解析 | 共振币们的资金盘戏法

近段时间，整个行业最热的概念当属VDS、HDS等一众共振币，其中VDS在两三个月内上涨数十倍，吸引超过3万个比特币入场，堪称今年至今最具话题性的新项目之一。

在链捕手看来，共振模式最大的特点在于，通过两个独立的价格发现机制形成该币种在交易所与钱包的价格差，并通过层级明确、逐渐下降的兑换比例刺激大量投资者入场，进而形成一个崭新的资金盘模式。

作者/胡韬 编辑/何杨建

加密货币行业永远都不缺乏新概念与新模式，尽管它们的背后可能都是一成不变的内在本质。

近段时间，整个行业最热的概念当属以VDS为代表的、基于共振模式的一系列加密货币，其中声称要打造未来货币网络与金融商业生态的VDS在两三个月内币价上涨数十倍，吸引超过3万个比特币入场，堪称今年至今最具话题性的新项目之一。

所谓共振模式，是指某个项目开发特定主流加密货币钱包后，鼓励投资者将该加密货币转入该钱包并以一定比例兑换项目方发行的加密货币，转入币种数量每达到一个量级，投资者兑换所得的项目方币种数量就会下降一个量级，直到兑换比例降到为 1:1 为止。

以VDS为例，投资者最早在2月能以1个BTC兑换3756个VDS，截止5月11日其兑换比例已经下降至1：480，其中VDS资金池被官方称为共振V池。

可以看出，共振模式其实与ICO或者IEO模式有一定相似之处，投资者以自己的主流币种换取项目方的新币种，并在不同阶段有不同的兑换比例，但其兑换比例的等级划分更为细化，向投资者制造的紧迫感与稀缺感更为强烈，甚至带有饥饿营销的意味：越早参与，投资者获取VDS的成本就越低，利润空间就越高；越晚参与，投资者获取VDS的成本必然会更高。

更巧妙的设计在于， VDS项目通过该模式事实上形成两个价格发现机制，一个机制由钱包内的比特币共振形成，VDS动态的兑换比例与比特币价格会形成一个「内盘」价格，而VDS在各大交易所基于投资者自由交易则会形成一个「外盘」价格，这两个价格机制互相影响，并促成了VDS币价的上涨。

具体来看，投资者在通过共振拿到VDS后通常会去交易所以更高的价格挂单售出，项目方通常也会进行主动拉盘，从而提升VDS在交易所的价格。而此时，当许多投资者发现交易所的「外盘」价格高于「内盘」价格，他们就会发现套利空间进而在VDS钱包使用比特币兑换VDS，同时带动「内盘」价格的提升。只要有新投资者源源不断地入场，这个经济模型都能持续运转下去。

VDS持仓大户恒祎（化名）告诉链捕手，他看好VDS的原因在于它改变了行业的游戏规则。「买币就好比项目方跟韭菜打牌，而ICO、IEO等模式都是打暗牌，投资者买完币只能放在那里等项目方拉盘，但共振模式则是打明牌，各种机制都是公开透明的，那很多人自然会选择打明牌。」恒祎说。

支撑这些币种暴涨的除了共振模式外，同样重要的因素还有营销方式与拉盘策略。据观察，VDS等币种都推出了十余个层级的裂变推广网络，每个投资者都能通过推荐下级投资者参与共振而获得奖励，裂变数量排名前10的投资者可以获得所有共振所得BTC50%的奖励，可谓相当丰厚。同时，另外50%的奖励会分配给每周幸运抽奖得出的二十名主网轻主节点，而轻主节点只需要投资者在PC端钱包存入100个VDS。

按照前述官方说法，VDS项目方会将所有共振所得BTC全部用于裂变奖励与节点抽奖，但并没有任何公开信息可以佐证这一点，但恒祎告诉链捕手，项目方的确至少将5成BTC回馈给社区了。 无论如何，此般力度的宣传显然具有非常高的诱惑力，在一众资金盘项目中也颇为可观，进而刺激源源不断的新投资者与资金入场。

这种营销方式其实神似于上个月大热的BRC、SHE等模式币（按照通俗解释，模式币是指拥有自己一套营销推广模式的币种），都是通过节点分红、锁仓、合伙人等复杂的营销推广模式去扩大投资者群体，它们的操盘手则凭借流动性不高、上线交易所少等特性，在短时间内纷纷创造出数倍的涨幅。

而VDS虽然没有那些模式币动辄单日数倍的涨幅，但操盘方非常耐性地在两三个月内保持了基本面的平稳增长，直到5月初实现多日翻倍的战绩，引爆了整个加密货币行业。

在一定程度上，VDS项目方采取的这种长期平稳增长策略，而不是像很多其它项目方快速拉盘砸盘、币价暴涨暴跌那般，对提升潜在投资者投资意愿与信心具有相当不错的积极作用。

VDS项目K线图：5月8日前大部分时间都在缓慢增长，偶有回调

综合前述种种策略，VDS项目方营造出奖励丰厚、容易赚钱的投资者认知，并成功引诱大量投资者入场，造就数十倍的币价涨幅，HDS、FDS等模式币也纷纷问世。

但本质上来看， 这些共振币虽然在营销方式、公开透明方面有独到之处，但并没有改变其资金盘的本质，只不过是创造了一个看起来更加公开透明的「赌场」，通过内盘外盘的联动形成独特的价格体系，再利用投机者们的种种人性弱点实现一个崭新的资金盘模式。 在某种程度上，基于共振模式的VDS可以被视为此前各类概念币的集大成者。

时至今日，加密货币行业已经衍生出大量的新技术、新概念与新模式，其中许多新生事物对区块链行业做出了重大贡献，或但也有许多新生事物在繁杂多样的包装之下，打着变革行业的旗号，实质上纷纷都是资金盘、传销盘的变种，它们并没有创造任何实际的价值，都在依靠大量后入场者的资金实现币价快速上涨的神话，一旦新入场者数量开始下滑，整个模式的崩盘迟早到来并留下一地鸡毛。

以5月13日的比特币价格计算，投资者通过共振获取单个VDS的成本已经超过90元，但VDS在交易所的价格在经历连月上涨后目前已经下跌至40元以下，内外盘的价格倒挂相当严重， 可见VDS项目的共振模式已经走向失控与衰落，其余共振币价格也大多都在下跌。

但VDS所代表的这些资金盘项目、传销币项目显然不会随之消散，它们仍然有着坚定而广阔的受众基础，一部分是热衷于炒币的投机主义者们，另一部分则是缺乏判断力、易被忽悠的普通投资者。更何况，加密货币始终游离于监管之外，不可控性极高，定然会成为更多投机主义者们的主要「赌场」。

正如传统传销活动始终蔓延在现实社会各个角落，这些资金盘项目大概率也会与加密货币行业的长期发展相伴相随，并不时以新面孔出现在某些加密货币社区，吸引并聚集那些奉行投机主义理念的人群，完成一轮又一轮的财富转移与洗牌。