109篇报道背后的舆论真相：IEO究竟是解药还是毒药？

经过近几个月的发酵，IEO的热潮还在持续，甚至大有一浪高过一浪的趋势。昨天（4月2日）OKEx的utility token销售平台OK Jumpstart公布申购规则，今天（4月3日）火币全球站Prime平台升级二期抢购规则，而币安Launchpad的第4个项目Matic也已经蓄势待发……

此次“交易所打新运动”的发起人赵长鹏曾经公开表示，“IEO模式的核心在于找好项目”，火币也公开称自己是为全球优质项目提供上币通道，那么在各大交易所集体出动之后是否“猎”到了好项目？关于IEO，业内人士到底在谈论什么？IEO对行业的影响几何？

PAData在爬取了61篇垂直媒体（巴比特和金色财经）关于IEO的报道和48篇综合新闻网站（新浪新闻）关于IEO的报道后试图揭露IEO背后的舆论真相。

交易所才是最大赢家，业内对监管更敏感

无论是行业垂直媒体还是综合新闻网站，媒体在报道IEO时选择的词语是整体类似的，除去主题词“IEO”以外，“项目”、“交易所”、“代币”、“平台”、“ICO”、“模式”、“STO”都有着较高的出现频率。可以说，行业垂直媒体和综合新闻网站上的的报道内容是大致相似的，行业垂直媒体并没有在报道这类专业选题时比综合新闻网站延展出更多内容。

更重要的是，这些相似的高频词透露了这样一个信息，即虽然各大交易所的负责人都在声称IEO平台是为了发现优质项目，并将这些优质项目推向市场。但从舆情分析来看，似乎市场并不关注这些优秀的项目到底是什么，项目的名字是A或B都无关紧要，他们只有一个共同的统称“项目”，而真正受关注的只是有个“项目”要上IEO了而已。

即使在词频较低的词里找，也只能勉强看到BTT和FET，而且这两个项目代币远没有“币安”、“火币”、“Launchpad”、“Prime”、“BNB”来的更醒目。也许“打新”运动本来的计划是交易所和优质项目携手双赢，但从目前的舆论上来看，交易所显然才是更吸睛的那方。

另外值得注意的是，行业垂直媒体对监管更敏感，“监管”这个词出现的频率处于中上水平，而在综合新闻网站中，除了互金协会提示风险的新闻以外，并没有报道额外关注IEO的监管问题。对于整个行业而言，监管就是悬在头上的那把刀，因此从业者在开展IEO时显得更小心。

交易所组团出击，BNB和HT吸睛又吸金

PAData进一步分析报道中各个高频词之间的相互关系后也印证了上述观点，即交易所是IEO热潮中“稳坐钓鱼台”的那方，因为无论是行业垂直媒体，还是综合新闻网站，与“IEO”相关性最高的词都是“交易所”。

不仅如此，在这场运动中，两大所已经“组团成功”。从相关性分析来看，“币安”和“火币”、“BNB”和“HT”之间也已经形成了明显相关关系。甚至在行业垂直媒体的眼中，BNB和HT的相关性已经超过了BNB和BTT，以及BNB和币安的相关性。

这与PAData早前在《IEO翻红：交易所“稳坐钓鱼台”项目币价几何》中分析的结论吻合，即就目前的情况而言，是否使用平台币来申购并不会捆绑平台币与项目币，反而同为平台币的BNB和HT动态共振更明显。

但是，综合新闻网站上的舆情与之有些不同之处。在综合新闻网站上，平台币与项目币的相关系数是最高的，BNB和BTT之间的相关系数达到了0.68。平台币与平台之间的相关性也高于平台币之间。这意味着，交易所组团吸金的效应在综合新闻网站上表现的并不明显。

无论从词频还是从词语相关性来看，IEO虽然是币安带起的热潮，但是火币快速跟进之后，两者已经形成了竞合关系，组团吸睛又吸金。但是同为三大交易所的OKEx显然在这场竞赛中慢了半拍，错过了组团曝光和平台币共振的时机。

另外，“IEO”与“ICO”、“IEO”与“监管”、“IEO”与“融资”之间的相关性均不高，可以说，无论是行业垂直媒体还是综合新闻网站，对IEO的讨论大都是浅尝辄止。

IEO尚是业内的自嗨，行业质变还未到来

关于IEO，市场到底在讨论什么？

PAData运用LDA模型分析了行业垂直媒体和综合新闻网站的报道主题后发现，IEO尚且还停留在业内“自嗨”的阶段，对整个行业的影响或创新尚不明显。

行业垂直媒体最主要的一个报道主题是包含了“上线”、“发行”、“项目”、“IEO”、“市场”、“ICO”这几个关键词的主题。将这些关键词串起来可以发现，这个主题指向的新闻集中于报道“哪个项目以IEO的方式上线发行了，这是一种类似ICO的融资形式”。

而综合新闻网站最主要的一个报道主题是包含了“以太（坊）”、“用户”、“区块”、“交易所”、“IEO”、“货币”这几个关键词的主题。将这些关键词串起来可以猜测，这个主题指向的新闻集中于报道“交易所推出IEO打破以太坊ICO独大的局面，以太坊衰落时刻到来，数字货币或许迎来新的阶段”。

对比行业垂直媒体和综合新闻网站上最主要的报道选题可以发现，行业内对于IEO上新项目是一种近似集体的“狂欢”，媒体追逐于报道项目IEO，但并没有就IEO对行业的影响作出前瞻和期待。反而是将区块链作为科技或财经中的一部分的传统媒体，跳出了项目上币的圈子，开始探讨IEO对以太坊的影响，进而探讨以太坊变动对整个区块链行业的影响。从这个角度而言，IEO对行业质变的影响还未产生。

数据说明：选择巴比特和金色财经是因为两大平台属于较大的行业垂直媒体平台，能较好地反映行业内的舆情，选择新浪是因为新浪新闻作为四大门户网站之一，汇聚了很多传统媒体的新闻，能较好地反映区块链行业作为科技或财经行业的细分领域在大众传播中的舆情。PAData在巴比特和新浪新闻平台中搜索标题含有关键词“IEO”的报道，并排除行情短评类、周报汇总类和不同来源但内容重复的新闻；选择金色财经IEO专题“IEO：它能成为熊市终结者吗？”中的新闻，并排除行情短评类、周报汇总类和不同来源但内容重复的新闻。数据采集时间统一为2019年4月1日，此次统计共含括109篇关于IEO的新闻。