美团2018年成绩：酒店业务成功一半，但摩拜成拖累

题图来自视觉中国

美团在2018年交出了一份怎样的成绩单？

今日（3月11日）晚间，美团点评（美团）公布了截至2018年12月31日止年度业绩财报。截至2018年12月31日，美团总交易金额由2017年的3572亿元增至2018年的人民币5156亿元，同比增长44.3%；第四季度营收198亿元人民币，市场预期193.9亿元人民币同比增长89%；经调整亏损净额18.62亿元，同比增长34.4%； 美团2018年总收入652.27亿元，同比增92.3%，经调整亏损净额85.17亿元，同比增长198.6%。

从超过92%的营收增速来看，美团给出的是一份喜报。

50%向来是互联网公司营收增速的一个门槛：京东自2016年增速跌破50%之后，就再没有“爬”上来过（2018京东全年营收4620亿，同比增长27.5%）；网易2018年的营收增速为24.1%，季度营收增长为43.5%，近年也一直在50%上下徘徊......

不管是在老牌上市公司还是去年新近上市的一拨小巨头中，美团的境况已算稍属乐观。

外卖支柱：毛利润率提升

美团的支柱业务——外卖的毛利润也有了明显的提高：财报显示，2018年美团的餐饮外卖收入实现了381.4亿元，同比增长81.4%；毛利总额为52.7亿元。毛利润率从截至2017年12月31日全年的8.1%增长到了截至2018年12月31日全年的13.8%。

餐饮外卖交易笔数也从2017年的40.9亿笔增至2018年的63.9亿笔，增长56.3%；2018年日均餐饮外卖交易笔数1750万笔。

外卖领域，美团依然能打。而这份财报中的亮点，还有一向被拿来和携程相比的美团酒店业务。

酒店业务：间夜数再次超携程

到店及酒旅毛利润率89%，这并不算低。

美团的酒店业务一向被认为并不赚钱，是因为美团的酒店档次不高，还有美团一向拿手的补贴和优惠政策。不过，此次在与到店业务合并之后披露的毛利润率89%，说明酒店业务至少不再赔钱，甚至已经有了盈利。

另外， 美团酒店业务的间夜数，恐怕已经再次超越了酒店行业的鳌头携程。 美团在财报中披露：国内酒店预订间夜量由2017年的2.05亿增至2018年的2.84亿，同比增长38.5%，平均每间夜价格比稳步增长。

但间夜数对携程来说似乎已经成了一个瓶颈。

虎嗅研究总监Eastland文章《携程危险》中写过，携程现在已经不再不披露间夜同比增速了。

根据推算，2015年携程酒店间夜数达9960万，2017年达到2.09亿间夜。短短两年增长1.1亿间夜，绝对增速相当惊人。不过，美团酒旅增长更加迅猛，2017年间夜数达2.05亿。此处携程间夜数只是推算，业内普遍认为2016年美团间夜数就已超过携程。

虎嗅站内文章《 梁宁：美团的破局与开局 》中还有写到：美团从2012年到2015年完成酒店预订系统，这几年的时间里已经形成了自己对独立业务的判断，找到了业务的破局点，形成了组织的共识，并且建立了组织的能力，完成了携程没有覆盖用户市场的开局。

这么看的话， 美团的酒店住宿业务已经成功了一半。

除了外卖和酒店业务，美团最受关注的，无疑还是摩拜。并入的摩拜为美团带来了什么？

摩拜：贡献亏损45.5亿元

摩拜还是美团盈利路上的一个拖累。

财报显示， 自2018年4月4日起由摩拜贡献的计入综合收益表的收入为人民币15.07亿元。同期摩拜亦贡献亏损人民币45.5亿元。

比较应景的是，据美国科技媒体TechCrunch近日的报道，摩拜单车正在关闭所有的国际业务：上周五，摩拜裁掉了亚太市场运营团队。该团队在新加坡、马来西亚、泰国、印度和澳大利亚有超过15名全职员工，以及多家承包商和第三方员工。

对此摩拜方面今日回应称正在寻求优化摩拜国际业务，不符合运营效率目标的业务将陆续关闭或通过战略合作优化运营。

美团对摩拜业务的调整动作从未停过。今年1月份，美团联合创始人、高级副总裁王慧文还发布内部信，宣布摩拜单车将成为美团LBS平台单车事业部，由他本人兼任事业部总经理。未来，摩拜单车品牌还将更名为美团单车，美团App将成为其国内唯一入口。

财报中，美团也有着类似的表示。“我们已经进行组织调整及整合业务以提高管理效率。为更好地将线下流量导流进在线平台，在美团应用中增加为单车解锁地入口，以逐步养成用户将美团应用作为共享单车服务地唯一入口的习惯。”

眼看“摩拜”已经快要成为过去式，它却还没有给美团带来什么惊喜。

另外，财报中还有数据显示，新业务急其他部分的交易金额由2017年的280亿人民币增加了99.8%到2018年的112亿元。新业务及其他分部收入由2017年的人民币20亿元增至2018年的人民币112亿元，同比增长450.3%。

2018年，新业务及其他分部的毛利率为-37.9%，而2017年为46.0%。美团在财报中解释称，这是因为2018年，在为消费者及商家提供新商品服务品类这一层面加大了投资。

高频的自有流量和创造出的新需求和供给，正是判断互联网公司价值的两大关键因素。 用美团的自有流量拓展新业务——总体来说，美团现在在做的，依然是自持这最大的两个特点并试图将之发扬光大。

这到底是不是个锦上添花的故事？就看美团能不能扛到最后了。

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