款覆盖巨灾超额损失再保险承保范围的产品，预计将会在 2020 年 1 月的保险续订季上市。

B3i 于 2018 年成立，前身是区块链保险行业项目 Blockchain Insurance Industry Initiative, 该机构旨在利用区块链技术减少风险转移中的摩擦。B3i 保险区块链网络中的每个再保险合同都被写入到了 Corda 区块链平台上的智能合约中，能够自动验证条件来执行合约，比如资产应该退给代理人、还是应该退给源头、或者两方都可。

早在 2016 年 5 月，作为 B3i 网络前身内的五家保险公司开始尝试以太坊，如今旗下已经拥有了来自五大洲的 18 家保险公司和再保险公司，包括：Aegon,、安联保险（Allianz）、Axa、Swiss Re、Liberty Mutual、Munich Re、Tokio Marine、Scor 等。

10、哈佛大学（大学捐赠）

2019 年 4 月，哈佛大学旗下投资部门哈佛管理公司（Harvard Management Co.）首次投资加密资产。这家资产公司旗下管理的资产规模高达 383 亿美元，许多人认为这是一次加密货币/区块链领域的胜利，因为这回终于得到了机构投资者的认可。

当时，哈佛大学花了不到 1200 万美元购买区块链工具开发公司 Blockstack 的代币，这个数字对于哈佛大学捐赠基金来说其实并不算多，但可能预示着美国知名大学捐赠基金对加密资产的投资会进一步增长。事实上，斯坦福大学和麻省理工学院等其他精英大学基金一直在低调探索加密货币领域。2018 年，耶鲁大学也投资了由 Andreesen Horowitz 和 Paradigm 管理的两个加密基金。

总结：合规问题仍然存在

在机构投资者真正深入到加密货币/区块链领域之前，合规问题仍然是最大的“障碍”。2019 年 11 月，Chainalysis 对金融机构进行了一项民意调查，其中超过一半的受访者认为合规性是阻碍他们对加密货币投资的主要问题。此外，有 39％ 的受访者表示他们担心无法控制非法活动，还有 18% 的受访者表示他们不确定自己是否有能力遵守政府针对加密货币行业的监管法规。

但是，随着富达投资、摩根大通、以及洲际交易所这些重量级机构不断探索加密货币/区块链技术，甚至捐赠基金和养老基金开始尝试进入到这一新兴技术领域，也许 2020 年我们会看到越来越多大型机构会采用加密货币和区块链技术。