“喝”下去的千亿市场，投资人：不可能还投传统模式的食品公司

没有一成不变的格局，

资本永远爱新的王者！

国庆期间，投资界推出 《VC最爱搅局者》系列 ，

聚焦2018年在消费领域崛起的搅局者们——

“北京奶茶市场落后上海30年。”初听此种夸张论调都会一震，先是觉得不可思议，转念一想很多茶饮门店品牌的确是从深圳、广州、上海等起家。

这种流量生意下，各种饮品赶上了中国人消费热情激增的浪潮，排队4小时也要喝的奶茶、资本进入短时间催生独角兽的咖啡、不断扩充品类满足需求的瓶装饮料……市场变得越来越有意思。

被资本疯狂搅动的咖啡市场

今年中国的咖啡市场，因瑞幸咖啡的横空出世而变得异常热闹。

其实，可口可乐早就在中国咖啡市场有动作。2014年可口可乐将旗下即饮咖啡品牌乔雅引入中国市场，正面PK雀巢。如今，再将Costa揽入怀中，欲发力咖啡门店的销售，这一次的竞争对手毫无疑问是星巴克，还有国内一帮“新兵”咖啡。

据中国产业信息网数据显示，中国咖啡市场规模每年增长幅度保持在25%以上，超过世界平均水平的10倍。有机构预测，中国咖啡市场规模2020年有望达到3000亿元，到2025年或超10000亿元。

面对这个广阔的市场，星巴克“野心勃勃”。按照其计划，未来5年每年新增600家门店，在2022财年末（2022年9月底）将中国大陆市场的门店数量倍增至6000家，进入230个中国城市；到2022财年末，中国的总营收相较2017财年将达到3倍以上，营运收入将达到2倍以上。

瑞幸咖啡顺势崛起，迅速扩张门店，进军轻食市场。并宣布年底前将在全国建成门店2000家，在所有开业城市的核心区域，将实现100%全覆盖。另一边 连咖啡 运用互联网思维和O2O打法，从外卖切入，打击星巴克最薄弱的一环，成为办公室咖啡新潮流。

投资界（微信ID：pedaily2012）根据私募通及网络公开信息不完全统计，国内互联网咖啡创业公司近年来，融资近20亿人民币，背后涉及VC/PE约30家。其中，瑞幸咖啡成立半年就成了独角兽。

为何瑞幸会在短时间内迅速崛起？愉悦资本创始人刘二海表示： 第一，与支付有关系，瑞幸每一个门店都没有 POS 机，都是用APP 来下单；此外，短距离之间的配送也非常发达，基础设施发生变化，导致咖啡行业也进行了重构。

在 青山资本 看来，咖啡品牌是竞争的核心壁垒， 规模和资本是一个重要的因素，但谈不上壁垒 。目前市场70%以上的咖啡是速溶咖啡，在速溶咖啡领域，创业者几乎已经没有什么机会；在咖啡店这种业态上，除了有来及星巴克、太平洋、COSTA等外资品牌的挤压，同时业态上也存在门槛低、工业化程度低、资产过重、盈利能力差和管理难度大等问题。

未来3年，咖啡行业有三个方向发展的空间和潜力较大：一是，无人零售；二是，外卖/外带；三是，瓶装即饮产品。

当然，除了热闹的国内市场外，全球咖啡也“硝烟弥漫”：全球消费行业巨头JAB控股通过兼并主营咖啡与茶的荷兰公司DEMaster Blenders 1753及美国公司亿滋国际旗下咖啡业务，创造了全球第二大咖啡巨头Jacobs Douwe Egberts，JAB同时收购了美国咖啡公司科瑞格绿山及Peet's咖啡。与此同时，意大利咖啡巨头Lavazza 在过去几年内进行了一系列收购，其中包括收购法国咖啡品牌Carte Noire。

咖啡市场越来越有意思。

排队4 小时也要喝的茶饮

一杯奶茶有多大魅力？日卖6000＋杯、排队4个小时、朋友圈纷纷打卡。

作为人口大国和茶叶消耗大国，中国茶叶消费群体近5亿人，而人均茶叶消费量仅处于世界第20位左右随着消费升级、主流消费群体更新换代，人们对茶叶的消费需求也逐渐投射到“茶饮”领域。

巨大的市场机会吸引大量创业、资本巨头入局。大火的奈雪的茶喜茶、答案茶、一点点等等。据投资界（微信ID：pedaily2012）不完全统计，目前茶饮行业融资金额已超15亿元。

其中，奈雪的茶一共融了2轮，每一轮都很快。A＋轮融资时，天图投资 合伙人 潘攀和奈雪的茶创始人奈雪 一起吃 了顿盒饭就敲定了。潘攀此前曾表示：“从全世界来看，大的消费品公司都与饮品有关，咖啡品类有星巴克、costa等品牌，估值过千亿美金，我们认为茶饮也是有巨大机会的。奈雪的茶在产品体系、消费者体验和创始团队方面都具有出色表现，除了对供应链的把控，奈雪非常注重消费者体验。”

目前奈雪的茶有100多家直营店，台盖现在有70家。奈雪在接受投资界专访时表示：“目前很多茶饮店排长队，主要原因是需求没有被满足，未来还会开更多的店。奈雪的茶排队也很长，但我们从来没这么宣传过， ‘排队’其实是做用户体验品牌需要去消灭的词 。”

在投资喜茶前，IDG资本在消费品牌方向上，已经投资了 天福茗茶 、 周黑鸭 、 三只松鼠 、 全聚德 等。IDG资本合伙人连盟曾分析指出：“茶在中国有千年以上的历史，但是以前都是作坊和不规模化的，现代社会中继续存活不容易，所以现在几乎看不店了，但是人对茶的需求和茶饮品对人类的意义一直存在。往前看茶具备存在的历史基础，往后看是历史的必然。”

在连盟看来，他认可的消费升级公司是，满足某种精神需求，将其进行物化和场景化，在某个特定点能垄断的公司。

gaga鲜语今年8月获得 君联资本 领投1.8 亿元A轮融资，君联资本投资总监康毅道：“随着餐饮业上游及用工逐渐规范化，餐饮企业未来资本化率将会逐步提高，对于投资机构来说可能存在持续的投资机会。在消费服务体验升级的大趋势下，餐饮行业接下来几年会有很好的增长趋势，这其中，标准化的品类、差异化的企业将会更快跑出来。 ”

茶饮的市场2017年约1300亿左右， 仅 2017 年一年，全国就开了20 万家奶茶店。 市面上品牌多达数百种。茶饮行业赛道大，茶领域有很大需求。近年来，除了喜茶和奈雪的茶，一点点、因味茶、等很多茶品接连融资，且估值都很高。

很多品牌一起来做，会把市场做的更大。在奈雪看来，目前茶饮行业并不存在竞争对手一说现在对各家来说，最重要的是一起把行业做好，服务好顾客，对整个供应链去做升级，目前最大的挑战和竞争对手是消费者需求的变化。“竞争不会让一个企业走向衰落，但失去顾客才会使品牌不好。一个行业想做大做好有两个必备的条件——成熟的供应链和足够的人才，只有这样才会持续发展。”

年轻人真正喜欢什么样的产品？或如奈雪所言：“颜值就是正义，品质就是真理，对于现在年轻人来说，好看很重要，同时品质也要好。”

新式茶饮大爆发，传统饮料进入瓶颈期

与随处可见的新式奶茶店和疯狂搅动市场的咖啡相比，同样是饮品，传统冲饮、预包装奶茶以及瓶装饮料都不够时尚。

瑞幸咖啡宣布正式开业的那一天，传统奶茶品牌香飘飘遇到了它的涨停，股价超过24元，可尽管如此，这仍是自香飘飘上市以来处于低水平的股价。香飘飘副总经理、董秘勾振海对记者说：“香飘飘的液态奶茶和喜茶等新式茶饮不是竞争关系。”在龙珠资本创始合伙人朱拥华看来，固体冲饮、液态瓶装和喜茶等新式茶饮，代表了两种不同的商业模式，“ 前者是渠道驱动，后者是产品驱动。 ”

现调即饮奶茶从台湾传入，形成了奶茶最早的产品与市场雏形，而后品牌化越来越清晰。商超渠道与门店现调共存，随之而来的，灌装奶茶市场开始被国内饮料巨头进攻。因为冲饮的局限性，香飘飘曾在2017年推出了瓶装液体奶茶——MECO牛乳茶和兰芳园丝袜奶茶——并加以大力推广；2009年，统一推出阿萨姆奶茶；康师傅于2012年推出经典奶茶……

尚未占据太多市场位置，各种新式即饮奶茶就集中爆发。

在过去的三十年间，瓶装饮料一直是国内饮品市场的老大，但近十余年间，国内饮料市场剧变，被渠道驱动的传统瓶装饮料面临诸多挑战。不止瓶装奶茶，矿泉水、果汁饮料、NFC果汁、茶饮料、乳品饮料、功能性饮品……瓶装饮料的每一个细分品类都竞争者颇多。

“ 现在这个时代，我们不可能再去投资传统模式的食品公司。 ”有投资人这样说，他们更看重自带社交属性的消费品牌。星巴克的商业逻辑是贩卖“第三空间”，全民社交时代下，新式饮品们在营销上更喜欢直接面对消费者，饮品店既是贩售地又是营销场所，而面对经销商的瓶装饮料则一直重电视广告，触及大众，但很难有反向互动，毕竟瓶装饮料“再来一瓶”的辉煌时代已经过去。

前不久，农夫山泉被曝出接受A股IPO辅导，但农夫山泉却回应说：上市不存在的，只是每年例行公事。国内有4个企业“坚决不上市”的，华为、老干妈，另两个就是农夫山泉和娃哈哈，不过如今老干妈也有了新的动静。

农夫山泉和娃哈哈都在瓶装水之外开发了多种饮料品类，娃哈哈向来被誉为饮料界的腾讯，但在多元 化时代 里，电商和互联网以及消费升级的多种冲击下，他们都有尝到苦果。娃哈哈距离“千亿元营收”的目标越来越远，留给73岁的宗庆后的时间已经不多。

结语

据统计局最新数据显示，2018年8月份，社会消费品零售总额31542亿元，其中，2018年8月份饮料类零售额达177亿元，与去年同期相比增长8.1%。2018年1-8月全国饮料累计零售额收入达1326亿元，同比增长9%。

市场还在不断攀升，鱼贯而入的创业者早已等待好打造第三、第四代饮品，这背后，资本的力量将越来越重要。

本文为投资界原创，作者：CY，原文：https://news.pedaily.cn/201810/436350.shtml