花旗银行上调苹果目标股价给出购买苹果股票五大理由

6 years ago

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腾讯科技讯 7月2日据国外媒体报道，尽管最近苹果的股价表现并不出彩，但华尔街分析师依然给出了五大购买苹果股票的理由。

花旗集团分析师Jim Suva专门强调了苹果2018年的新产品阵容以及服务部门的收入情况。Suva表示，从夏天开始苹果市场需求疲软的负面消息会越来越少。

Suva在报告中指出，市场需求会在返校季以及假日购物季开始回升。在秋季新品发布会举办之前，苹果会提前开始进行新产品的生产。“我们仍然看好苹果的潜力，包括服务部门和印度在内的新兴市场，苹果的股价仍然具有吸引力。”

这位分析师重申了自己对苹果股票的“买入”评级，并且将目标股价上调到了200美元，该价格与苹果当前的股价相比，高出了8%。在过去的一个月里，苹果股价下跌了2.7%，表现略逊于标准普尔500指数，但从今年1月开始，已经累计上涨了9个百分点。

以下是Suva分析师给出购买苹果股票的五个理由：

1、2018年产品线

尽管iPhone X的市场需求有所放缓，但我们依然认为加入了高端OLED型号以及普通LCD版本等多种选择，以及消费者已经习惯为iPhone支付更高价格的心态，下半年苹果的新产品会大幅刺激市场需求。虽然并不一定会出现超级周期，但iPhone销量实现个位数的可持续增长目标还是非常容易达成。

2、资本回报

增加了1000亿美元的股票回购计划，要比苹果当前2100亿美元的回购计划以及320亿/年的过去五年平均回购计划更高。假设苹果执行最近两年的标准，那么基本上是在2年内回购5.5亿股（每年2.5亿股），市场份额大致减少12%。Suva指出，资本回报会让苹果的每股收益增长10%。

3、AppleCare+、Apple Music和App Store等服务增长

苹果服务部门营收占总销售额的15%，利润贡献排名第二。我们注意到，在苹果公司内部，从2016财年到2020财年，制定了服务部门营收翻一番的目标，看起来这一目标非常合理。

“支撑苹果服务部门营收翻番的动力来自于付费订阅服务的增长，包括Apple Music、iCloud、游戏、视频、杂志/报纸等付费订阅内容以及AppleCare+等，我们认为这一数字会接近2.7亿美元。相比之下，苹果目前活跃的硬件设备数量为13亿台。”

4、企业推动和新兴市场

企业用户依然是苹果的机会，包括最近与IBM的Watson合作以及为苹果公司设计的IBM Cloud开发者控制平台。这一服务将苹果的核心ML工具与IBM的Watson系统结合起来，使企业更容易将人工智能添加到移动应用平台上。

另外，新兴市场是推动苹果股价上涨和提升每股收益增长的机会，这一点很重要。因为很多人都认为，苹果在潜在市场已经处于饱和的状态，尤其考虑到并不是人人都能负担起苹果公司的产品。

5、更有吸引力的市盈率

以盈利为基础，苹果股价相比较于标准普尔500指数的市盈率为0.9倍。相比之下，过去四年中苹果的平均市盈率为0.6倍，最高为0.95倍。如果不包括目前市值20%的净现金，那么当前的市盈率在0.8倍左右徘徊。随着服务部门收入的加速增长，以及印度和中国市场恢复增长，我们将会看到苹果相对市盈率的加速提升。（编译/音希）

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