银江股份，瞒不住了...

来源：诗与星空

当年在毕业典礼上，会计学院的院长严肃的对我们说，你们从离开校园的第一天，就一只脚迈进了监狱。

当时还不太明白这句话的深意，从业多年以后，身边太多同学、同事开启了铁窗生涯后，我才明白，会计的职业道德是多么的重要。

星空君认识的一位财务负责人伪造公司财务章，诈骗信用社7000万元，然后去炒股… …

赶上股灾，利息还不上了，于是东窗事发，锒铛入狱。

后来在监狱当会计电算化老师，表现非常好，减刑了好几年。

话说，伪造萝卜章这件事，在上市公司竟然很常见。不少上市公司深受其害，这让星空君百思不解。

对于一家内控严格的企业来说，这几乎是不应该发生的现象。

2020年12月17日晚间，银江股份发布了一堆公告，其中有一则叫《董事会印章使用管理办法》。

星空君阅公告无数，印章办法非常罕见，要么是出事之后亡羊补牢，要么是出事之前甩锅… …

深交所的关注函

一个多月前，11月23日，银江股份收到一份深交所的关注函，该函显示，浙江证监局对瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）及相关责任人员出具的警示函显示，其在执行你公司2018-2019年财务报表审计项目时，对你公司大额无商业实质的资金往来未保持合理职业怀疑，未恰当识别和评估你公司资金占用的重大错报风险和舞弊风险，对应付账款、在建工程的审计程序执行不到位，导致未发现控股股东资金占用的事实。

在回复函中，公司洋洋洒洒几千字，列了各项理由，意思是都合规，并把审批流程贴了上来。

星空君觉得，利益输送能做到合规，那就太危险了。

也就是说，完全可以做到，投资者蒙在鼓里，上市公司已被掏空… …

关联交易这个深坑

证监会特别关注关联交易情况，制订了非常严谨的关联交易标准，强制上市公司披露。除了披露的关联交易外，上市公司经常还会出现和非关联方进行的实质性的关联方往来。这些非关联方虽然达不到关联方的定义，但大多和公司股东、高管有关系。

主要包括以下几类情况：

一是向设立时间短、规模小、与上市公司业务无关联的企业支付大额预付账款。个别上市公司存在大额预付账款，预付对象为成立时间很短的新设企业，企业注册资本金很小甚至无实际出资，且经营范围与上市公司的业务毫无关联。

二是控股股东或其他关联方以上市公司的名义对外借款或为关联方提供担保。个别上市公司在未经董事会和股东大会审议批准，也未履行信息披露义务的情况下，关联方以上市公司的名义对外借款或提供担保，债务发生逾期，上市公司被债权人起诉要求偿还债务或履行担保责任，因此计提大额预计负债。同时上市公司部分银行账户由于涉诉被冻结，影响正常的生产经营活动，使得上市公司遭受重大损失。

三是上市公司财务报告存在“存贷双高”等异常情况。个别上市公司拥有大量非受限的银行存款，同时又有大额有息负债，部分债务甚至出现违约，可能存在资金被挪用、资产受限或被质押等未充分披露的情况。

四是上市公司疑似通过对外投资向关联方转移资金。上市公司作为有限合伙人出资参与产业投资基金等有限合伙企业，投资金额重大，且上市公司与有限合伙企业的普通合伙人及其他有限合伙人存在关联方关系。上市公司支付投资款后，一直未办理工商登记，后续却以投资款可能被其他合伙人挪用为由，对投资全额计提减值，报表上列示重大损失。

这四条不是我总结的，是证监会总结的，他们的会计师慧眼如炬。

业绩情况

初看起来，银江股份的业绩挺“稳定”的。

当然了，对于大部分上市公司来说，稳定意味着成长性差，不具备很好的投资属性。

追溯历史数据，公司近十年来的业绩都是基本差不多的。净利润基本徘徊在1-2亿之间。

这是一家什么公司？

公司半年报显示，从事的核心业务，是围绕“城市大脑运营服务商”的战略定位，发展巩固大交通及医疗健康战略高地，通过整合多维度智慧产业生态力量，构建多产业平台发展新格局。

看起来有些高大上，具体什么业务呢？

核心业务主要包括两大部分，一是交通智能化，二是智慧城市。具体点呢？

以公司的产品—“交通大脑”为例，本质上是一套把监控摄像头、交管系统、警务系统等平台进行整合后的管控平台。

公司提供的服务主要是软件，硬件以代为采购或者集成原有设备为主。

不过，从业务范围看，公司的客户群体以各地政府为主，现金流量表中，这类客户的缺点就体现的淋漓尽致：

回款困难。

和PPP业务类似，这类业务往往是垫资开展，回款比较缓慢，甚至有不小的坏账风险。

公司上市12年以来，经营性现金流量净额合计-8.55亿，这意味着公司压根不“赚钱”，真实盈利能力比较差。

关于股东的异常指标

1、股权质押

公司第一大股东银江集团股权质押比例超过75%，有明显的跑路倾向。

2、分红

在公司经营性现金流量净额亏的一塌糊涂的时候，公司5年来分红4.6亿。没有现金流，钱哪来的？

公司近年来，利息支出差不多是净利润的一半左右，资金使用成本极其高昂，尽管如此也阻挡不了公司借钱分红的脚步。

总结

结合公司并不优异的财务指标，回到公司发的关于萝卜章的公告，星空君表示很担忧。