港股市场热闹非凡：上半年IPO数量全球第一 独角兽“上市潮”与“破发潮”齐飞

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近日，会计师事务所德勤发布的报告显示，2018年上半年香港IPO数量达到全球首位，合计募资金额达503亿港元，新经济类公司掀赴港上市热潮。不过，在独角兽纷纷选择赴港上市的同时，港股市场也面临着较大的融资压力，甚至出现了“破发潮”。

上半年新股数量同比增49% 融资额处近两年低位

德勤报告显示，2018年上半年香港IPO数量达到全球首位，预计有101只新股，相较于2017年上半年上市的68只新股，同比增加49%。

然而，新股数量的增加并未能带动融资额的增加。德勤报告称，今年上半年的融资额是自2016年同期以来的低位。

就香港新股市场今年前五大新股融资情况看，融资总额达316亿港元，但这一成绩较2017年上半年的379亿港元仍下降了17%。而上半年的融资冠军“平安健康医疗科技”的融资额（88亿港元）也不较2017年上半年融资冠军“国泰君安证券-H股”（172亿港元）少了约一半。

在这波“上市潮”中，消费类行业比重最大，较2017年的上涨12个百分点，达33%。但在融资额方面，金融服务业占据明显优势，以175亿港元的融资额远超其他行业。

从近期上市企业看，新经济类公司数量较多。6月25日，小米开始公开认购，全球发售股份数为21.8亿股，发行价格区间为17港元-22港元。同日，美团也以“同股不同权”身份申请赴港上市，并在港交所披露了招股说明书。还是在这一天，手机直播平台映客通过上市聆听，拟通过香港IPO发行3.023亿股股票。6月25日晚间，华兴资本也正式提交赴港IPO上市申请。

新股现高破发率 市场承压大

伴随着“上市潮”一同出现的还有“破发潮”，据《证券时报》统计，2018年以来港股发行的新股，破发率达到72%。

全天候科技整理发现，被市场称为“新经济五剑客”的众安在线、阅文集团、易鑫集团、雷蛇、平安好医生股价均呈现较大跌幅。除了阅文集团，众安在线、、平安好医生、易鑫集团、雷蛇均已破发，后两者股价较历史高位已跌超50%。

虽然这些独角兽目前均有不同程度的跌幅，但有分析认为，当前环境下，新经济股掀起“破发潮”，主要是因为自去年以来，市场估值大幅升高，而今年市场投资环境动荡，资金风格出现明显改变，市场整体面临估值下调，且部分新经济公司并没有与高估值相匹配的业绩支撑。此轮调整挤去新经济股中的估值泡沫，相信长远来说对市场的良性发展有所助益。

下半年港股上市潮仍将持续

德勤预计，2018年下半年，香港还将有最少5只每只融资最少100亿港元的新股上市，另外，还有约10家独角兽上巿。但是，由于申请上巿名单显示以中小型申请人为主，因此德勤维持其预测，2018年全年香港将会有大约180只新股融资1600-1900亿港元。