宜人贷趣店拍拍贷三家成交额上百亿平台谁最赚钱？结果出乎所料

上市互金平台Q3财报发布，哪家最赚钱？

近一段时间，国内多家上市的互金企业发布了三季度财报，据网贷舆情梳理发现，不同上市公司之间的盈利能力分化明显，其中宜人贷、趣店、和信贷、拍拍贷四家平台实现了盈利，尤其趣店利润最高，达6.5亿，但信而富、简普科技仍处于亏损状态。总体来看，互金企业在上个季度整体发展趋势向好。

不过，随着现金贷监管形势在四季度变得空前严峻，市场随之受到影响，这些企业盈利情况遭遇严重挑战。

哪家公司最赚钱？四家实现盈利

（注：数据来源于上述在美上市公司三季报，仅供参考）

对比6家上市平台，其中四家已实现盈利，两家仍为亏损，不过亏损都是缩小的趋势。

其中，趣店第三季度的盈利最高，达到6.5亿元，是宜人贷的两倍多。其次是拍拍贷，净利润5.414亿元，同比增长179.8%。宜人贷第三季度总净营收为15.139亿元，环比增长28%，同比增长73%；和信贷的净利润较上一财年同比增长了784.8%；信而富第三季度虽然还处于亏损状态，但亏损大幅收窄，预计在今年四季度总体实现盈亏平衡并盈利，简普科技目前也处于亏损状态。

盈利水平的高低，一般情况下与平台成交规模正相关，也就是说，风控能力相当的平台，成交规模越大的平台，意味着营收额和利润会更高。

从上面的图表来看，6家上市互金平台，成交规模在百亿以上的只有3家，依次为趣店256亿元、拍拍贷210亿元、宜人贷121.85亿元，理论上这3家平台的营收额和利润也应该是依次递减，但事实上，只有利润这一项指标与3家平台的成交规模成正比，依次为趣店盈利6.5亿（每成交1亿元盈利254万元）、拍拍贷盈利5.4亿（每成交1亿元盈利257万元）、宜人贷盈利3.03亿（每成交1亿元盈利249万元），而营收情况出现值得玩味的一幕，3家平台中成交规模最低的宜人贷反而营收额最高，达到了15.14亿元，比趣店营收多了0.63亿，比拍拍贷多了2.64亿。

另外，还有一项值得注意的指标就是这3家平台的借款人数，虽然3家平台的借款人数量与其成交规模成正比，但借款人数量在3家平台中分化十分明显。趣店背靠支付宝这一巨大流量通道，借款人数达到750万人；拍拍贷依靠在网贷领域的长时间积累，借款人数增长明显，达到450万；然而，宜人贷在三季度服务的借款人数为19.27万人。

也就是说，宜人贷三季度服务了近20万个借款人，以及21.5万个出借人，获得的净收入超过15亿元，相比趣店和拍拍贷分别服务几百万个用户所得到的净收入还要高。网贷舆情分析来看，出现这种情况，要么就是前者服务费收取比例比后两者高，要么就是后两者因风控能力不济，由于坏账率高于前者，造成营收明显逊色于前者。

但，事实上通过3家平台公布的三季度坏账率数据来看，宜人贷逾期90天以上借款的累计净坏账率：截至2017年9月30日，2015年促成所有借款的累计净坏账率为8.8%；截至2017年6月30日，这一比例为8.3%。截至2017年9月30日，2016年促成所有借款的累计净坏账率为4.6%，截至2017年6月30日，这一比例为3.4%。而根据拍拍贷此前公开的数据，其逾期180天以内的坏账率均低于1%。趣店公开的信息显示，2014年至2017年上半年，趣店30天以上逾期金额占待偿本金总额的比例分别为0.05%、0.92%、1.29%和1.14%。

显然，从坏账数据公布的情况来看，3家平台中，趣店和拍拍贷的坏账率并没有比宜人贷高，因此，宜人贷高营收背后服务费的高企是主要原因。这一点也从宜人贷的财报中得到证实：“净收入的增加主要归功于两个方面：第一，平台促成借款总额增长；第二，随着借款余额增长，公司向出借人收取的服务费和向借款人收取的月度服务费随之增加。”

多家平台逾期风险显现上升的趋势

根据宜人贷11月公布的未经审计的第三季度的财报数据来看，宜人贷的逾期率和坏账率相较于第二季度也有所上升。另外，拍拍贷的逾期风险在2017年第三季度有小幅上升。

业内普遍认为，行业内整体逾期风险的上升，与前期现金贷无序生长搅乱市场以及平台间由于信息不共享而较难控制的多头借贷问题密切相关。对于多头借贷风险的控制，中国互金协会与8家个人征信机构已决定共同成立市场化个人征信机构（简称“信联”），以实现行业信息共享。

目前国内网贷行业逾期率上升是前期风险积累的缓慢释放，信联的成立，以及近期有关互金行业最新发布的监管政策，或将有效控制网贷行业整体的逾期风险，使行业发展趋于良性。

下面，具体来看这些平台的财报数据：

截至2017年9月30日，宜人贷累计促成借款总额已达605亿人民币。净收入15.14亿人民币，较上个季度增长28%，较2016年同期增长73%；净利润为3.03亿人民币，较上个季度增长13%，较2016年同期调整后净利润增长57%。宜人贷业绩持续强劲增长，保持稳健的盈利性。

值得注意的是，宜人贷第三季度销售和营销支出为人民币8.442亿元，比上一季度的6.179亿元增长37%，比去年同期的4.230亿元涨近50%。报告同时显示，第三季度宜人贷实收服务费为人民币24.753亿元（约合3.720亿美元），比去年同期增长87%。

报告显示，宜人贷截至2017年9月30日，逾期15-29天、30-59天、60-89天借款的逾期率分别为0.5%,0.7%和0.6%。

截至9月30日，趣店第三季度净利润为6.507亿元，同比2016年第三季度净利润1.543亿元增长321.8%。

上市前，趣店第二季度净利润为5.08亿元，较上第一季度4.65亿元增速仅为9%，而三季度较二季度增长为28.11%，净利增速是前一季度的3倍还多。

虽然，处于舆论风波中，不过趣店是一众上市互金企业中，盈利和增速最快的一家。随着现金贷管理的趋严，

截止至2017年9月30日的第三季度财务数据显示，第三季度信而富交易与服务费毛收入总额达4,310万美元，同比增长125%，环比增长76%。其中现金消费类借款毛收入同比增长12倍以上（1258%），达到2,980万美元，较上季度增长126%；生活方式类借款毛收入为1,340万美元，同比下降21%，但环比上升18%；现金消费类借款毛收入在交易与服务费毛收入总额中占69%。

另外财务报告数据还显示，其三季度净收入为2,720万美元（去除获客激励1,390万美元），较去年同期的1,680万美元（去除获客激励150万美元）增长62%，较上季度的1,520万美元（去除获客激励810万美元）增长79%。

信而富第三季度净亏损为440万美元，同比扩大11%，环比缩小68%。不过，信而富在战略有效性得到验证后，随着经营效率和业务可预判性的提升，公司预计在今年四季度总体实现盈亏平衡并盈利。

简普科技近日发布2017年未审计第三季度财报。财报显示，该公司第三季度营收4.677亿元人民币，同比增长384%；净亏损1670万元人民币，同比去年三季度（净亏损3440万元人民币），减亏51.6%。

公司平台上的贷款申请数量约为2820万，同比增长496%。信用卡数量达到约110万，同比增长197%。

从整体数据来看，公司仍保持了与上市前一致的稳健态势。报告显示，拍拍贷在2017年第三季度撮合借款交易总额210亿元，较去年同期增长256.5%;第三季度服务借款人450万，较去年同期增长207.5%，平均借款金额为2542元，平均借款期限为7.3个月。截至2017年9月30日，拍拍贷累计借款人达到900万人，累计投资者约为52.2万人。

拍拍贷在2017年第三季度的成交量为210亿元，较2016年同期增长256.5%；营收为12.503亿元，较2016年同期增长了244.9%。截至2017年9月30日，拍拍贷累计借款人达到900万人。